股市信心有所恢復 期債主力低開震蕩

行情回顧：

周一（8月27日）國債期貨低開震蕩收跌。10年期國債期貨主力T1812下跌0.06%，收報94.620元，減倉586手，成交31320手；5年期國債期貨主力TF1812下跌0.04%，收報97.610元，加倉19手，成交5700手；2年期國債期貨主力TS1812下跌0.01%，收報99.270，加倉200手，成交671手。

觀點：

流動性方面。央行今日未進行公開市場操作，當日有1200億逆回購到期，凈回籠1200億元。此外，財政部、央行今日對1000億元國庫現(xiàn)金定存招標。資金面略偏緊，銀行間回購定盤利率小幅上升。

現(xiàn)券方面。根據(jù)外匯交易中心的數(shù)據(jù)，10年期國債活躍券180011報3.6325%，上漲0.75bp；5年期國債活躍券180009報3.2700%，下跌0.5bp；2年期國債活躍券180002報3.2182%，上漲0.54bp。農(nóng)發(fā)行3年期及5年期增發(fā)債中標收益率分別為3.7424%、3.9991%，均高于中債估值。

持倉方面。T1812持倉前五的機構買單加倉較為明顯，TF1812、TS1812持倉前五的機構雙邊持倉變動不明顯。

其他。央行重啟逆周期因子，今日人民幣兌美元中間價報6.8508，為8月23日來最高。人民幣貶值趨勢放緩，資本外流壓力將有所減輕。股市今日大幅上漲，市場信心有所恢復。

盡管人民幣貶值趨緩利好國債期貨，但資金面略有收緊、股市信心逐步恢復又令國債期貨上行承壓，現(xiàn)券收益率漲跌不一，國債期貨持倉量變化不大，顯示期債未來方向不夠明朗?？衫^續(xù)關注多2年期債空10年期債的套利機會。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。