潘晶晶：6月建材價格下行壓力大 板材仍難言樂觀

2017年5月24日，由安陽鋼鐵股份有限公司、上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦的“2017鋼鐵中國•河南鋼市高峰論壇”在鄭州舉行。上海鋼聯潘晶晶對2017年1-5月河南鋼材市場情況進行了回顧及后期展望。

河南鋼材市場供應情況

產量對比：粗鋼及成材產量逐年下滑。

本地鋼廠生產情況：環(huán)保限產壓力之下，鋼廠產量有所減少。

主要鋼廠資源投放情況：高爐鋼廠資源投放增量，中頻爐資源明顯減少。

庫存消化情況：社會庫存消化明顯。

河南鋼材市場需求展望

固定資產投資：河南固定資產投資高速增長，增速快于全國。

基建情況：基建成為拉動河南用鋼需求的重頭戲。

房地產市場情況：房地產投資、房屋新開工面積保持高位。

螺紋鋼消費量：螺紋鋼消費量穩(wěn)步增長。

后期鋼市擾動因素

1、樓市政策收緊對鋼需抑制效應或將顯現。

2、出口頹勢難改，內銷壓力增加。

3、建材生產利潤可觀，后期存在放量基礎。

后期關注點：

1、后期鋼企在建筑鋼材生產利潤可觀的情況下，繼續(xù)放量生產的可能性較大；

2、由于板材價格處于鋼廠生產成本線附近，盈利水平相當有限，部分鋼廠（同時擁有建材和板材產線）存在板材繼續(xù)向建材轉產的可能。

2017年6月關注點：

對于中頻爐退出的最后節(jié)點，我們仍要關注政府退出中頻爐產能的執(zhí)行力度。值得注意的是，即使中頻爐產能全面出清，其影響的建筑用鋼產量仍不及預期。

一方面，由于目前建筑用鋼噸鋼利潤可觀，鋼廠產能大幅釋放，目前全國主要鋼廠建材產能利用率已由年初的50%上升至70%以上，從而導致建材產量大幅增加；另一方面，電弧爐置換也彌補了部分中頻爐退出后的缺口。

后期鋼市行情預判

◆市場大環(huán)境

利好：

1、現階段安陽及鄭州等地區(qū)成品材社會庫存消化明顯，現貨資源偏緊，短期對鋼材價格形成一定支撐；

2、2017年6月將是中頻爐產能全面退出的最后期限，后期打擊地條鋼行動仍然值得我們關注；

利空：

1、原材料價格持續(xù)走跌，對鋼材現貨價格形成一定拖累；

2、鋼材需求淡季來臨疊加樓市政策持續(xù)收緊，下游用鋼需求面臨轉弱；

3、期螺深度貼水，后期現貨價格存在向期貨靠攏修復的可能；

4、建材生產利潤可觀，在利潤驅使下，后期建材產量存在維持高位的基礎。

◆觀點總結

建筑鋼材：

目前來看，建材社會庫存消化明顯、現貨資源偏緊，以及6月份中頻爐產能全面退出的節(jié)點將至，所以，對于6月份，河南建筑鋼材價格仍有繼續(xù)沖高的可能，但是由于需求淡季來臨，加之原材料價格頹勢難改，以及期螺深度貼水，都使得后期建筑鋼材價格仍面臨較大的下行壓力。

板材：

供應上，鋼廠由于效益問題生產板材積極性不高，目前河南市場中板以及熱卷庫存相對偏低；

需求上，隨著需求淡季愈發(fā)明顯，目前多數板材鋼廠對6月份的接單并不飽和，板材需求仍較為弱勢；

在供需兩弱以及宏觀預期偏空的情況下，6月份板材市場仍然難言樂觀。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。