華爾街警告說股市債市流動(dòng)性正在變得跟2020年一樣糟糕；雖然美國股市反彈

華爾街警告說股市債市流動(dòng)性正在變得跟2020年一樣糟糕；雖然美國股市反彈，但看看其中代表著低流動(dòng)性熊市陷阱的種種特征，你就可以理解華爾街的疑心病了。最近幾個(gè)月，股票和債券的交易狀況變得越來越糟，因?yàn)榛鸾?jīng)理難以在不影響價(jià)格的情況下大單買賣，像極了2020年疫情崩盤時(shí)的情形；摩根大通認(rèn)為，即使按照兩年多前疫情崩盤時(shí)期的標(biāo)準(zhǔn)衡量，標(biāo)普500指數(shù)期貨的流動(dòng)性也很堪憂。在高盛集團(tuán)的數(shù)據(jù)中，美國國債的市場(chǎng)深度也在逼近歷史性的可怕水平。摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou在電子郵件中寫道，市場(chǎng)深度不比2020年3月好多少，這意味著市場(chǎng)在不顯著影響價(jià)格的情況下消化相對(duì)較大交易指令的能力目前很低；雖然2020年的交易困局短短幾周就開始緩解，但時(shí)過境遷，隨著美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的背景下逐步撤離寬松貨幣時(shí)代，對(duì)于許多華爾街人而言，這個(gè)問題今年似乎沒有止境。而這也成為跨資產(chǎn)波動(dòng)性的源泉。高盛利率策略師Avisha Thakkar說：“市場(chǎng)深度和價(jià)格影響指標(biāo)正在接近疫情沖擊時(shí)期的水平，表明相當(dāng)高的價(jià)格無序波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。沒有美聯(lián)儲(chǔ)作為后備買家，一個(gè)副作用是當(dāng)沖擊確實(shí)出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)脆弱的風(fēng)險(xiǎn)更大

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。