觀望情緒濃厚，煤價(jià)何時(shí)止跌？

本期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)承壓運(yùn)行，價(jià)格穩(wěn)中有降；煉焦煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主；鋼材市場(chǎng)呈普漲走勢(shì)；焦炭市場(chǎng)陸續(xù)回調(diào)。

煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況

動(dòng)力煤方面，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)承壓運(yùn)行，價(jià)格穩(wěn)中有降。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于578元/噸，較上期保持不變。但市場(chǎng)煤價(jià)格不斷回調(diào)，目前秦皇島港5500大卡現(xiàn)貨價(jià)格625元/噸左右，京唐港4500大卡現(xiàn)貨價(jià)格470元/噸左右，比上周同期分別下跌15元/噸和30元/噸。究其原因在于：一是采暖季用煤需求臨近尾聲，電廠在氣溫回升的背景下耗煤量或有所不足，加之電廠煤炭庫(kù)存仍處于較高水平。從沿海六大電廠來(lái)看，目前煤炭庫(kù)存量合計(jì)1565.3萬(wàn)噸左右，平均可用天數(shù)23天，致使采購(gòu)積極性減弱；二是兩會(huì)結(jié)束后主產(chǎn)地煤炭復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，因而供需偏緊情緒得以緩解，且期貨市場(chǎng)走弱加大了市場(chǎng)的擔(dān)憂氛圍，迫使港口市場(chǎng)煤價(jià)格不斷下探。截至3月20日，秦皇島港存煤量625.5萬(wàn)噸，比上周同期增加48.5萬(wàn)噸。產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)停產(chǎn)煤礦暫時(shí)沒(méi)有復(fù)產(chǎn)；山西地區(qū)因介休事故影響導(dǎo)致部分煤礦停產(chǎn)安檢；陜西榆林地區(qū)已發(fā)布三批煤礦復(fù)產(chǎn)名單，預(yù)計(jì)將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，目前部分大型煤礦開(kāi)始復(fù)工，致使該地區(qū)煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)30-50元/噸的回落。國(guó)際方面，因日韓地區(qū)動(dòng)力煤需求下降，且中國(guó)地區(qū)受進(jìn)口政策影響成交不足，導(dǎo)致煤價(jià)承壓下跌，目前主要輸往中國(guó)地區(qū)的澳洲5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格為58美元/噸，比上周同期下跌4.4美元/噸。

煉焦煤方面，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主。本期國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)總體維持穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)中高硫品種出現(xiàn)20-30元/噸的小幅回調(diào)。究其主要原因在于：一是基于兩會(huì)結(jié)束后煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期對(duì)供需的改善；二是目前煤礦煉焦煤庫(kù)存總體偏低，且下游鋼鐵焦化企業(yè)在限產(chǎn)背景下仍有一定用煤需求；三是受下游焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)下跌影響，個(gè)別地區(qū)配煤價(jià)格有所回調(diào)。進(jìn)口煤方面，由于澳洲煤進(jìn)口政策仍不確定，導(dǎo)致市場(chǎng)成交量不足，價(jià)格弱勢(shì)下跌，截止3月15日，澳洲二線主焦煤國(guó)內(nèi)到岸價(jià)格193.75美元/噸，較上周同期下跌0.5美元/噸。

下游及相關(guān)市場(chǎng)運(yùn)行情況

鋼材市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈普漲走勢(shì)。從跟蹤的十大城市現(xiàn)貨行情均價(jià)看，本期價(jià)格上漲30-60元/噸，與此同時(shí)，唐山鋼坯市場(chǎng)不斷走高，截止3月18日，唐山鋼坯價(jià)格3530元/噸，比上周同期上漲100元/噸。其主要原因在于：一是環(huán)保政策導(dǎo)致河北及周邊地區(qū)鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)幅度增大；二是受基建等行業(yè)開(kāi)工預(yù)期的拉動(dòng)。就期貨市場(chǎng)來(lái)看，本期主要以震蕩調(diào)整為主，目前螺紋鋼主力合約報(bào)收于3781元/噸，比上周同期微漲58元/噸，漲幅1.56%。從生產(chǎn)情況看，本期統(tǒng)計(jì)的全國(guó)163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為72.99%，較上周同期保持不變；唐山及周邊地區(qū)由于空氣污染嚴(yán)重，環(huán)保形勢(shì)進(jìn)一步趨嚴(yán)，鋼廠檢修限產(chǎn)力度繼續(xù)上升，本期高爐產(chǎn)能利用率下降3.22個(gè)百分點(diǎn)至60.87%。

焦炭市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)陸續(xù)回調(diào)。在鋼焦雙方多次博弈后，本期華東、華北以及東北等地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格陸續(xù)回調(diào)，幅度在50-100元/噸。究其原因在于：一是受環(huán)保政策影響，近期鋼廠與焦化廠限產(chǎn)力度均有所增強(qiáng)；二是鋼鐵企業(yè)焦炭庫(kù)存多處于中高水平，目前跟蹤的全國(guó)110家鋼廠焦炭庫(kù)存合計(jì)為460萬(wàn)噸，較上月同期增加22萬(wàn)噸，增幅5.02%，市場(chǎng)心態(tài)整體趨弱，并促使價(jià)格陸續(xù)回調(diào)。截至3月20日，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦成交均價(jià)1990元/噸，比上周同期下跌100元/噸。

航運(yùn)市場(chǎng)：沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。由于煤炭需求下降，港口成交量有所不足，致使沿海煤炭運(yùn)價(jià)不斷下探。目前沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于613.87點(diǎn)，比上周同期下跌60.22點(diǎn)，降幅8.9%。其中秦皇島-廣州（5-6萬(wàn)噸船型）運(yùn)價(jià)29.2元/噸，天津-上海（2-3萬(wàn)噸船型）運(yùn)價(jià)31.3元/噸，較上周同期分別下跌2.5元/噸和2.7元/噸。國(guó)際方面，盡管巴拿馬型船運(yùn)市場(chǎng)需求不足，但海岬型船運(yùn)價(jià)格在鐵礦石成交活躍的帶動(dòng)下止跌回升，并促使綜指有所上漲，截止3月19 日，波羅的海綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）報(bào)收于712點(diǎn)，較上周同期上漲65點(diǎn)，漲幅10%。