百家之言丨鋼價(jià)跌了 成本降了 您今年還冬儲(chǔ)嗎？

背景：自10月29日以來(lái)，在今年鋼材產(chǎn)量達(dá)到歷史最高水平，冬季需求相對(duì)疲弱的市場(chǎng)背景下，期螺01合約已連續(xù)下行近兩個(gè)月，累計(jì)跌幅達(dá)600元/噸左右。就在期貨不斷走弱的同時(shí)，現(xiàn)貨也在頻頻下調(diào)，截至11月23日，上海20mm三級(jí)螺紋鋼已跌破4000，報(bào)3970元/噸。

對(duì)于今年的冬儲(chǔ)。有人表示：肯定會(huì)冬儲(chǔ)，但不會(huì)接受高于2017年冬儲(chǔ)的平均價(jià)格（3700-3800），短期將保持“只出不補(bǔ)”的策略；也有人表示：去年冬儲(chǔ)虧慘了，今年不準(zhǔn)備冬儲(chǔ)了。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第八十九期《懸賞問(wèn)答》我們將辯論的主題定為#鋼價(jià)跌了 成本降了 您今年還冬儲(chǔ)嗎？#

從本期話題的投票結(jié)果來(lái)看：

A: 43.3%的讀者表示會(huì)冬儲(chǔ)。

B：56.7%的讀者表示不會(huì)冬儲(chǔ)。

我們精選了，“李宏斌”、“吳冰”、“現(xiàn)貨現(xiàn)貨”、“任俊國(guó)”、“陳英奪”、“趙海波”、“永興板材”、“吳興 ”、“蔡偉業(yè)”、“慧悟”、“福星”、“耀刀刀”、“勁松”、“A君宇鋼材155772”、“當(dāng)幸福來(lái)敲門”“鋼鐵俠”、“君誠(chéng)群利13752654345”、“開心股指”、“AA,鋼材銷售小崔”、“大道至簡(jiǎn)”等20位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨(dú)到的觀點(diǎn)，就本期話題，為你進(jìn)行全面解讀！

一、我覺(jué)得要冬儲(chǔ)

“李宏斌”

命題無(wú)法選擇，冬儲(chǔ)不冬儲(chǔ)要看市場(chǎng)變化，年內(nèi)需弱于供這個(gè)階段看似成定局，所以不冬儲(chǔ)，但這幾年都是政策市場(chǎng)，加上這波兇悍的降價(jià)，如果出臺(tái)利多政策了風(fēng)向就會(huì)變化，是應(yīng)該考慮冬儲(chǔ)的。

“現(xiàn)貨現(xiàn)貨”

如果今年這波行情能下到預(yù)期，冬儲(chǔ)的前景還是不錯(cuò)的，理由如下：首先去產(chǎn)能調(diào)整市場(chǎng)供應(yīng)端總體下行，意味著庫(kù)存量低位運(yùn)行，其次環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化，一定程度避免產(chǎn)能過(guò)剩；再者是國(guó)內(nèi)棚改這個(gè)市場(chǎng)潛力支撐或代替商品房鋼材需求，且市場(chǎng)廣闊；最后是國(guó)內(nèi)基建，明年會(huì)陸續(xù)實(shí)施，對(duì)于鋼材需求力度可觀，目前鋼價(jià)下行，只是在擠壓炒作水分，把握好時(shí)機(jī)，不可盲目。

“任俊國(guó)”

去年冬儲(chǔ)最低價(jià)3650附近（邯鄲），預(yù)計(jì)今年冬儲(chǔ)心理價(jià)要低許多，今年3月份鋼材價(jià)格最低，8月份漲到4700左右。目前鋼價(jià)還沒(méi)有跌到今年最低點(diǎn)，距年內(nèi)最低點(diǎn)還有不到100點(diǎn)，今年冬儲(chǔ)可能是：期現(xiàn)同步深跌一直跌破成本價(jià)，雖然心理價(jià)位已到，但時(shí)間節(jié)點(diǎn)尚早；若真的等時(shí)間節(jié)點(diǎn)到了，行情可能已經(jīng)止跌反彈上去了，價(jià)位又不合適了。所以該出手的時(shí)候，不要錯(cuò)失良機(jī)！

