廣發(fā)期貨：焦炭關(guān)注上方2270左右壓力位

【期現(xiàn)】

截至10月16日，主力合約收盤2102元，環(huán)比-48元。汾渭CCI呂梁準一級冶金焦報1710元，環(huán)比+50，日照準一級冶金焦報1840元，環(huán)比-30。日照港倉單2031元，期貨升水71元。

【利潤】

截至10月10日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利30元，利潤周環(huán)比+11，其中，山西準一級焦平均盈利56元（+8），山東準一級焦平均盈利73元（+16），內(nèi)蒙二級焦平均盈利0元（+28），河北準一級焦平均盈利94元（+8）。

【供給】

截至10月10日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.5萬噸，周環(huán)比+0.8，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.5萬噸，周環(huán)比+1.9。總產(chǎn)量預(yù)估+2.9至117.5萬噸。焦企利潤繼續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量加速回升。

【需求】

截至10月10日，247家鋼廠日均鐵水233.1萬噸，周環(huán)比+5.1，折算焦炭需求119萬噸，日均供需差環(huán)比+0.32至-1.5萬噸。焦炭供需雙增，但本周供給增幅更快。

【庫存】

截至10月10日，焦炭總庫存846.8萬噸，周環(huán)比+2.9，其中，全樣本獨立焦企焦炭庫存69.6萬噸，周環(huán)比+0.5，247家鋼廠焦炭庫存560.5萬噸，周環(huán)比+4.6。港口庫存216.7萬噸，周環(huán)比-2.3。焦炭總庫小幅增加，下游剛需補庫為主。

【觀點】

焦企利潤進一步好轉(zhuǎn)，部分焦企調(diào)整銷售基價，供給加速恢復(fù)，同時鋼廠利潤較好，鐵水也繼續(xù)快速增加，但是本周焦炭供給增速快于需求，供需差略有回落。鋼廠補庫仍比較順利，表明焦炭并未出現(xiàn)供應(yīng)緊張情況。當前供需驅(qū)動相對偏弱，宏觀偏利多，預(yù)計當前盤面震蕩為主，關(guān)注上方2270左右壓力位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。