16年臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策影響幾何?

12月31日2015年最后一天，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情平穩(wěn)收官。具體來(lái)看：東北產(chǎn)區(qū)臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)進(jìn)度繼續(xù)保持較高水平，支撐玉米價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行;華北產(chǎn)區(qū)節(jié)前用糧企業(yè)備貨增加，加之農(nóng)戶售糧速度稍顯放緩，其價(jià)格止跌趨穩(wěn);南北港口玉米市場(chǎng)受產(chǎn)區(qū)臨儲(chǔ)收購(gòu)支撐及庫(kù)存水低較低因素影響保持穩(wěn)中有漲態(tài)勢(shì)。隨著2016年的開啟，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)能否繼續(xù)以平穩(wěn)行情過渡，同時(shí)，最近一段時(shí)間市場(chǎng)傳聞的新年臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)價(jià)格下調(diào)，亦或定向銷售及中央農(nóng)村工作會(huì)議釋放何種信號(hào)，是否進(jìn)一步明確了今冬明春的政策方向等種種問題，不但成為市場(chǎng)普遍關(guān)注焦點(diǎn)，更將成為2016年影響國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的關(guān)鍵性因素。具體分析如下：

東北玉米市場(chǎng)行情相對(duì)平穩(wěn)

12月末以來(lái)，東北玉米市場(chǎng)行情變化不大，整體相對(duì)平穩(wěn)，局部漲跌互現(xiàn)，主要原因還是臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)保持較高增長(zhǎng)水平，對(duì)市場(chǎng)行情底部有所支撐。不過臨近年底，農(nóng)戶售糧意愿增強(qiáng)，但受糧源品質(zhì)影響，貿(mào)易商收購(gòu)謹(jǐn)慎。同時(shí)，對(duì)于深加工企業(yè)而言，盡管其庫(kù)存水平不高，但受困于新年采購(gòu)補(bǔ)貼政策能否繼續(xù)執(zhí)行，加之定向銷售傳聞再起，其收購(gòu)心態(tài)更趨謹(jǐn)慎。截止12月31日，黑龍江肇東地區(qū)深加工企業(yè)15%水分三等玉米進(jìn)廠價(jià)1790元/噸，當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)14%水分二等玉米進(jìn)廠價(jià)2000元/噸，均基本穩(wěn)定;吉林長(zhǎng)春地區(qū)深加工企業(yè)1880-1920元/噸，個(gè)別企業(yè)略漲10元/噸，當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)進(jìn)廠價(jià)2050元/噸，上漲10元/噸;遼寧沈陽(yáng)地區(qū)深加工企業(yè)進(jìn)廠價(jià)1950-1970元/噸，飼料企業(yè)進(jìn)廠價(jià)2040元/噸，均基本穩(wěn)定。

華北地區(qū)玉米價(jià)格止跌趨穩(wěn)

12月末以來(lái)，華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧速度略有放緩，加之用糧企業(yè)節(jié)前備貨，支撐玉米價(jià)格止跌穩(wěn)。截止12月31日，山東濰坊地區(qū)玉米深加工企業(yè)14.5%水分三等玉米進(jìn)廠價(jià)1900-1960元/噸，較上周末上漲10元/噸;河北石家莊地區(qū)進(jìn)廠價(jià)1750元/噸左右，基本穩(wěn)定。春節(jié)之前，華北玉米市場(chǎng)需求將增加，主要是因?yàn)榇汗?jié)備貨將逐漸開始，同時(shí)用糧企業(yè)開工率將保持穩(wěn)定，有飼料企業(yè)稱，元旦后將開始節(jié)前備貨，增加收購(gòu)量。用糧企業(yè)增加庫(kù)存將支撐華北玉米價(jià)格，在農(nóng)戶正常售糧的情況下，華北玉米價(jià)格下行的空間已經(jīng)很小。

