“清剿”未完“督查”再臨 鋼市變了啥？

今年年初，發(fā)改委明確表示：2017年6月30日前要全部清除“地條鋼”！自此開始，地條鋼圍剿風波不斷，甚至一度成為市場炒作熱點。在全面取締“地條鋼”迎來收尾之際，國務(wù)院再度發(fā)出通知，將于2017年7月中旬派出督查組，重點督查推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等5方面工作。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，我們將二十一期《懸賞問答》的辯論主題定為““清剿”未完“督查”再臨，鋼市變了啥？”。在本期懸賞問答中，“杰哥”、“朱同德”、“何民站”、“王志明”、“引領(lǐng)者采文”、“南京金明建材”、“蔣先生”、“溫嘉華”、“劉利剛”9人以其獨到的觀點獲得本周“最佳辯手”稱號。

“從去年底清剿地條鋼到現(xiàn)在，最直觀的感受就是鋼材不好賣了”、“沒停產(chǎn)鋼廠利潤豐厚，下游從業(yè)人員累成狗，還不賺錢”鋼貿(mào)從業(yè)人員“杰哥”有點無奈。他表示，價格大漲大跌，終端客戶觀望情緒濃，計劃隨用隨采。眾多廠停產(chǎn)造成規(guī)格短缺，導致不好配貨。以前廠直發(fā)一個單子搞定的事，現(xiàn)在需要找車，去倉庫調(diào)貨。同樣的利潤，工作量增加好幾倍。另外由于業(yè)務(wù)量比往年少，賺的錢也少了。

6月底清除落后產(chǎn)能工作臨近，利好于鋼市，為鋼市注入了信心，產(chǎn)量和庫存會繼續(xù)增加，后期供給壓力會加大。“朱同德”分析6-7月鋼材需求量減弱，建筑用鋼高位回落再現(xiàn)。經(jīng)銷商面臨洗牌期，優(yōu)勝弱汰，囤貨愿望不大，接單發(fā)貨不現(xiàn)實，廠家不發(fā)零擔車，經(jīng)銷商泥譜薩過河自身難保了。他認為，經(jīng)銷商應(yīng)看好形勢，也要走重整組合之路了，資源共享、抱團取暖、做大做強，以免出局。

“畢竟不是去年現(xiàn)貨缺貨，形成期貨逼倉暴漲。去產(chǎn)能目前是一種精神支柱，如果真保證去產(chǎn)能，鋼廠和貿(mào)易商都有一定的利潤，大家還是可以接受的，現(xiàn)在只是鋼廠暴利，貿(mào)易商面臨巨大風險，誰去充當角色？”“何民站”一連拋出了好幾個問號，未來在高利潤面前，要想大漲是有點困難。處于貿(mào)易商考慮，前面有現(xiàn)貨的，就像一個孩子，剛挨了一巴掌，就算你鋼廠繼續(xù)拉高，又有誰去接盤，鋼廠暴利，貿(mào)易商去承擔風險，誰去接？期貨方面機構(gòu)也不是傻子，高利潤機構(gòu)去接嗎？

供給側(cè)的目的之一是降低企業(yè)負債，減少財務(wù)費用，去年是煤炭，今年是鋼鐵，在達到目的前，鋼廠的高利潤還會持續(xù)。“王志明”認為，清除地條鋼、環(huán)保等政策會限制產(chǎn)量，去杠桿等貨幣政策會限制期貨價格高度。他預測期貨高貼水會持續(xù)，但期貨價格不會太低。到八九月份，期貨可能會向現(xiàn)貨靠攏，現(xiàn)階段期貨區(qū)間震蕩，3000左右多空都不太合算。

大限將至，地方政府會想盡辦法交出一個相對圓滿的答卷，鋼市清查力度會加強，根據(jù)以往經(jīng)驗，會提振市場價格。“引領(lǐng)者采文”談到，在利潤的吸引下，部分鋼廠鋌而走險，完全消除的可能性任重道遠，這本身就是一個矛盾體。對于鋼價而言，市場終端想跌，鋼廠不愿意跌，政府又想讓鋼價回歸一個合理的水平，在這個博弈的過程中，期貨游資會更加謹慎，鑒于目前市場需求進入淡季，鋼價總體會跌，但是跌幅不會硬著陸，因為鋼價回歸2千時代一去不返了。

“南京金明建材”列出了地條鋼清剿開始后的一系列變化和影響。變化方面，1、鋼材價格漲勢喜人，不受需求控制了；2、有些小廠開始復產(chǎn)，大廠的生產(chǎn)更加帶勁；3、不但沒有去產(chǎn)能，鋼材庫存量增加了，鋼貿(mào)行業(yè)競爭越來越激烈；四、廢鐵再便宜也沒有人愿意要了。影響方面，1、政府的出發(fā)點是為了去產(chǎn)能，推進供給側(cè)改革，但鋼價將繼續(xù)維持中高位運行，抗跌性強；2、對于終端客戶的需求起到抑制的影響；3、鋼貿(mào)商目前高位補貨的成本較高，資金壓力大；4、鋼廠利潤高位運行。

“地條鋼清理越成功，大鋼廠的鋼價會越堅挺，這跟噸鋼利潤高低沒關(guān)系！”“蔣先生”認為即使現(xiàn)在利潤比較高，面臨需求淡季，鋼廠是不會主動大幅調(diào)低鋼價的。他表示，幾年前大鋼廠連年虧損，鋼價沒有大漲，現(xiàn)在的高利潤只是把以前的虧損給賺回來一些。而且沒有那些短流程的小鋼廠參與市場，沒有了地條鋼，大鋼廠們是不會打價格戰(zhàn)的，鋼價也就不會大幅下跌。

今年是7字年，93，07都是崩塌年，17年會不會是崩塌年呢？“溫嘉華”提出了這么一個疑問。他援引了一個在香港從事金融朋友的看法：遠弱進強證明了未來螺紋鋼的弱勢，清剿、督察都是在茍延殘喘，該塌的還是要塌，只是時候未到。螺紋鋼近期還是會反彈，高度不大，反彈沽空。2500左右才是做多的時候。

“劉利剛”表示，這幾年一直在清理地條鋼，今年更嚴厲，這和環(huán)保及供給側(cè)改革一樣成為炒作的噱頭。不過市場有它自身的運行規(guī)律，政策市只是暫時的，還是要回歸自然！

下期話題

近期黑色系主力合約跌勢放緩，尤其期卷、期螺有止跌企穩(wěn)跡象。以螺紋鋼為例，本周跌到2900關(guān)口上方后，存在較強的技術(shù)支撐，同時“地條鋼”取締進入倒計時，也令空頭猶豫不決。但是，淡季行情來臨，鋼廠陸續(xù)復產(chǎn)，鋼價上漲阻力也大，顯得進退兩難。

在目前技術(shù)走勢的關(guān)鍵性節(jié)點上。請您談?wù)?，黑色系后期是否存在上行修正需求，又或是將開啟新一輪跌勢？您的判斷依據(jù)是什么？快來留言區(qū)互動，說說您的看法吧！

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