美國又一通脹數(shù)據(jù)放緩 美聯(lián)儲(chǔ)獲得更多暫停加息的空間

初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)攀升至逾一年高位，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)同比增幅將進(jìn)一步放緩，增添了美國經(jīng)濟(jì)走軟的跡象。

美東時(shí)間周四，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國4月PPI同比上升2.3%，預(yù)期為2.5%，創(chuàng)下2021年1月以來新低，延續(xù)了長(zhǎng)達(dá)一年的放緩趨勢(shì)，這與大宗商品成本下降和供應(yīng)鏈改善有關(guān)。繼3月份環(huán)比下降0.5%之后，4月PPI環(huán)比上升0.2%，也低于預(yù)期的0.3%。

剔除食品、能源和貿(mào)易后，4月核心PPI同比增速為3.2%，同樣不及預(yù)期3.3%和前值3.4%。

從宏觀面來看，這一份報(bào)告增加了美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月暫停加息的可能性。不過，表面之下的細(xì)節(jié)仍然顯示出持續(xù)的通脹壓力。

在PPI數(shù)據(jù)發(fā)布的前一天，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)報(bào)告減輕了美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的壓力，因?yàn)檫@份數(shù)據(jù)顯示物價(jià)壓力并未惡化，而且隨著租賃住房成本增長(zhǎng)放緩反映到官方通脹指標(biāo)中，價(jià)格壓力可能很快就會(huì)緩解。

雖然貨幣寬松政策、供應(yīng)鏈中斷、商品短缺等問題在2021年和2022年上半年大幅推高了各種商品的價(jià)格，但這些挑戰(zhàn)的逐步改善一直是抑制通脹的關(guān)鍵力量。

與此同時(shí)，勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張推高了工資，并對(duì)物價(jià)構(gòu)成了上行壓力。雖然失業(yè)率仍然很低，但最新的申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)似乎預(yù)示著勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩。

數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)得26.4萬人，為2021年10以來的最高水平，這表明勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫。最近的數(shù)據(jù)高于2019年(疫情爆發(fā)前)約22萬人的周平均水平。

申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)今年呈上升趨勢(shì)，表明失業(yè)人數(shù)正在從歷史低點(diǎn)上升。近幾個(gè)月來，科技、房地產(chǎn)和金融等行業(yè)的大公司紛紛宣布裁員。

美聯(lián)儲(chǔ)官員上周將基準(zhǔn)的聯(lián)邦基金利率提高到5%至5.25%區(qū)間，升至16年來的最高水平，以減緩經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和抗擊通脹。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)暗示在提高利率方面會(huì)更加謹(jǐn)慎，官員們已經(jīng)將更多注意力轉(zhuǎn)向了最近銀行系統(tǒng)壓力的影響上，并不一定把通脹連續(xù)回落視為暫停加息的先決條件，但這些數(shù)據(jù)至少給了美聯(lián)儲(chǔ)更多暫停加息的空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。