觀點(diǎn)回顧丨王美：2018年上半年鋼坯市場(chǎng)供需兩弱

2018年7月24日，由西王特鋼有限公司主辦，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）承辦的“2018年首屆環(huán)渤海黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇”在山東淄博齊盛國(guó)際賓館隆眾舉行。

Mysteel在會(huì)后選取了主要嘉賓現(xiàn)場(chǎng)演講的部分觀點(diǎn)，供廣大讀者參考。

2017年鋼坯價(jià)格年均值同比上漲56.68%，2018年上半年價(jià)格經(jīng)歷下跌調(diào)整，但上半年均值同比仍上漲19.2%。

上海鋼聯(lián)鋼坯高級(jí)分析師王美提到，2018年上半年唐山地區(qū)鋼企鋼坯含稅成本平均2512元/噸，理論計(jì)算盈利均值約為1000元/噸，依然維持良好的利潤(rùn)。

王美分析到：2018年鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存高點(diǎn)為117.3萬(wàn)噸，進(jìn)入4月后下游因環(huán)保停限產(chǎn)而被壓迫的需求才開始快速釋放，鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存加速消化，支撐了鋼坯價(jià)格的低位反彈。6月中旬鋼坯庫(kù)存出現(xiàn)增長(zhǎng)拐點(diǎn)。截至7月20日唐山倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存33.15萬(wàn)噸，當(dāng)前庫(kù)存小幅增加，但仍處于年內(nèi)相對(duì)低位，王美預(yù)計(jì)后期受限產(chǎn)影響部分可能有入庫(kù)操作，繼續(xù)增加趨勢(shì)。

截止7月20日唐山鋼廠高爐產(chǎn)能利用率79.44%，較去年同期低4.77%。王美表示，后期受環(huán)保停限產(chǎn)影響，高爐產(chǎn)能利用率將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)降至65%左右。按最新跟蹤唐山鋼廠限產(chǎn)情況，實(shí)際影響量約占總量的20%左右。

她進(jìn)一步分析，2018年上半年整體鋼坯的供應(yīng)端與需求端同比都有所收窄，處于弱平衡狀態(tài)。市場(chǎng)在平衡中才能健康發(fā)展，一定條件下：鋼坯供需平衡決定鋼坯價(jià)格走勢(shì)，當(dāng)前下行成本支撐，上行受制于下游軋材廠利潤(rùn)倒掛，基本面來(lái)講處于高位震蕩階段；考慮政治、制度因素影響大于基本面邏輯，需關(guān)注限產(chǎn)階段市場(chǎng)價(jià)格的逆勢(shì)而為。

王美認(rèn)為，2018年在環(huán)保常態(tài)化及產(chǎn)業(yè)深化升級(jí)的大環(huán)境下，鋼企利潤(rùn)將被壓縮但仍會(huì)維持良好的水平，后半年隨著各政策文件的發(fā)布和實(shí)施對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際影響，鋼坯價(jià)格仍有沖高的可能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。