商品走勢分化黑色系走強 焦煤上漲1.62%

周四商品期貨市場漲跌互現(xiàn)，截至收盤，焦煤漲1.62%，螺紋漲1.21%，熱卷漲1.05%，鐵礦漲1.03%，滬鉛、雞蛋、瀝青、滬鋁等小幅上漲，而跌幅方面，蘋果跌1.48%，滬鋅跌1.27%，菜粕跌1.19%，玻璃跌1.09%，硅錳、淀粉跌近1%。

　　豆粕反彈行情告一段落

　　在阿根廷大豆天氣炒作刺激下，國內(nèi)豆粕市場在春節(jié)后經(jīng)歷一波快速拉升行情，期貨和現(xiàn)貨共振效應(yīng)明顯，來自養(yǎng)殖端和貿(mào)易商的采購需求得到有效釋放。當豆粕市場炒作情緒降溫并出現(xiàn)滯漲甚至下跌信號時，需求端的庫存壓力及普遍存在的買漲不買跌的采購心理將使油廠銷貨進度放慢，而資金獲利平倉及企業(yè)高位套保等因素也可能進一步施壓豆粕市場。

　　天氣炒作卷土重來的概率不大，市場的下一個關(guān)注點將是3月底美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的大豆種植意向報告。雖然2月展望論壇給出的美豆面積數(shù)據(jù)為9000萬英畝，但目前美豆與玉米價格比值顯示種植大豆收益優(yōu)于玉米，美豆面積維持穩(wěn)定或增加的可能性較大。阿根廷大豆減產(chǎn)成功打破美豆和國內(nèi)豆粕市場的振蕩僵局，也使各方對接下來美豆生長期內(nèi)能否醞釀出新的風口多了一份期待。

　　滬銅醞釀上漲行情

　　南美銅礦工人罷工事件又起波瀾。據(jù)最新消息，智利銅礦企業(yè)安托法加斯塔集團(Antofagasta Plc)旗下Los Pelambres銅礦工會工人罷工的原因仍是新職待遇偏低，低于工人預(yù)期，而公司利潤較高。該公司報告稱，得益于銅價上漲，2017年未計利息、稅、折舊、攤銷之前的盈利收入(EBITDA)增加59%，至26億美元。具體事件發(fā)展，需要進一步跟蹤。

　　需求不斷回暖。關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展方面，雖然房產(chǎn)稅或限制行業(yè)發(fā)展，但是棚戶改造工程進一步加大力度，可以對沖商品房投資減少對經(jīng)濟的影響，3月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增加7.96%便佐證這一觀點，房地產(chǎn)市場對銅價影響偏中性。新能源是另一個熱點，尤其是未來新能源汽車代替?zhèn)鹘y(tǒng)油耗汽車，需要大量的銅，這對銅價有較大的支撐作用。1—2月份發(fā)電量同比增加12.3%，環(huán)比提高6個百分點，電網(wǎng)投資額也處于高位，未來有望延續(xù)這一格局。

　　銅價二次探底之后，利空影響基本被市場消化，利多因素正在發(fā)酵，階段性上漲行情可期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。