鐵礦石價格將續(xù)跌，但20美元難見

凱投宏觀稱，鐵礦石新的一年可能跌至20美元，在連續(xù)三年下跌之后才會重新走高。

　　倫敦大宗商品高級分析師拜恩(Caroline Bain)稱，供應成本進一步降低，鐵礦石年初可能繼續(xù)跌，主要供應商將擴大市場份額。Caroline Bain在6月份的時候成功預測下半年跌礦石將跌倒30美元。

　　拜恩在郵件中稱：“2016年末，鐵礦石價格我們謹慎看高至50美元，但在此之前可能再度跌至30美元以下。”

　　2015年鐵礦石價格再度崩盤，三大礦商生產成本不斷下降，中國需求還出現(xiàn)放緩。高盛此前稱，鐵礦石價格未來3年可能不會超過40美元，中國需求放緩，鋼材消費量下降，全球建材產業(yè)步入冬眠。

　　凱投宏觀：鐵礦石價格將續(xù)跌，但20美元難見

　　廉價礦石

　　拜恩說：“盡管不太可能擴張投資新增項目，但很難指望幾大礦商會大幅減產。但我們認為其他地方，尤其是在中國，在目前甚至更低價格的情況下產出將會削減。我們預計幾大礦商將繼續(xù)占領中國市場份額，因為他們提供的礦石廉價且都是富礦。”

　　根據(jù)metal Bulletin Ltd數(shù)據(jù)，今年鐵礦石價格下跌39%，2014和2013兩年跌幅分別為47%和8.3%。12月11日，鐵礦石價格跌出2009年5月以來的最低值38.30美元，青島港品味62%的鐵礦石價格年末反彈到43.42美元。

　　盡管2015年再度崩盤，鐵礦石現(xiàn)在價格還不是最近幾十年最低的。根據(jù)IMF數(shù)據(jù)，1988年鐵礦石交易價格低至10.51美元/噸，那時幾大礦商和一些煉廠每年進行協(xié)議定價。后來因為中國需求井噴，鐵礦石改為現(xiàn)貨定價。

　　難見天日

　　香港千禧資源董事長、淡水河谷前銷售總監(jiān)朱先生(Michael Zhu)稱，明年鐵礦石平均價格在50美元左右，且只有低成本供應商還能繼續(xù)生存。明年價格很難跌破30美元以下，即便跌破也只可能發(fā)生在一些特定情況下，而且持續(xù)時間不會很長。

　　幾大礦商預測，提高產量有助于公司削減成本，鞏固擴大市場份額。力拓鐵礦石業(yè)務主任哈丁(Andrew Harding)在11月份的時候稱，如果公司削減產量，市場部分供應將被低效競爭對手取代。淡水河谷首席財務官西亞尼(Luciano Siani)本月稱，即使價格跌至30美元，公司也會降低盈虧平衡線，現(xiàn)金流還是能保證的。

　　市場供給還將繼續(xù)增加。政府預測，明年澳大利亞海運發(fā)貨量將增加1億噸至8.68億噸。增量不僅來自大礦商，也有Roy Hill這樣的小型礦場，該礦場本季度開始出口鐵礦石。

　　去庫存的做法使礦商股票大跌。周四必和必拓股價下跌1.3%至17.86澳元，今年的總跌幅達到35%；力拓股票下跌23%。淡水河谷股票2015年下跌47%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。