瑞達(dá)期貨：避險(xiǎn)氛圍仍然濃厚，期債繼續(xù)走高

周三（12月26日）國(guó)債期貨低開(kāi)高走。10年期國(guó)債期貨主力T1903上漲0.27%，收?qǐng)?bào)97.295元，加倉(cāng)1327手，成交44069手；5年期國(guó)債期貨主力TF1903上漲0.14%，收?qǐng)?bào)99.160元，加倉(cāng)649手，成交5946手；2年期國(guó)債期貨主力TS1903上漲0.04%，收?qǐng)?bào)100.165，加倉(cāng)5手，成交94手。

觀點(diǎn)：

今日A股下行，市場(chǎng)避險(xiǎn)氛圍仍然濃厚，利好國(guó)債期貨。我們?nèi)匀粓?jiān)持國(guó)債期貨長(zhǎng)期牛市的觀點(diǎn)不變，理由為：貨幣政策導(dǎo)向?qū)捤?；中美貿(mào)易摩擦不會(huì)很快結(jié)束，90天期并不樂(lè)觀；相對(duì)于地方債、信用債，國(guó)債投資價(jià)值相對(duì)上升；政府債發(fā)行高峰已過(guò)，供給相對(duì)有限；A股市場(chǎng)底還未形成，近期回報(bào)率不佳。今日央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行逆回購(gòu)操作300億元，當(dāng)日有400億元逆回購(gòu)到期，凈回籠100億元，市場(chǎng)資金面先緊后松。進(jìn)出口行增發(fā)三期金融債需求尚可。建議多單繼續(xù)持有國(guó)債期貨T1903，逢低加倉(cāng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。