美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)?月宣布Q3停止縮表

美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要公布后，高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在3月的會(huì)議上宣布，在三季度末時(shí)停止縮表。但高盛對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期保持不變，仍預(yù)計(jì)2019年加息一次。并且在這一次的基礎(chǔ)上，還存在凈加息“0.6次”的可能性。

　　美聯(lián)儲(chǔ)于美東時(shí)間周三公布的今年1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，與會(huì)聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，基于美國通脹、貿(mào)易磋商、中歐經(jīng)濟(jì)等考量，加息應(yīng)有耐心。聯(lián)儲(chǔ)工作人員展示了下半年終止縮表的選項(xiàng)，官員們認(rèn)為縮表靈活性很重要，不確定今年是否可能加息。有些人認(rèn)為，若經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，還適合加。

　　紀(jì)要的大部分內(nèi)容符合預(yù)期，但讓市場頗感意外的是，幾乎所有官員希望今年宣布停止縮表計(jì)劃。在評(píng)論美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表的言論時(shí)，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius指出：幾乎所有參與者都認(rèn)為，最好是在今年晚些時(shí)候盡快宣布一項(xiàng)停止削減美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)持有量的計(jì)劃。

　　參會(huì)官員還提出了通過增加非準(zhǔn)備金負(fù)債來減緩銀行準(zhǔn)備金收縮速度的方案，同時(shí)保持資產(chǎn)負(fù)債表的總規(guī)模不變。

　　許多與會(huì)者認(rèn)為，這種單邊收緊外匯儲(chǔ)備的做法可能是適當(dāng)?shù)?。而且，正如鮑威爾先前暗示的那樣，在討論了有關(guān)QT可能會(huì)影響金融市場后，“與會(huì)者一致認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債表政策原則上保持靈活性是重要的”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。