南北港口玉米價(jià)格穩(wěn)中有漲

12月末，北方港口玉米價(jià)格仍舊維持高位，目前北方港口貿(mào)易糧主流收購(gòu)價(jià)為2060元/噸左右，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)價(jià)為2110-2115元/噸，與上周末基本持平。到港玉米以遼寧、內(nèi)蒙與黑龍江為主以及少量河北玉米，吉林因農(nóng)戶惜售情緒較重，到港數(shù)量不多。廣東港口玉米庫(kù)存自12月初以來(lái)持續(xù)低于15萬(wàn)噸，最近兩周徘徊在10萬(wàn)噸左右，對(duì)廣東港口玉米價(jià)格構(gòu)成支撐，12月31日，廣東港口15%水分東北玉米價(jià)格在2210元/噸，保持穩(wěn)定，短期低庫(kù)存仍將支撐廣東玉米價(jià)格，但上漲的動(dòng)力也顯不足。

臨儲(chǔ)收購(gòu)進(jìn)度保持較高水平

最新一期臨儲(chǔ)收購(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，臨儲(chǔ)入庫(kù)總量為4812.45萬(wàn)噸，期內(nèi)收購(gòu)550.51萬(wàn)噸，與上期基本持平。目前來(lái)看，臨儲(chǔ)收購(gòu)仍是支撐東北價(jià)格堅(jiān)挺的主要因素，市場(chǎng)購(gòu)銷多以臨儲(chǔ)入庫(kù)為主，而其他貿(mào)易糧購(gòu)銷則相對(duì)清淡，加之節(jié)前上量增加，貿(mào)易商看空后市，收購(gòu)較為謹(jǐn)慎，同時(shí)臨近年底，東北農(nóng)戶售糧進(jìn)度加快。監(jiān)測(cè)顯示，本周黑龍江農(nóng)戶售糧進(jìn)度為59%，較上周提高6個(gè)百分點(diǎn)，同比快14個(gè)百分點(diǎn);吉林農(nóng)戶售糧進(jìn)度為39%，較上周提高5個(gè)百分點(diǎn)，同比快4個(gè)百分點(diǎn);遼寧農(nóng)戶售糧進(jìn)度為50%，較上周提高6個(gè)百分點(diǎn)，同比慢4個(gè)百分點(diǎn);內(nèi)蒙古農(nóng)戶售糧進(jìn)度為42%，較上周提高7個(gè)百分點(diǎn)，與上年同期基本持平。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)一周東北地區(qū)降雪范圍較本周增加，農(nóng)戶售糧或受一定影響。與之相比，本周華北地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度達(dá)到43%，較上年同期快1個(gè)百分點(diǎn)，售糧進(jìn)度一周提高3個(gè)百分點(diǎn)，此前一周為4個(gè)百分點(diǎn)，售糧速度有所放緩，其中河北農(nóng)戶售糧進(jìn)度為33%，同比落后3個(gè)百分點(diǎn);山東農(nóng)戶售糧進(jìn)度為47%，同比快2個(gè)百分點(diǎn);河南農(nóng)戶售糧進(jìn)度為47%，同比快4個(gè)百分點(diǎn)。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)一周華北黃淮地區(qū)無(wú)明顯降水，有利于農(nóng)戶售糧。

