特朗普政策對(duì)中國家電市場(chǎng)影響幾何

2024年美國大選結(jié)果塵埃落定，特朗普的再次上臺(tái)引發(fā)了國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的廣泛關(guān)注，尤其是對(duì)于中美貿(mào)易關(guān)系影響深遠(yuǎn)。在競(jìng)選周期中，特朗普依然堅(jiān)持期貿(mào)易保護(hù)主義，多次提及對(duì)中國繼續(xù)實(shí)施關(guān)稅打擊，聲稱將對(duì)所有中國進(jìn)口商品加征60%的關(guān)稅。中國作為全球重要的家電生產(chǎn)和出口大國，這一舉措無疑將對(duì)中國家電出口產(chǎn)生多方面的影響。

上輪貿(mào)易摩擦后，白電出口美國占比逐漸下滑

自2017年8月，美國貿(mào)易代表宣布正式對(duì)華發(fā)起“301調(diào)查”，新一輪中美貿(mào)易摩擦開啟以來，美國對(duì)華先后分品類進(jìn)行了三輪加征關(guān)稅。

其中空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)三大白電在不同批次進(jìn)行了加征關(guān)稅，并且從2018年貿(mào)易摩擦開始至目前未曾發(fā)生變化。

根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)來看，自2018年中美貿(mào)易摩擦，由于首批未對(duì)白電產(chǎn)品征收關(guān)稅，疊加后續(xù)加征以及提升稅率的預(yù)期，2018年底加速了白電產(chǎn)品的出口，因此2018年出口美國還在維持高速增長，從2019年開始，中國空調(diào)與冰箱出口美國增速出現(xiàn)顯著回落，關(guān)稅影響逐步顯現(xiàn)。而洗衣機(jī)品類在中美貿(mào)易摩擦中不同于其他兩個(gè)品類表現(xiàn)的原因主要是由于貿(mào)易摩擦對(duì)于洗衣機(jī)加征關(guān)稅的批次（2019年底）晚于空調(diào)、冰箱，且稅率低于空調(diào)冰箱品類，因此從出口數(shù)據(jù)來看貿(mào)易摩擦對(duì)其影響相對(duì)不明顯。

關(guān)稅加征加速了家電企業(yè)的海外布局戰(zhàn)略，為應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易形勢(shì)變化，企業(yè)通過產(chǎn)能轉(zhuǎn)移以及轉(zhuǎn)口貿(mào)易等方式，已經(jīng)緩解了關(guān)稅帶來的壓力，同時(shí)從奧維研究數(shù)據(jù)來看，三大白電品類出口美國的占比在逐漸下滑。所以整體判斷對(duì)白電產(chǎn)品出口規(guī)模影響有限。

判斷一：加速家電全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能轉(zhuǎn)移

在全球宏觀經(jīng)濟(jì)乏力和本地保護(hù)主義盛行的背景下，全球貿(mào)易摩擦的概率在提升。后續(xù)在美國之外，可能也存在其他區(qū)域加征關(guān)稅。在上一輪關(guān)稅政策的影響下，中國家電企業(yè)紛紛加快了在海外的產(chǎn)能布局，尤其在東南亞地區(qū)。

從中國家電企業(yè)海外產(chǎn)能布局來看，奧克斯空調(diào)2019年在泰國布局生產(chǎn)基地，產(chǎn)能110萬臺(tái)；2020年，TCL印度尼西亞工廠落成投產(chǎn)；2021年3月，海信空調(diào)泰國首條自有產(chǎn)線首臺(tái)空調(diào)下線；2023年7月，海爾泰國工廠第1000萬臺(tái)空調(diào)下線；2022年11月，美的在泰國春武里府投資逾10億元人民幣建立在海外規(guī)模最大的數(shù)智化工廠，2023年10月，美的空調(diào)泰國工廠第100萬套產(chǎn)品下線，此外海爾也在越南建立冰箱、洗衣機(jī)工廠等，可以看出家電企業(yè)在海外的產(chǎn)能布局在逐步加碼。