目前出口受限，消費(fèi)低迷，投資乏力，為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，只有搞基建和房地產(chǎn)了。明年春天有望迎來(lái)基建大高潮，屆時(shí)螺紋鋼之類的將迎來(lái)大需求，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)達(dá)不到預(yù)期不排除放松房產(chǎn)調(diào)控政策，屆時(shí)鋼價(jià)或可一飛沖天。當(dāng)前鋼價(jià)在年內(nèi)新低，但不是最低，去年好多鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)都沒(méi)賺錢，現(xiàn)在心有余悸，諸多鋼貿(mào)商今年冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，人棄我取，人取我予，馬上到冬儲(chǔ)時(shí)節(jié)，有實(shí)力的老板可擇機(jī)冬儲(chǔ)螺紋鋼之類的鋼材，當(dāng)然卷板要慎重考慮。

“陳英奪”

現(xiàn)貨快速下跌，期貨也不斷破位3500后回升，鋼材價(jià)格加速回歸到了理性價(jià)格。從降價(jià)幅度看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，這次的市場(chǎng)大跌，現(xiàn)貨在3500左右可以抄底冬儲(chǔ)了，相信供給的的成果，一旦鋼貿(mào)動(dòng)手冬儲(chǔ)，鋼廠訂單會(huì)充足，鋼廠、鋼貿(mào)合力挺價(jià)，今年冬儲(chǔ)或會(huì)提早完成！

冬儲(chǔ)每年肯定會(huì)有，今年也不例外，近期鋼價(jià)跌幅過(guò)快，進(jìn)一步下跌趨勢(shì)可能放緩，但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑影響預(yù)期，終端需求季節(jié)性回落，原材料價(jià)格加速下跌，均對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)走勢(shì)形成壓制，等待鋼廠庫(kù)存繼續(xù)增加，鋼廠價(jià)格或會(huì)主動(dòng)下調(diào)，預(yù)計(jì)價(jià)格3500-3600（北方內(nèi)蒙價(jià)格）會(huì)擇機(jī)冬儲(chǔ)，一旦鋼廠冬儲(chǔ)訂單充足，鋼廠和鋼貿(mào)會(huì)一起挺價(jià)，后期關(guān)注鋼廠庫(kù)存。

“鋼鐵俠”

冬儲(chǔ)是必然的，不過(guò)冬儲(chǔ)數(shù)量會(huì)低于去年。

“AA,鋼材銷售小崔”

會(huì)冬儲(chǔ)，不會(huì)儲(chǔ)存太多，明年的價(jià)格不會(huì)太高！廠子里的環(huán)保都達(dá)標(biāo)了，不愁沒(méi)貨！

二、我覺(jué)得不要冬儲(chǔ)

“蔡偉業(yè)”

還冬儲(chǔ)什么？?jī)r(jià)格全靠環(huán)保加碼撐起來(lái)的！與其考慮冬儲(chǔ)什么價(jià)格的預(yù)期心理，還不如看看環(huán)保政策，環(huán)保放松，價(jià)格跌到成本以下也是可能吧，如果環(huán)保停產(chǎn)加碼，就不能計(jì)較那么多了，出來(lái)消息就冬儲(chǔ)了。需求量還是那樣，漲跌都要用那么多，價(jià)格只不過(guò)是炒作而已。玩期貨的見好就收吧，現(xiàn)貨冬儲(chǔ)再等等。鋼鐵廠的庫(kù)存決定漲跌，冬儲(chǔ)是儲(chǔ)備多少的問(wèn)題，鋼貿(mào)商也不可能一點(diǎn)也不儲(chǔ)。產(chǎn)量不減庫(kù)存不減，只有跌的。

“A君宇鋼材155772”

按市場(chǎng)需求來(lái)看，現(xiàn)在市場(chǎng)銷售處于洗牌轉(zhuǎn)換中，再加上價(jià)格還處于偏高位，所以今年冬儲(chǔ)不是很理想。不管什么時(shí)候，價(jià)位都是由市場(chǎng)的需求而決定的，其它因數(shù)只是暫時(shí)的炒作。

“當(dāng)幸福來(lái)敲門”

不冬儲(chǔ)。今年來(lái)看，鋼材價(jià)格在年前不會(huì)有大的上漲空間，現(xiàn)在市場(chǎng)疲軟，隨著深冬的到來(lái)，市場(chǎng)會(huì)一直弱行或下行?，F(xiàn)在價(jià)格已逼近成本線，只待原料價(jià)格下行，給鋼廠恢復(fù)盈利空間。今年的市場(chǎng)很難預(yù)料，但是只在此平行運(yùn)行，只需等待機(jī)會(huì)即可，風(fēng)險(xiǎn)大于收益。

