鐵礦商受傷程度不一 資源租賃稅進程不受影響

澳大利亞西澳大利亞州政府（下簡稱西澳州）提高粉礦礦區(qū)使用費率的計劃令聯(lián)邦政府感到失望，后者稱此舉不會影響礦產(chǎn)資源租賃稅（MRRT）的進程，但西澳州可能失去來自聯(lián)邦政府的基建資金。分析師認為，各鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同，受此的影響也不盡相同。



鐵礦商受影響程度不一FMG最“受傷”



西澳州日前宣布，其計劃到2013年將該州的鐵礦石粉礦礦區(qū)使用費率從目前的5.625%提高到7.5%，以增加州政府稅收20億美元。



西澳州稱，該計劃分為兩個階段執(zhí)行，自2012年7月1日起將粉礦礦區(qū)使用費率從目前的5.625%提高到6.5%，到2013年7月1日進一步提高到7.5%。



西澳州表示，粉礦礦區(qū)使用費率被提高后，將與塊礦的費率保持一致，額外增加的20億美元收入將用于消減州債務和發(fā)展地區(qū)經(jīng)濟。西澳州在去年6月份首次提高了鐵礦石礦區(qū)使用費率，當時提高粉礦使用費率由銷售收入的3.75%提高至5.625%，提高精礦使用費率由3.25%提高至5%，提高塊礦使用費率為7.5%。



分析師認為，在澳大利亞聯(lián)邦政府目前正在推進礦產(chǎn)資源稅和碳稅的背景下，西澳州此舉將增加澳大利亞資源行業(yè)的投資風險，受此沖擊最大的將是鐵礦石生產(chǎn)商FMG，因其出貨產(chǎn)品以粉礦為主。



摩根大通（JP Morgan）的分析師MarkBusuttil將FMG的股價目標從8.3美元/股下調(diào)至7.3美元/股。他表示，Mount Gibson鐵礦公司和Atlas鐵礦公司也將受到影響，金達必金屬公司（Gindalbie metals）和默奇森金屬公司（Murchison metals）不會受到影響。



瑞銀（UBS）的分析師Glyn Lawcock認為，力拓和必和必拓因此而增加的絕對成本最多為20億美元，但由于它們的多元化經(jīng)營和以銷售塊礦為主，受到的實際影響是微小的。



根據(jù)澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟和科學局（Abares）的數(shù)據(jù)，澳大利亞2010年生產(chǎn)鐵礦石4.32億噸，出口4.02億噸，其中的大多數(shù)來自西澳州，政府從中獲得稅收470億美元。



南澳州或因此受益不影響資源租賃稅進程



南澳大利亞州（下簡稱南澳州）正利用西澳州提高礦區(qū)使用費率的機會，吸引更多投資者來南澳州投資。該州礦產(chǎn)發(fā)展部長Tom Koutsantonis稱，南澳州已在西澳州做廣告，南澳州是礦產(chǎn)投資最有前景的地區(qū)。在南澳州的初始階段勘探存在一定的風險，但該州對新礦山給予礦區(qū)使用費稅優(yōu)惠2%（為期5年）的政策。



此外，澳大利亞聯(lián)邦政府擬于2012年7月1日開始，對煤炭與鐵礦等礦業(yè)企業(yè)征收30%礦產(chǎn)資源租賃稅。一旦西澳洲州政府提高礦區(qū)使用費，將影響聯(lián)邦政府的礦產(chǎn)資源租賃稅。目前30%的礦產(chǎn)資源租賃稅稅率是聯(lián)邦政府和礦業(yè)企業(yè)經(jīng)過激烈的磋商而達成的，此前的資源超額利潤稅（RSPT）稅率是40%。吉拉德政府曾承諾，如果礦商支持有爭議的礦產(chǎn)資源租賃稅議案，政府將退還其所繳納的所有礦區(qū)使用費。礦企和聯(lián)邦政府在磋商時爭論的焦點是它們能否承受來自州政府稅費的增加。聯(lián)邦政府在3月份稱會接受來自任何礦區(qū)使用費的增加。



澳大利亞聯(lián)邦政府資源和能源部長Martin Ferguson在西澳州政府提高使用費率后稱，盡管西澳政府提高使用費率，聯(lián)邦政府遵守與礦業(yè)企業(yè)的協(xié)議，將退還其所繳納的所有礦區(qū)使用費。但他同時警告稱，如果西澳州政府一意孤行，將失去其他的資金來源，聯(lián)邦政府將消減給予其的補助金。澳大利亞聯(lián)邦政府金融部長黃英賢（Penny Wong）也表示，從長遠來看，西澳州將得不償失。聯(lián)邦政府的礦產(chǎn)資源租賃稅資金將減少，這意味著留給西澳政府的基礎設施項目資金將減少。這不是對西澳政府的懲罰，因為如果從礦產(chǎn)資源租賃稅獲取的資金減少，那為其他項目所籌集的資金將減少，目前聯(lián)邦政府也希望在有資源的州投入更多的基礎設施建設資金。澳大利亞勞工黨也警告稱，西澳州此舉將使其失去更多的基礎設施建設資金。



西澳州礦業(yè)和能源商會對提高特許使用費的反應比較謹慎，認為工業(yè)企業(yè)對礦區(qū)使用費的改革不會反對，但州政府和工業(yè)企業(yè)的磋商較少。該商會主席Reg Howard-Smith稱，最為重要的是聯(lián)邦政府要恪守退還礦區(qū)使用費的承諾。



在被問及澳大利亞聯(lián)邦政府的礦產(chǎn)資源租賃稅是否遇到麻煩時，黃英賢回應道，該稅在經(jīng)過國會同意后才能實施，一切都在法律程序下進行中。據(jù)澳大利亞聯(lián)邦政府公布的資料，有關礦產(chǎn)資源租賃稅的起草立法文件將于今年6月底對外公布，12月底遞交給國會審議。如果國會通過，將于2012年7月1日開始實施。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。