粗鋼限產(chǎn)勢在必行 杭州中天跌70 急跌能否補庫？

一、核心觀點：

螺紋	考慮到貿(mào)易商這兩周有補庫存，或者之前有庫存惜售，現(xiàn)在價格快速下跌，認(rèn)清“弱現(xiàn)實”，不排除減貨以減輕自身壓力，出現(xiàn)以價換量?，F(xiàn)貨出現(xiàn)急跌，如明日跌幅逾50，也是機會。
焦炭	焦企庫存低，鋼廠庫存亦偏低。焦炭供需面仍呈現(xiàn)偏緊格局，預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場或繼續(xù)偏強運行。
鐵礦石	鋼產(chǎn)限產(chǎn)消息始終壓制鐵礦，遠(yuǎn)期2401合約弱于2309合約，鐵礦市場情緒走弱，價格偏弱運行，近期連續(xù)下跌，風(fēng)險得以釋放，短期震蕩運行。
廢鋼	原料價格一直高位，在成品大幅回落下，鋼廠為保利潤不得選擇壓制廢鋼價格，料明日廢鋼仍將維持偏弱為主。

 二、創(chuàng)大鋼鐵調(diào)研粗鋼限產(chǎn)勢在必行，正在有條不紊推進1、8月15日截止，全部省份上發(fā)限產(chǎn)目標(biāo)，工信部最后確定。2、限產(chǎn)主要集中在14個環(huán)保壓力比較大的省份，河北、山西等在列。并不是所有省份都需要減，和21年有差異。這次限產(chǎn)企業(yè)精準(zhǔn)度高于21年，非一刀切。3、寶武集團（除新鋼、太鋼等）執(zhí)行平控，環(huán)比下降200萬噸，全年平控。大寶武（包含所屬鋼企）預(yù)計同比下降100萬噸，幅度較小。14省的壓力強于寶武。平控是基本目標(biāo)，大概率超出，預(yù)計2023年有1000萬噸全年同比減量。4、部分省份動作較快。限產(chǎn)文件近期由省委領(lǐng)導(dǎo)會簽后盡快下發(fā)。三、現(xiàn)貨價格漲跌1，全國線螺價格震蕩下行，53個樣本城市中，保持平穩(wěn)的城市7個，占比13.2%；下跌城市46個，占比86.8%，跌幅10-60元。期螺2310跌107點，報3728。期螺大跌，加上近期全國各地出現(xiàn)惡劣天氣，在高溫，雨季，臺風(fēng)天的影響下，下游開工率不高，需求不足，導(dǎo)致今日價格重挫。部分區(qū)域價格跌幅達60。2，典型城市成交統(tǒng)計杭州今日成交17800噸，較上一日增加4400噸；南京成交4750噸，較上一日增加40噸；廣州今日成交4720噸，較上日減少420噸。分析：杭州成交放大，但依然在低位，不到2萬。該區(qū)域價格跌幅大，杭州中天跌70，有部分貿(mào)易商趁下跌時勇敢補庫，也與該區(qū)域氛圍活躍有關(guān)。南京成交變動不大，廣州成交縮小，符合下跌時正常表現(xiàn)。四、原料方面：1，焦炭：預(yù)計短期繼續(xù)偏強運行國內(nèi)焦炭市場延續(xù)偏強運行，今日第四輪提漲全面落地，累積上漲幅度300-340。供應(yīng)方面，焦企利潤多數(shù)仍有虧損，生產(chǎn)水平不高，焦企焦炭庫存大幅下降，且受近日多地暴雨及臺風(fēng)影響，焦炭供應(yīng)持續(xù)收緊。鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增多，鋼廠對焦炭需求強烈，采購積極性較高，鋼廠庫存亦偏低。焦炭供需面仍呈現(xiàn)偏緊格局，預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場或繼續(xù)偏強運行2，鐵礦石：預(yù)計短期震蕩運行北上廣深等接連表態(tài)大力支持居民剛性和改善性住房需求，地產(chǎn)進入政策兌現(xiàn)期，宏觀偏好。鋼廠利潤尚可，生鐵產(chǎn)量高位，鋼廠鐵礦低庫存剛需采購。惟鋼產(chǎn)限產(chǎn)消息壓制鐵礦，遠(yuǎn)期2401合約弱于2309合約，鐵礦市場情緒走弱，價格偏弱運行，近期連續(xù)下跌，風(fēng)險得以釋放，短期震蕩運行。3，廢鋼：今偏弱為主 明日或維持偏弱走勢全國廢鋼偏弱為主。在創(chuàng)大鋼鐵跟蹤報價的286家鋼企中1漲80跌，跌價的主要有廣東、廣西、河北、江蘇、山西、福建等地區(qū)，跌幅20-50；漲價的主要是天津榮鋼，其部分價格漲幅55。期螺大跌，受盤面走弱拖累，市場情緒略顯恐慌，出貨稍有加快，鋼企到貨小幅回升，考慮到高溫多雨天氣下，此現(xiàn)象也很難持續(xù)，但由于原料價格一直高位，在成品大幅回落下，鋼廠為保利潤不得選擇壓制廢鋼價格，料明日廢鋼仍將維持偏弱為主。五、期貨漲跌分析：今日走勢與前兩日不同，市場無分歧，綠油油一片。相機出臺新的政策舉措，政策的改變，和外圍商品下跌，造成今天的慘劇。黑色系鐵礦石和螺紋均出現(xiàn)放量下跌，我們放下對行情的期待，行情或許已結(jié)束。對于期螺，區(qū)間整理3650-3900，因限產(chǎn)執(zhí)行和房地產(chǎn)可能迎來松綁。期螺今日大跌107點，為5月底反彈以來最大跌幅。連續(xù)兩日的放量下跌，短期大部分風(fēng)險得以釋放，如果明日再出現(xiàn)急跌，靠近3650，這可能是不錯的機會。六、總結(jié)及區(qū)域價格預(yù)測考慮到貿(mào)易商這兩周有補庫存，或者之前有庫存惜售，現(xiàn)在價格快速下跌，認(rèn)清“弱現(xiàn)實”，不排除減貨以減輕自身壓力，出現(xiàn)以價換量?，F(xiàn)貨出現(xiàn)急跌，如明日跌幅逾50，也是機會。杭州：杭州中天3720跌70。杭州市場6家大戶采購成交約17800噸。較昨日增加4400噸。價格跌幅大，部分貿(mào)易商勇敢補貨。預(yù)計明日價格穩(wěn)中個調(diào)。廣州：廣州韶鋼3800跌20。創(chuàng)大鋼鐵樣本統(tǒng)計大戶出貨4720噸，較上一日減少420噸。氛圍轉(zhuǎn)弱，部分貿(mào)易商手中庫存較少，惜售較多，不愿砸價出貨，成交清淡。預(yù)計明市價或弱穩(wěn)運行。福建：福州三鋼3730跌40。期螺大跌，現(xiàn)貨自然受累，部分貿(mào)易商連續(xù)調(diào)價，以價換量。亦有部分貿(mào)易商不愿報價，等待價格明朗。創(chuàng)大鋼鐵庫存周統(tǒng)計，本周社庫增長較快，價格下跌，部分貿(mào)易商可能有盡快賣出減輕壓力的打算，預(yù)計明日價格窄幅波動略偏弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。