華泰期貨：股指日報20171024

行情回顧：

上證綜指縮量盤整，收盤微漲0.06%。金融股分化，題材股走強，期指三大主力合約均上漲，IC主力漲幅居前，IH主力合約則小幅翻紅。IF主力合約IF1711收盤漲0.22 %報3922.00 元，成交量8414手，較上一交易日減少2079手，持倉量21118手，增加584手，貼水8.80點。IH主力合約IH1711收盤漲0.04 %報2742.60 元，成交量5407手，減少1495手，持倉12743手，增加152手，升水8.23點。IC主力合約IC1711收盤漲0.67 %報6576.20 元，成交量8413手，減少2406手，持倉量17738手，減少45手，貼水36.56點。

市場分析：

滬弱深強再現(xiàn)，題材股走強：A股再現(xiàn)滬弱深強格局，上證綜指縮量盤整，收盤漲0.06%，深成指漲0.6%，兩市成交3838億元，創(chuàng)階段新低。創(chuàng)業(yè)板指高開后震蕩上行，在10日線附近遇阻回落，維持強勢震蕩走勢，上證50指數(shù)高開低走，成交量較前一日小幅放量。醫(yī)藥生物、建筑材料、電子和家用電器板塊漲幅居前，分別上漲1.36%、1.32%、1.26%和0.90%。銀行、鋼鐵、有色金屬和國防軍工板塊跌幅居前，分別下跌0.94%、0.41%、0.31%和0.19%。綜合來看，金融股分化，題材股表現(xiàn)搶眼，板塊內個股震蕩向上。裝配式建筑、雄安、裝飾園林、環(huán)保、上海自貿區(qū)領漲。

公募基金調倉，投資主線或顯現(xiàn)：隨著三季報的漸次披露，公募基金的調倉路徑也逐步顯現(xiàn)。截至20日，共有280家上市公司披露了三季報，其中有113家上市公司十大股東中出現(xiàn)公募基金身影。從已披露的情況來看，公募三季度整體偏好周期性行業(yè)。不過，就三季度的配置來看，部分基金已經開始高位獲利了結，還有部分基金在配置上出現(xiàn)向成長股調頭的跡象。據Choice數(shù)據顯示，截至10月20日，節(jié)后113家基金公司集中調研了33家上市公司，其中中小創(chuàng)公司多達21家。綜合來看，以大消費為主的業(yè)績板塊和前期經歷超跌的成長板塊或將是四季度的投資主線。

操作建議：

創(chuàng)業(yè)板繼上周五領跑指數(shù)之后，今天再次領跑上證、深證指數(shù)，隨著中小創(chuàng)的相對走強，市場賺錢效應有所改善，而上證指數(shù)受制于銀行和證券股的調整，以及周期板塊的低迷，反彈勢頭不足。不過后期市場賺錢效應能否持續(xù)，重點仍在成交量，而目前由于板塊輪動加速，難以形成集中的賺錢機會，市場交投清淡，成交量并未明顯放出，大盤短期以震蕩為主。不過中期來看，宏觀經濟穩(wěn)中向好、資金面不緊不松以及紅利的持續(xù)釋放均將對市場形成有力支持，股市的盈利周期和估值修復尚未結束，隨著十九大政策和三季報的逐漸落地，以大消費為主的業(yè)績板塊、前期經歷超跌的成長板塊以及政策利好板塊或將組成四季度投資主線為股市帶來上漲機會。策略上，短線可適度介入IC多單，中期則主要以IF和IH多單為主。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。