香港金融發(fā)展局：推動香港房托基金多元發(fā)展

香港金融發(fā)展局(金發(fā)局)行政總監(jiān)區(qū)景麟和政策研究總監(jiān)及主管董一岳近日接受中新社記者專訪表示，隨著近年特區(qū)政府的政策推進和區(qū)域內(nèi)新基建加速，香港可以發(fā)揮獨特優(yōu)勢、把握成長機遇，房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)市場規(guī)模有機會超越新加坡和日本。

5月，香港金發(fā)局發(fā)布了《振興香港房地產(chǎn)投資信托基金市場——提升流動性》的研究報告。報告指出，香港從2003年開始發(fā)展房托市場，但至今全港REITs數(shù)量也不過13只(其中兩只停牌)，其中2005年上市的領展房托目前仍然是亞洲最大規(guī)模的REIT。而區(qū)內(nèi)其他市場，包括日本、新加坡、澳大利亞的REITs市場規(guī)模卻更為可觀，且種類多樣。

董一岳表示，過去香港REITs市場發(fā)展相對較慢，因為香港和內(nèi)地雖然有很多大型地產(chǎn)開發(fā)商，但是他們過去多數(shù)選擇上市公司形式。香港REITs也更專注于零售店鋪、商場、房地產(chǎn)，投資者對于這種類型的房托基金認知度不足。

從投資者的角度出發(fā)，董一岳指出REITs投資的優(yōu)勢就是可以拿到穩(wěn)定的利息回報。從公司的角度，可以大規(guī)模集資并輕資產(chǎn)。以上個月剛剛上市的順豐房托為例，物流業(yè)的REITs將線下門店布局的資產(chǎn)和負債轉(zhuǎn)移，使其主要盈利的物流業(yè)務壓力減小。

董一岳認為，順豐房托上市后會帶來“網(wǎng)絡效應”，其他的物流公司也會參考順豐表現(xiàn)和估值水平，吸引同類的REITs上市。同樣的，新興的房托種類還有數(shù)據(jù)庫、新基建、醫(yī)療保健測試等，隨著社會上越來越多這些產(chǎn)業(yè)的升級建設需求，REITs市場多元發(fā)展。

根據(jù)金發(fā)局的數(shù)據(jù)，截至去年年末，香港的房托基金規(guī)模約占全球的2%，新加坡約占3%，而日本占5%。

區(qū)景麟在接受采訪時指出，香港REITs追上日本和新加坡的規(guī)模非常有機會。

他解釋說，第一，香港可以提供環(huán)球的基金池，香港股市的流通量高，比日本、新加坡均活躍，有利REITs市場的流動性。第二，香港可為內(nèi)地市場集資，這是非常廣闊的市場。例如“一帶一路”的基建項目，這些企業(yè)希望盡量更有效地利用資金投資，用REITs上市后收回資金，又可快速投資新的項目。第三，香港REITs發(fā)展的范疇很大，除了商業(yè)大廈、住宅，還有基建、醫(yī)療、數(shù)據(jù)中心等不同形式的資產(chǎn)。另一發(fā)展的契機是國家“2030年碳達峰”和“2060年實現(xiàn)碳中和”的目標，將需要大量資金把傳統(tǒng)的基建和能源設備更新，這些資金不可能全部由國家提供，REITs便會成為基建更新項目重要的集資工具。

金發(fā)局在報告中還建議將REITs納入“互聯(lián)互通”。區(qū)景麟類比香港活躍的股票市場，正是因為香港內(nèi)地兩地的股票互通，交易量、流通量大大增加。尤其現(xiàn)在內(nèi)地基礎設施公募REITs的發(fā)展，兩地互通不是競爭，而是相互輔助。香港長久以來都是聯(lián)通內(nèi)地的投資門戶，若兩地REITs聯(lián)通，海外有意參與內(nèi)地基建的投資者可以通過香港注入資金，內(nèi)地投資者也可以分散布局全球市場，支持區(qū)域經(jīng)濟增長及結構重整，也有助香港發(fā)展成為區(qū)內(nèi)房托基金投資的樞紐。

董一岳指出，為了促進發(fā)展房托基金，香港積金局、證監(jiān)會近兩年接連推出了利好政策，比如拓展強積金中可以投資REITs的比例和市場數(shù)目、提高房托基金的杠桿比率。今年香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波亦在《財政預算案》中提到，為加強香港作為REITs首要集資中心的功能，未來3年將為合資格的房托基金提供七成的本地專業(yè)服務費補助，上限為800萬港元。董一岳表示，“這筆資助將是吸引海內(nèi)外REITs上市的重要考量。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。