“一號(hào)文件”首次關(guān)注消化庫(kù)存

臨近年末，由于我國(guó)農(nóng)村工作會(huì)議傳出要“加快消化過大的農(nóng)產(chǎn)品庫(kù)存量”重磅消息，同時(shí)，市場(chǎng)傳聞稱2016年臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策傳聞中收購(gòu)基準(zhǔn)下降至1600元/噸，較今年大幅下調(diào)400元/噸，但考慮到農(nóng)民收入，有關(guān)部門將給予相應(yīng)補(bǔ)貼，受此影響，連盤玉米應(yīng)聲再現(xiàn)大跌，猶以連盤1605合約和1609合約最甚。究其原因，市場(chǎng)認(rèn)為與2016年一號(hào)文件的草案，即25日中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于落實(shí)發(fā)展新理念加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化實(shí)現(xiàn)全面小康目標(biāo)的若干意見(討論稿)》(下稱《意見》)有關(guān)。歲末年終，中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“加快消化過大農(nóng)產(chǎn)品庫(kù)存量”，與之前“盡快消化農(nóng)產(chǎn)品庫(kù)存”的提法來(lái)看，消化庫(kù)存力度明顯加強(qiáng)，傳聞定向銷售玉米再度獲得驗(yàn)證。鑒于按照以往慣例，《意見》經(jīng)過討論修改后將正式形成2016年中央一號(hào)文件，明年三農(nóng)工作重點(diǎn)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)了要高度重視去庫(kù)存、降成本、補(bǔ)短板，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年一號(hào)文件將首度關(guān)注消化庫(kù)存的問題，進(jìn)而導(dǎo)致連盤玉米1605合約明顯承壓。作為現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，近日連盤期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)是否預(yù)示了玉米市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)降至”，我們認(rèn)為后期影響市場(chǎng)的因素繼續(xù)集中在臨儲(chǔ)玉米拋售的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和價(jià)格，是否定向銷售陳糧庫(kù)存和臨儲(chǔ)是否一次性轉(zhuǎn)國(guó)儲(chǔ)等降庫(kù)存手段上。

國(guó)內(nèi)淀粉市場(chǎng)價(jià)格整體下滑

年終歲尾，國(guó)內(nèi)淀粉價(jià)格整體下滑，周比下跌50-100元/噸，截至12月31日，山東鄒平地區(qū)淀粉出廠價(jià)為2300—2350元/噸，個(gè)別企業(yè)下調(diào)20—30元/噸;河北石家莊地區(qū)淀粉出廠價(jià)為2280—2330元/噸，較上周下調(diào)20元/噸左右;吉林長(zhǎng)春地區(qū)淀粉出廠價(jià)為2250—2280元/噸，較上周下跌10—30元/噸。淀粉價(jià)格自12月初以來(lái)已連續(xù)4周走低，累計(jì)下跌幅度達(dá)250—300元/噸，一方面近期原料玉米供應(yīng)增加，拖累淀粉價(jià)格走低，另一方面近期淀粉企業(yè)開工率處于高位，但因月中淀粉新增簽單不多，下游走貨緩慢，企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存有所增加。酒精價(jià)格基本維持穩(wěn)定，無(wú)較大波動(dòng)，各地均處盤整狀態(tài);DDGS價(jià)格繼續(xù)上漲，進(jìn)口DDGS反傾銷使貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，提振市場(chǎng)行情。目前來(lái)看，深加工企業(yè)定向銷售為大概率事件，預(yù)計(jì)產(chǎn)品后市基調(diào)仍以偏弱為主。

綜上所述，按照目前臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)執(zhí)行情況來(lái)看，臨儲(chǔ)收購(gòu)結(jié)束以前政策支撐效果依舊明顯，需防范因政策不明朗帶來(lái)的局部風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，在中央確定保農(nóng)民收入穩(wěn)定增長(zhǎng)、挖掘農(nóng)民群體消費(fèi)潛力的大方向之下，2016年臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策料將繼續(xù)執(zhí)行，即便托市價(jià)格進(jìn)一步大幅下挫，與之相匹配的補(bǔ)貼政策也將同步出爐，只是這種過分干預(yù)的惠農(nóng)政策終究無(wú)法解決當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存龐大的問題，這一難題恐繼續(xù)困擾2016年市場(chǎng)，仍需警惕。目前來(lái)看，2016年臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策的影響應(yīng)是遠(yuǎn)期大于近期，期市大于現(xiàn)貨市場(chǎng)，同時(shí)面臨即將來(lái)臨的春節(jié)前備貨，筆者認(rèn)為在傳聞中的定向銷售、運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼政策尚未正式出臺(tái)的情況下，整個(gè)市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)依舊，建議用糧企業(yè)謹(jǐn)慎為上，待相關(guān)政策出臺(tái)后方可批量入市建倉(cāng)，尤其是優(yōu)質(zhì)玉米。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。