華泰期貨股指日報20180315：貿易戰(zhàn)的硝煙味

股指期貨：中期維持多頭思路 短線持空頭策略

1. IF主力IF1803收盤跌0.57 %報4065.00 ，成交量14740手，較上一交易日減少2338手，持倉量14273手，減少4696手。IH主力IH1803收盤跌0.49 %報2868.20 ，成交量10898手，減少1604手，持倉9194手，減少3431手。IC主力IC1803收盤跌1.21 %報6177.00 ，成交量10245手，增加266手，持倉量10959手，減少3234手。

2. 中國1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增7.2%，預期增6.2%。1-2月固定資產投資（不含農戶）同比增7.9%，預期7.0%，前值7.2%。1-2月社會消費品零售總額61082億元，同比名義增長9.7%。其中，限額以上單位消費品零售額23242億元，增長8.3%。

3. 中國1-2月房地產開發(fā)投資10831億元，同比增9.9%，增速比去年全年提高2.9個百分點。房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降1.2%，去年全年為增長15.8%。

4. 截止3月14日，北上資金累計凈流入A股458.4億元，日均流入9.8億元，高于2017年8.5億元的日均流入規(guī)模和2016年的2.6億元的日均流入規(guī)模。春后的15個交易日累計凈流入173億元，日均流入11.5億元，北上資金呈現加速流入A股的跡象。

5. 白宮經濟委員會新主任Kudlow表示，美國將在對華貿易中采取強硬立場?！拔艺J為中國得到了強硬的回應，而不僅僅來自美國。我認為美國可能會帶領大型貿易伙伴和盟國與中國對抗。”當地時間14日，道瓊斯新聞稱，得到白宮確認，特朗普政府正尋求將對華貿易赤字削減1000億美元。

投資邏輯：

股指期貨：美國國務卿遭解職，特朗普考慮對600億美元中國進口商品征稅，貿易戰(zhàn)擔憂再次籠罩市場，股市全線下挫。證監(jiān)會通報北八道操作市場案，開出55億罰單對次新股及短線反彈較大個股亦有所沖擊。從最新業(yè)績報告上來看，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板（剔除溫氏股份和樂視網，）2017年年報增速分別為17.6%、23.8%和14.2%，分別較三季報變化 -0.7pcts、+1.0pcts和-10pcts，其中中小板的業(yè)績回升亦為之前風格的切換增添了主導邏輯。白宮確認特朗普政府尋求將對華貿易赤字削減1000億美元，且新任特朗普首席經濟顧問對中國態(tài)度強硬，貿易戰(zhàn)的硝煙味越來越濃，短期內或將壓制股指盤整后的上沖動力，保持防守策略或為上策。中期來講，年初經濟數據不弱為市場提供了經濟支撐，北上資金今年呈現加速流入A股的跡象，外匯占款連續(xù)增長亦表明國際熱錢流入加速。MSCI擴大了中國指數產品覆蓋范圍，未來或有望吸引更多外資入場，無論是主板或是中小板，龍頭效應預計將更加明顯。

策略：中期維持多頭思路 短線持空頭策略。

風險點：風險偏好超預期走高。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。