原油期貨掛牌倒計(jì)時(shí) 19家境外中介機(jī)構(gòu)完成備案

3月26日，原油期貨將在上海期貨交易所子公司——上海國(guó)際能源交易中心掛牌交易。上海國(guó)際能源交易中心副總經(jīng)理陸豐昨日向記者介紹，截至3月21日，共有149家期貨公司會(huì)員和7家非期貨公司會(huì)員，另有19家境外中介機(jī)構(gòu)完成備案。

“上市原油期貨將更好地服務(wù)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管部副主任程莘表示：“原油期貨有利于為國(guó)內(nèi)涉油企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有利于為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價(jià)格參考，還有利于形成金融市場(chǎng)全面開(kāi)放的新格局。”

石油是“工業(yè)的血液”。據(jù)介紹，我國(guó)已經(jīng)是全球第一大原油進(jìn)口國(guó)和第二大原油消費(fèi)國(guó)，形成了價(jià)值逾6.5萬(wàn)億元的巨大產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)體系。由于我國(guó)原油消費(fèi)高度依賴進(jìn)口，油價(jià)波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重要影響，客觀上存在利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需求。我國(guó)原油期貨以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，其價(jià)格體現(xiàn)的是進(jìn)口原油的到岸價(jià)，能更方便國(guó)內(nèi)涉油企業(yè)管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，由于原油的價(jià)格影響因素較為復(fù)雜，我國(guó)原油期貨上市后，通過(guò)境內(nèi)外涉油企業(yè)和投資者的廣泛參與，有望形成一個(gè)公正可信的市場(chǎng)價(jià)格，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價(jià)格參考。

此外，期貨市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)重要組成部分，要發(fā)揮市場(chǎng)功能，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)對(duì)外開(kāi)放，必須有全球投資者的參與。程莘表示：“作為我國(guó)首個(gè)國(guó)際化的期貨品種，原油期貨的上市不僅可以為期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)，也會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。此外，我國(guó)上市原油期貨，還將為全球投資者提供更多的中國(guó)市場(chǎng)機(jī)會(huì)和更加豐富的投資選擇。”

在市場(chǎng)人士看來(lái)，在原油定價(jià)上，以前是歐洲看布倫特，美洲看WTI，在我國(guó)原油期貨上市后，未來(lái)中國(guó)有望成為亞洲的原油基準(zhǔn)市場(chǎng)。

陸豐介紹，我國(guó)原油期貨總體方案為“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算”，全面引入境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參與交易，報(bào)價(jià)為不含稅的凈價(jià)，外匯可用作期貨保證金?？山桓钣头N共有7個(gè)，包括阿聯(lián)酋迪拜原油、上扎庫(kù)姆原油、阿曼原油、卡塔爾海洋油、也門(mén)馬西拉原油、伊拉克巴士拉輕油，以及國(guó)產(chǎn)的勝利原油。

在會(huì)員結(jié)構(gòu)方面，能源中心會(huì)員結(jié)構(gòu)以上期所會(huì)員結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，并針對(duì)引入境外投資者進(jìn)行了擴(kuò)展。會(huì)員為我國(guó)企業(yè)法人，包括期貨公司會(huì)員和非期貨公司會(huì)員。境外機(jī)構(gòu)可以作為境外特殊參與者(亦分為經(jīng)紀(jì)和非經(jīng)紀(jì)兩類(lèi))直接參與交易，其結(jié)算必須通過(guò)境內(nèi)期貨公司會(huì)員完成。截至3月21日，共有149家期貨公司會(huì)員和7家非期貨公司會(huì)員，另有19家境外中介機(jī)構(gòu)完成備案。

至于交易模式，陸豐表示，境內(nèi)交易者參與模式和期貨市場(chǎng)現(xiàn)有品種相同。境外交易者參與原油期貨交易有5種模式：一是作為境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者直接參與原油期貨交易，類(lèi)似于沒(méi)有結(jié)算權(quán)的非期貨公司會(huì)員；二是通過(guò)境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者參與交易，類(lèi)似于沒(méi)有結(jié)算權(quán)的期貨公司會(huì)員；三是作為境內(nèi)期貨公司會(huì)員的客戶參與交易；四是通過(guò)境外中介機(jī)構(gòu)委托境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者參與交易；五是通過(guò)境外中介機(jī)構(gòu)委托期貨公司會(huì)員參與交易。后兩種統(tǒng)稱為“二級(jí)代理模式”。

資金結(jié)算方面，境內(nèi)外交易者的資金均實(shí)行銀行存管、專戶管理、封閉運(yùn)行。境外參與者可使用美元作為保證金，交易產(chǎn)生的盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款等必須以人民幣支付結(jié)算，盈利可以選擇以人民幣或者美元的方式提取。“目前，共有12家銀行從事境內(nèi)客戶保證金存管業(yè)務(wù)，8家銀行從事境外客戶保證金存管業(yè)務(wù)，分別是中、農(nóng)、工、建、交、招商、中信和星展銀行。”陸豐表示。

陸豐還表示：“在交易方面，對(duì)于境外機(jī)構(gòu)投資者從事原油期貨交易所得，暫不征收企業(yè)所得稅；對(duì)于境外個(gè)人投資者從事原油期貨交易所得，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅；對(duì)境內(nèi)投資者，按照期貨市場(chǎng)現(xiàn)有做法執(zhí)行。在交割方面，對(duì)于從事原油期貨保稅交割業(yè)務(wù)的境內(nèi)外投資者，均暫免征收增值稅。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。