原油交易提醒：油價(jià)迎反彈契機(jī) 但大摩警告趨勢已轉(zhuǎn)空

周一（6月11日）亞市早盤美油小幅上行。早些時(shí)候油價(jià)出現(xiàn)了一波下跌，這是由于美國原油鉆探活躍度進(jìn)一步的上升，創(chuàng)出了2015年3月以來的最高水平，同時(shí)俄羅斯產(chǎn)量增加也使得油價(jià)承壓。

分析師認(rèn)為不斷激增的原油產(chǎn)量可能會(huì)開始抵消OPEC減產(chǎn)協(xié)議對于油價(jià)明顯的提振作用。

目前美油交投于65.67美元，日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)于65.74和65.30。

美鉆井?dāng)?shù)連續(xù)三周上漲，超級鉆具部署或進(jìn)一步提高產(chǎn)量

截至6月8日當(dāng)周，油服貝克休斯總鉆井總數(shù)1062口，前值1060口；石油鉆井總數(shù)862口，前值861口；油服貝克休斯天然氣鉆井總數(shù)198口，前值197口。

同時(shí)美國的原油產(chǎn)量達(dá)到了1080萬桶/日，未來還有進(jìn)一步上升的趨勢。

不過盡管美國的原油鉆井?dāng)?shù)不斷增加，但是受制于管道運(yùn)輸?shù)钠款i，美國的原油供給受到一定程度的阻礙。

Susquehanna國際集團(tuán)公司表示，原油生產(chǎn)公司正在美國的頁巖油田部署超級規(guī)格的鉆機(jī)，這意味目前市場對于先進(jìn)鉆具需求的不斷上升。

事實(shí)上所有的公司都同意鉆探活動(dòng)的繼續(xù)進(jìn)行，但是這一進(jìn)程目前正受到超級規(guī)格鉆具缺乏的影響。

摩根大通認(rèn)為2018年油價(jià)將呈現(xiàn)下行走勢，供需面正在走弱

摩根大通表示，油價(jià)今年下半年將呈現(xiàn)出下行的走勢，并且在2019年還會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的回落，這是由于供需的基本面正在走弱。

摩根大通分析師阿布舍克·德什潘德在一份報(bào)告中表示，盡管存在著地緣政治的緊張局勢以及2018年不斷加深的原油供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)，但是依然認(rèn)為油價(jià)將會(huì)出現(xiàn)下行走勢直至今年年底，同時(shí)2019年將會(huì)維持這一趨勢。

盡管油價(jià)上漲至3年半的高點(diǎn)，但是摩根大通依然認(rèn)為布倫特2018年平均原油價(jià)格將維持在69.30美元/桶。

摩根大通預(yù)計(jì)美原油將會(huì)在當(dāng)前價(jià)格的基礎(chǔ)回落3美元/桶至62.20美元/桶附近。

同時(shí)摩根大通下調(diào)了對于2019年布倫特原油的預(yù)期至63美元/桶，對于2019年美原油平均價(jià)格展望下調(diào)至58.25美元/桶。

OPEC將在兩周內(nèi)舉行會(huì)議，這將會(huì)決定油價(jià)的短期走勢。摩根大通表示，最近油市明顯承壓的原因是俄羅斯以及沙特近期表示，將可能在維也納會(huì)議上提高產(chǎn)量上限。

沙特和俄羅斯對于委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量不斷下降以及美國對于伊朗的制裁可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)量的進(jìn)一步下降是持謹(jǐn)慎態(tài)度的，因?yàn)檫@可能將導(dǎo)致全球原油需求的下降。同時(shí)摩根大通還表示，當(dāng)前油價(jià)將會(huì)導(dǎo)致原油產(chǎn)量額外增加40萬桶/日。

德什潘德認(rèn)為，目前油價(jià)還有一次上行的走勢，特別是當(dāng)OPEC宣布提高的產(chǎn)量上限低于市場預(yù)期水平時(shí)，這在短時(shí)間也將對油價(jià)形成推升作用。

不過摩根大通認(rèn)為這波升勢不會(huì)持久，這是因?yàn)镺PEC提高產(chǎn)量上限意味著將會(huì)回歸2017年之前的水平，這使得目前趨于平衡的油市在2018年第四季度再次回歸過量供應(yīng)的水平。

同時(shí)摩根大通認(rèn)為目前供需的基本面影響將趨向于走弱。

該銀行預(yù)測，原油的需求增長將會(huì)低于之前的水平，這是因?yàn)槟Ω笸ㄏ抡{(diào)了對于歐洲、拉丁美洲以及中東的經(jīng)濟(jì)增長水平。

