美聯(lián)儲降息與流動性釋放鎳價修復(fù)反彈 18日鎳價或小漲

鎳期貨市場：美聯(lián)儲降息與流動性釋放，隔夜倫鎳收漲0.77%；倫鎳最新收盤報14365美元/噸，上漲110美元/噸，漲幅為0.77%，成交8074手，國內(nèi)方面，夜盤滬期鎳高位窄幅震蕩，尾盤小幅收漲，滬鎳主力合約2601最新收報113300元/噸，漲幅為0.51%。

倫敦金屬交易所（LME）12月17倫鎳庫存報253998噸，較前一日庫存量增加690噸。

長江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線高開為主；主力月2601合約開盤報113600元/噸漲870，較前一日結(jié)算價格下跌230元，9:10分滬鎳主力合約最新收報113220元/噸，上漲490元；滬期鎳開盤高開高走，盤面維持高位震蕩；美聯(lián)儲降息周期已開啟，全球流動性環(huán)境持續(xù)改善，疊加新能源革命對金屬需求的結(jié)構(gòu)性拉動，以及供應(yīng)端收縮的長期趨勢，基本金屬價格有望延續(xù)強(qiáng)勢。特別是銅、錫等供需矛盾最突出品種，以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈核心金屬，未來上漲動能更強(qiáng)。鎳市拐點(diǎn)信號已現(xiàn)，政策收緊預(yù)期強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)供應(yīng)過剩邏輯，成本支撐為底，需求亮點(diǎn)頻現(xiàn)，市場正從"過剩交易"轉(zhuǎn)向"再平衡博弈"。
當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)"供應(yīng)過剩、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、企業(yè)求變"的整體格局。供應(yīng)端，全球市場仍處過剩狀態(tài)，2025年前三季度精煉鎳過剩約27萬噸。印尼憑借占據(jù)全球約60%的產(chǎn)量主導(dǎo)供應(yīng)，但其政策正從"釋放產(chǎn)能"轉(zhuǎn)向"限制新增"，中國產(chǎn)量雖快速增長，但高成本產(chǎn)能承壓。需求側(cè)，占大頭的傳統(tǒng)不銹鋼領(lǐng)域增長乏力，新能源電池需求則受技術(shù)路線切換影響，增長結(jié)構(gòu)性分化至高端領(lǐng)域。
產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)特征鮮明：上游資源集中于印尼，政策與成本波動成為關(guān)鍵變量；中游冶煉產(chǎn)能競爭激烈，低成本濕法工藝（MHP）持續(xù)擠壓傳統(tǒng)工藝空間；下游不銹鋼行業(yè)利潤微薄，電池領(lǐng)域的需求增長點(diǎn)向特定高端材料集中。
面對此環(huán)境，主要企業(yè)策略清晰：華友鈷業(yè)與格林美依托印尼低成本MHP項(xiàng)目，強(qiáng)化在新能源材料供應(yīng)鏈中的優(yōu)勢；青山控股通過產(chǎn)業(yè)鏈整合穩(wěn)住基本盤，并探索電池材料轉(zhuǎn)型；金川集團(tuán)則依托技術(shù)升級與合作，在資源受限背景下維持競爭力。整體上，行業(yè)正從規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)入以成本控制和產(chǎn)業(yè)鏈整合為核心的新階段。

今日鎳價走勢預(yù)測
隨著宏觀面情緒轉(zhuǎn)暖，本交易日鎳價修復(fù)反彈，料今日鎳價或小漲。

（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）金屬網(wǎng)

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