“君誠(chéng)群利13752654345”

按當(dāng)前行情預(yù)測(cè)不計(jì)劃做冬儲(chǔ)，大量進(jìn)貨需要年后了。各大鋼廠產(chǎn)量未減庫(kù)存仍增大，下游沒(méi)有大量需要，大降之后下游和貿(mào)易商都是恐再跌觀望心理。即使國(guó)家政策增強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)一時(shí)之間庫(kù)存難去，仍有降價(jià)空間。

三、冬儲(chǔ)不冬儲(chǔ)，視情況而定

“大道至簡(jiǎn)”

價(jià)格在3400−3600之間，是可以考慮適當(dāng)冬儲(chǔ)。目前雖然鋼廠庫(kù)存增加，但社會(huì)庫(kù)存依然處于近兩年來(lái)的低位，下游房地產(chǎn)和基建的需求還是很大的。進(jìn)入第四季度審批基建已經(jīng)開始加快，預(yù)計(jì)明年房地產(chǎn)開工面積會(huì)高于同期，建材強(qiáng)于板材類成為常態(tài)化。

“吳冰”

個(gè)人感覺(jué)后期還得跌，現(xiàn)在不僅僅是季節(jié)性和供需問(wèn)題了。商品經(jīng)濟(jì)下滑的聯(lián)動(dòng)性本身就包括了鋼材的供需矛盾，降價(jià)是必然的。股市的錢蒸發(fā)了，市場(chǎng)熱錢流動(dòng)性沒(méi)有了，就會(huì)導(dǎo)致大宗商品價(jià)值下跌，總之經(jīng)濟(jì)不起來(lái)，供需就是多余的話題了。

“趙海波”

冬儲(chǔ)不冬儲(chǔ)，關(guān)鍵看價(jià)格，如果鋼廠迫于庫(kù)存壓力，給出讓鋼貿(mào)商滿意不再畏高的價(jià)格，我相信大部分人還是會(huì)冬儲(chǔ)的，只是冬儲(chǔ)的庫(kù)存肯定要盡量低點(diǎn)了。鑒于去年冬儲(chǔ)大賠，今年冬儲(chǔ)參考價(jià)含稅3500（包頭亞新已有此價(jià)），價(jià)格合適就存，不要對(duì)后市太過(guò)悲觀，局部區(qū)域價(jià)格已可以逐步建倉(cāng)冬儲(chǔ)了。

“永興板材”

所謂冬儲(chǔ)就是經(jīng)銷商保持定量庫(kù)存賭明年開春行情。春節(jié)前是傳統(tǒng)淡季，終端需求弱，鋼廠讓利銷售，價(jià)格是年內(nèi)最低點(diǎn)，節(jié)前適量存貨等待節(jié)后開市，在資本市場(chǎng)配合下，往往有一定程度的拉漲，使利潤(rùn)最大化，但有時(shí)卻是恰恰相反，都看好冬儲(chǔ)行情時(shí)，市場(chǎng)卻是反方向發(fā)展，比如去年，開春后由于庫(kù)存壓力大市場(chǎng)暴跌。反觀今年都沒(méi)有冬儲(chǔ)意向，明年行情是不是反轉(zhuǎn)呢?物極必反，市場(chǎng)一致看跌，就證明離反轉(zhuǎn)不遠(yuǎn)了，今年無(wú)人冬儲(chǔ)，明年開春肯定會(huì)有大行情，到時(shí)候賺不到錢的肯定后悔。

“吳興”

今年估計(jì)冬儲(chǔ)沒(méi)去年多了，去年被搞怕了，從20多天價(jià)格下跌六百可以看出鋼價(jià)很虛，都是靠環(huán)保、政策講故事?lián)沃?！現(xiàn)在原材料成本也在跌，鋼廠還有利潤(rùn)呢，誰(shuí)知道底在哪，明年的故事還沒(méi)編好，鋼廠賣什么價(jià)都不虧，我們賣不出去就要自己貼錢了！再說(shuō)了往往年后一段時(shí)間價(jià)格會(huì)低呢。

“福星”