產(chǎn)能出海的本質(zhì)是自主品牌出海，在貿(mào)易摩擦的推動(dòng)下，家電企業(yè)自主品牌在海外銷售的布局不斷增加，產(chǎn)能遷徙不僅僅在于整機(jī)產(chǎn)能的布局，更需要有海外臨近的產(chǎn)業(yè)鏈配套?；谥袊鴩鴥?nèi)產(chǎn)業(yè)鏈布局的完整性，以及作為供應(yīng)鏈主產(chǎn)能的整機(jī)廠產(chǎn)能出海的加速，預(yù)計(jì)在新一輪關(guān)稅政策的影響下，會(huì)使部分供應(yīng)鏈企業(yè)產(chǎn)能向海外轉(zhuǎn)移，以降低成本和規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，中國家電產(chǎn)能轉(zhuǎn)移將進(jìn)一步由整機(jī)轉(zhuǎn)移邁向供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移方向發(fā)展。

判斷二：企業(yè)囤貨意愿增加，短期出口呈現(xiàn)高爆發(fā)狀態(tài)

企業(yè)為應(yīng)對(duì)未來可能的關(guān)稅提升和貿(mào)易壁壘，往往會(huì)傾向于提前囤貨，以規(guī)避可能出現(xiàn)的供應(yīng)鏈中斷和成本上升風(fēng)險(xiǎn)。以上一波周期為例，2018年中國冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)出口美國規(guī)模同比分別增長11.8%、37.2%、44.4%，所以短期出口高速增長也可以預(yù)見。此外從奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看，2024年12月空調(diào)出口排產(chǎn)1016萬臺(tái)，同比增長50.1%，2025年1、2月分別同比增長8.2%，41.7%。高速增長已顯現(xiàn)。

判斷三：出海不確定因素增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)計(jì)加速釋放

近年來，國際上對(duì)家電產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)出多樣化和持續(xù)增長的態(tài)勢(shì)，出海也成為當(dāng)下的熱點(diǎn)話題，從企業(yè)營收來看家電企業(yè)海外業(yè)務(wù)營收占比逐步提升，如果關(guān)稅持續(xù)增加，意味著海外市場(chǎng)將面臨新的挑戰(zhàn)，同時(shí)也會(huì)促使國內(nèi)政策環(huán)境進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

財(cái)政部部長藍(lán)佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會(huì)第十二次會(huì)議新聞發(fā)布會(huì)上表示，結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，實(shí)施更加給力的財(cái)政政策。加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新，擴(kuò)大消費(fèi)品以舊換新的品種和規(guī)模。

而從本輪以舊換新政策在家電市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，各品類零售額均實(shí)現(xiàn)了大幅度增長，尤其是空調(diào)與煙灶類產(chǎn)品，市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出。品類的擴(kuò)充及投入的規(guī)模持續(xù)加大，也將持續(xù)激活國內(nèi)市場(chǎng)的活力。

結(jié)語

在特朗普上臺(tái)后可能實(shí)施高額關(guān)稅的背景下，中國家電企業(yè)需采取積極措施以有效應(yīng)對(duì)。首要之策是深化海外布局，通過進(jìn)一步加強(qiáng)海外產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建與優(yōu)化，確保供應(yīng)鏈的穩(wěn)固與成本效益的提升。其次，企業(yè)應(yīng)實(shí)施靈活的庫存管理策略，以規(guī)避因過度囤貨而引發(fā)的資金流動(dòng)性壓力及潛在風(fēng)險(xiǎn)。再者，企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化國內(nèi)市場(chǎng)，充分利用政策支持的契機(jī)，加大對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的投入力度，提升產(chǎn)品的競(jìng)爭力及品牌影響力。同時(shí)，為降低對(duì)單一市場(chǎng)的過度依賴并分散風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以積極實(shí)施市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略。后期看，中國家電企業(yè)需持續(xù)關(guān)注國際貿(mào)易形勢(shì)的動(dòng)態(tài)變化，并據(jù)此靈活調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，以確保實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的穩(wěn)健發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。