機(jī)器人搶磁材、電車搶金屬稀土、鎂合金行情要來了？

當(dāng)前，稀土永磁板塊的配置偏好，核心邏輯直指兩條并行的需求曲線：一條由新能源汽車、空調(diào)、消費(fèi)電子等成熟市場(chǎng)繼續(xù)放量，另一條則來自人形機(jī)器人商業(yè)化加速所帶來的遠(yuǎn)期想象空間。

稀土端，供給剛性仍在強(qiáng)化，北方稀土與包鋼股份三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)微幅上調(diào)，連續(xù)四個(gè)季度上漲。東南亞雨季導(dǎo)致離子礦進(jìn)口量下滑，國(guó)內(nèi)冶煉廠原料庫(kù)存天數(shù)降至三周以內(nèi)，現(xiàn)貨流通量偏緊。

需求端則呈現(xiàn)"雙輪驅(qū)動(dòng)"，傳統(tǒng)領(lǐng)域如新能源車和空調(diào)的磁材用量穩(wěn)步增長(zhǎng)，而人形機(jī)器人一旦進(jìn)入萬(wàn)臺(tái)級(jí)量產(chǎn)階段，伺服電機(jī)所需的磁材量級(jí)將迅速抬升。產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研顯示，多家機(jī)器人整機(jī)廠已向磁材龍頭拋出長(zhǎng)單意向，并要求提前鎖定未來兩年的產(chǎn)能。

據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，2025年8月19日長(zhǎng)江現(xiàn)貨，1#鎂報(bào)價(jià)區(qū)間：18400-19400元/噸，均價(jià)18900元/噸。

鎂合金的邏輯與之遙相呼應(yīng)。過去幾年，鎂鋁比價(jià)一直處于歷史低位，鎂合金在大型一體化壓鑄件中的性價(jià)比開始凸顯；疊加新能源車及機(jī)器人結(jié)構(gòu)件對(duì)減重的剛性需求，單車用鎂量有望從公斤級(jí)躍升至十公斤級(jí)，遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)?；蜻_(dá)百萬(wàn)噸級(jí)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)反饋，國(guó)內(nèi)龍頭壓鑄廠已啟動(dòng)結(jié)構(gòu)件小批量試制，并計(jì)劃在明年配套海外新能源車企的新平臺(tái)。

市場(chǎng)層面，稀土永磁板塊近一周快速反彈，成交量放大至年內(nèi)高位；鎂合金概念也因上游供給收縮預(yù)期被短線資金集中點(diǎn)火。稀土價(jià)格已部分計(jì)入需求預(yù)期，若四季度進(jìn)口回升，現(xiàn)貨可能出現(xiàn)短暫回調(diào)；鎂價(jià)則需關(guān)注冶煉端復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。整體來看，兩條賽道均處于"供給受限、需求擴(kuò)張"的早期階段，龍頭公司憑借長(zhǎng)單鎖價(jià)與產(chǎn)能擴(kuò)張，盈利彈性有望在中報(bào)季進(jìn)一步兌現(xiàn)。

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