供應(yīng)方面，摩根大通認(rèn)為全球的原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)2018年將增加200萬桶/日。盡管較之OPEC所預(yù)測的220萬桶/日有所回落，但是高于OPEC減產(chǎn)180萬桶/日的目標(biāo)，這主要是因?yàn)槊绹彤a(chǎn)量的不斷上升。

美布兩油價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大中，維也納會(huì)議前油價(jià)仍有短線反彈的空間

亞洲原油的健康需求帶動(dòng)了5月布倫特原油價(jià)格的上漲。布倫特原油正迅速的轉(zhuǎn)移至亞洲市場，同時(shí)由于美國原油產(chǎn)量續(xù)增，這使得美布兩油的價(jià)差還將進(jìn)一步的擴(kuò)大。

從市場表示來看，全球?qū)τ谠偷男枨笤谖逶率潜容^健康的。事實(shí)上，美國能源信息管理局表示，美國的原油出口達(dá)到了256萬桶/日，創(chuàng)出了歷史高點(diǎn)。同時(shí)美國的原油產(chǎn)量達(dá)到了1080萬桶/日，這使得美國的原油產(chǎn)量將逐步實(shí)現(xiàn)同時(shí)滿足國內(nèi)和國際的需要。

目前所有的目光都轉(zhuǎn)向OPEC會(huì)議，會(huì)議上做出的決定將會(huì)將會(huì)對布倫特原油的價(jià)格產(chǎn)生直接的影響。目前布倫特原油波動(dòng)溢價(jià)依然高于3個(gè)月的價(jià)格水平，盡管概率分布表明，月度波動(dòng)在一個(gè)相對穩(wěn)定的環(huán)境中，但是在未來幾周油價(jià)可能依然會(huì)收窄，這將導(dǎo)致布倫特原油的價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)再次出現(xiàn)調(diào)整。

事實(shí)上，布倫特原油的月度波動(dòng)可能會(huì)收窄波幅，在未來幾周波幅會(huì)收窄20%至25%。近期下行的走勢可能會(huì)在價(jià)格上對油價(jià)形成支撐，近期可能會(huì)出現(xiàn)一波升勢直至6月22日。但是需警惕不排除一些小幅的回撤。

OPEC內(nèi)部分裂加劇，或加大中東的地緣緊張情緒

早些時(shí)候有報(bào)道稱，美國政府對沙特施壓要求其擴(kuò)大產(chǎn)量，以緩解油價(jià)的壓力。但是有消息稱，在美國宣布退出伊核協(xié)議的前一天，特朗普政府的一名高級官員表示，沙特主動(dòng)要求增加產(chǎn)量以彌補(bǔ)伊朗產(chǎn)量的不足。

無獨(dú)有偶，2012年美國對伊朗實(shí)施制裁的時(shí)候，導(dǎo)致了伊朗的原油產(chǎn)量也出現(xiàn)了較大的跌幅。時(shí)任美國總統(tǒng)的奧巴馬隨后便要求OPEC增產(chǎn)抵消伊朗產(chǎn)量的減少。

盡管美國此次對于伊朗的制裁使得OPEC許多成員國感到氣憤，但是沙特的表現(xiàn)顯然是愿意接受美國對于伊朗的制裁。

而委內(nèi)瑞拉也尋求OPEC的支持，委內(nèi)瑞拉能源部長表示，希望OPEC可以對委內(nèi)瑞拉給予支持，并對美國單方面實(shí)行制裁的做法進(jìn)行討論，以挽救當(dāng)前委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)業(yè)每況日下的頹勢。

有消息稱，目前OPEC大部分成員對增加產(chǎn)量的舉措都采取抵觸的情緒，預(yù)計(jì)6月22日的維也納會(huì)議上將會(huì)就這個(gè)問題做出十分激烈的討論。

技術(shù)分析

1小時(shí)圖上，依然維持在上升通道內(nèi)，盡管有所走軟，但是5日、20日、60日以及100日均線均走平，這意味短時(shí)間行情面臨著多空方向的選擇。

上方最直接的壓力是66.24美元，站上這個(gè)位置，將有機(jī)會(huì)試探盤整區(qū)間上沿66.66美元。

下方最直接的支撐是65.3美元，任何時(shí)候跌破這個(gè)位置，警惕出現(xiàn)加速下行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。