10.25 財政部增發(fā)1萬億國債 突發(fā)利好推動鋼價大漲 短期或維持強勢

一、現貨漲跌今日，主要城市三級抗震螺價格大幅上漲，漲幅20-60。合肥馬鋼（網價）4020漲50，福州三鋼3630漲30，杭州中天3750漲50，南京南鋼3760漲40，唐山唐鋼3640漲20，鄭州安鋼3670漲30，廣州韶鋼3710漲30，昆明昆鋼3960漲60，南昌南昌鋼3680漲50。 二、典型城市成交杭州今日成交20900噸，較昨日減少6100噸；蘇州大戶出貨量6870噸，相對上一工作日增加710噸。南京大戶出貨量7760噸，相對上一工作日減少3960噸。財政部增發(fā)1萬億特別國債，突發(fā)消息提振，今日價格上漲幅度大，杭州中天漲50，南京南鋼漲40，惟市場還沒做好準備，沒能快速接受，成交回落。 三、宏觀1，萬億國債增發(fā)傳聞終于兌現，中國將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元人民幣，作為特別國債管理；全國財政赤字將增加到48800億元，預計赤字率由3%提高到3.8%左右。這將是23年來首次年中增加財政赤字。 分析：利好鋼鐵行業(yè)，今日黑色系震蕩上揚。對經濟晴雨表的股市，影響似乎沒有那么宏大，股市目前沒有打起精神認真對待。 2，美國大豆出口協會(USSEC)表示，周一在愛荷華州舉行的簽約儀式上，來自中國的大宗商品進口商代表團簽署了價值數十億美元的農產品采購協議。這些協議是自2017年以來全球最大大豆進口國中國與世界第二大油籽供應國美國之間首次簽署此類大宗協議。 分析：中美關系有實質性改善。2018年中美貿易戰(zhàn)時，我們最先下手的是農產品，美國其實是一個農業(yè)大國，當時我們下手是不是太狠了，引起對方激烈反應。 3，中鋼協：10月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產粗鋼2039.07萬噸，其中粗鋼日產203.91萬噸，環(huán)比下降2.11%，同口徑相比去年同期下降1.25%。全國日產粗鋼271.65萬噸、環(huán)比下降0.69%。 分析：10月中旬，我們看到，鋼廠是減產的，環(huán)比數據微微下降。創(chuàng)大鋼鐵統(tǒng)計的螺紋噸鋼利潤，本周是-151元，較上周虧損減少62元，但總體虧損仍很大。致使鋼廠小動作多，光靠小動作，效果或許一般。 四、期貨分析黑色系今日震蕩上揚，鐵礦石2401漲28，漲幅3.32%，報872；螺紋2401漲77，漲幅2.14%，報3673；焦煤2401漲94，漲幅5.52%，報1796?？梢钥闯?，原材料漲幅居前，成材跟隨，這該是原來的樣本，沒啥變化，反應出，現狀仍是鋼企維持高開工率，雖有小動作，不足以改變供求關系。 昨天尾盤黑色系大幅拉升，可能預期財政部會發(fā)行1萬億特別國債，昨日早間就有傳聞。晚上，傳聞兌現，今天黑色系繼續(xù)上漲。我們暫且看成利好帶來的脈沖型小反彈。如沒有其他政策協調，光靠1萬億解決不了鋼鐵行業(yè)產能過剩的問題，今天盤面依然呈現明顯的原料強，成材跟隨走勢。我們還需要觀察，從今天股市來看，體量大的A股表現出很冷靜，高開后震蕩。外圍美聯儲仍在抗擊通脹，打壓風險資產，美國債收益率居高不下。我們看到巴以沖突后反彈的原油震蕩回落，美股亦在小幅反彈后繼續(xù)回落，大環(huán)境對風險資產不友善，這也制約反彈的力度。期螺的壓力位3700-3730，支撐位3600。期螺前20成交席位，2401合約，多減38422手，空減45523手；昨天的數據是，多減27893手，空減51468手。多空連續(xù)第二個交易日大幅減持，失去博弈的雙方，行情再波動，沒人看了，期螺還會這樣賣力表現嗎？ 五、決策建議今日全國建材價格大漲，不過，成交縮小，未能實現量價齊升。這與當下的氛圍有關，現在的氛圍還處在謹慎階段，未到看漲買漲階段。我們暫且認為，這只是脈沖型行情，不能改變供需關系，過一段時間，鋼價可能會恢復到震蕩偏弱的走勢中，考慮到利好剛公布，短期可能維持強勢，建議逢高出一點貨。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。