鋼廠利潤(rùn)收縮明顯，按鋼坯3270元/噸價(jià)格計(jì)算，噸鋼盈利-67-96元，已到達(dá)或接近部分鋼廠成本線，成本支撐將逐步增強(qiáng)，同時(shí)利潤(rùn)的壓縮影響鋼廠生產(chǎn)積極性，后期檢計(jì)劃有望增多，從而降低整體供應(yīng)壓力，基于此預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)跌勢(shì)有望放緩，且原料價(jià)格已開始加速補(bǔ)跌，鋼廠生產(chǎn)成本還將進(jìn)一步下降，整體跌勢(shì)尚難扭轉(zhuǎn)，這樣的趨勢(shì)符合鋼貿(mào)的心理，市場(chǎng)庫(kù)存降低，鋼廠庫(kù)存增加，有利于迫使鋼廠主動(dòng)下調(diào)價(jià)格，考慮到鋼廠的成本，個(gè)人認(rèn)為冬儲(chǔ)的價(jià)格在3500左右可以適量冬儲(chǔ)。

“慧悟”

從本周來(lái)看，社會(huì)庫(kù)存仍然在下降通道，但降幅繼續(xù)收窄，廠庫(kù)則繼續(xù)上升，動(dòng)態(tài)觀察后期會(huì)不會(huì)向社會(huì)傳導(dǎo)及庫(kù)存累庫(kù)速度。從目前市場(chǎng)整體的運(yùn)行情況來(lái)看，空頭仍然占優(yōu)，且目標(biāo)更像是打擊價(jià)格到冬儲(chǔ)價(jià)位，今年市場(chǎng)對(duì)冬儲(chǔ)價(jià)位的認(rèn)可度更傾向于3500-3600元，除非成功吸引至冬儲(chǔ)資金入場(chǎng)，否則這波行情恐怕很難收手。在下跌趨勢(shì)已成的情況下，所有反彈將顯得無(wú)力，后期震蕩走弱的概率已基本成形。

“耀刀刀”

現(xiàn)在都是跟著期貨價(jià)格走的，再加上環(huán)保變的寬松，對(duì)比股市，感覺(jué)價(jià)格還會(huì)探底。成品價(jià)格降低，油價(jià)下跌，鐵礦石價(jià)格也會(huì)跟著降低，那么鋼價(jià)就具備下探可能?，F(xiàn)在鋼廠粗放經(jīng)營(yíng)居多，淘汰了小型鋼廠的落后產(chǎn)能，但是大型鋼廠落后產(chǎn)能并未淘汰完全，品類同質(zhì)化嚴(yán)重，并未受到市場(chǎng)的檢驗(yàn)，只是單一受政策面的影響罷了，鋼廠并未用這寶貴的利潤(rùn)跟時(shí)間去科技創(chuàng)新，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)未抬頭前，還可一帆風(fēng)順，現(xiàn)在國(guó)際貿(mào)易保護(hù)已經(jīng)很嚴(yán)了，只能出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。由上所述，鋼材價(jià)格沒(méi)有最低，只能更低。

“勁松”

冬儲(chǔ)主要取決價(jià)格。價(jià)格合理鋼廠盈利很低，甚至虧損，可以冬儲(chǔ)。如果都去賭冬儲(chǔ)，社會(huì)庫(kù)存增加，風(fēng)險(xiǎn)加劇，成本是可變的。

“開心股指”

現(xiàn)在就提冬儲(chǔ)，還早了點(diǎn)。不過(guò)是否冬儲(chǔ)，主要看點(diǎn)1.貨是否仍在鋼廠手里。要是轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商那里，則不妙，因?yàn)殇摵觅u，鋼廠勢(shì)必會(huì)在利的趨使下增產(chǎn)。2.春節(jié)前累庫(kù)看啥情況，限產(chǎn)松動(dòng)后，海量供應(yīng)如何。3.價(jià)格，去年（上海）螺紋最低打到3510，短短三個(gè)月左右跌了近1500，恐怖！現(xiàn)在現(xiàn)貨4000，還早著了，就算到去年冬儲(chǔ)3800，還差200了。多看看，現(xiàn)在手中有錢，心中不慌，多看看，看清了再下手。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點(diǎn)，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的鋼市看點(diǎn)，還談及了許多對(duì)于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)?lái)一些幫助。

下期話題：#12月鋼價(jià)會(huì)跌破鋼廠成本線嗎？#

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。