華泰期貨股指日報20180320：短期的制約因素

股指期貨：中期增持IC合約 短線持偏空策略

1. IF主力IF1804收盤漲0.16 %報4049.20 ，成交量15648手，較上一交易日增加168手，持倉量25518手，增加1430手。IH主力IH1804收盤漲0.63 %報2897.40 ，成交量11822手，增加701手，持倉14372手，增加339手。IC主力IC1804收盤跌0.19 %報6080.40 ，成交量10304手，增加1013手，持倉量16741手，增加1144手。

2. 全國人大決定易綱為中國人民銀行行長。易綱表示，要實施好穩(wěn)健的貨幣政策，同時推動金融的改革和開放，并保持金融業(yè)穩(wěn)定；“兩會”結(jié)束后在海南召開的博鰲論壇會公布一些金融業(yè)改革開放的政策和舉措。

3. 中國2月70個大中城市新建商品住宅價格中，44座城市環(huán)比上漲，前值為52座，北京環(huán)比降0.3%、上海環(huán)比降0.2%、廣州環(huán)比降0.4%、深圳環(huán)比降0.6%。中國2月59座城市新建商品住宅價格同比上漲，1月為59座上漲。

4. 據(jù)交易所披露，今年截至3月16日，滬深兩市共32家IPO公司完成上市，合計募資371.02億元，發(fā)行中企業(yè)10家，過會待發(fā)行企業(yè)29家；上周無新增報會企業(yè)，已連續(xù)三周無新增報會企業(yè)。

5. 特朗普本周就可能公布對中國的多種商品征稅，而且打擊面較原計劃擴(kuò)大一倍。四位美國政府高級行政官員確認(rèn)，特朗普準(zhǔn)備在本周五以前公布關(guān)稅方案，準(zhǔn)備對一年總值600億美元規(guī)模進(jìn)口中國的商品征收關(guān)稅。

6. 歐洲央行消息人士稱，歐洲央行決策者大致對市場預(yù)期的在2019年第二季度首次加息感到滿意。即便是鴿派委員也支持今年底結(jié)束QE。

投資邏輯：

股指期貨：短線來說，短期風(fēng)險偏好仍然受制于以下幾大因素或難以出現(xiàn)系統(tǒng)性的回升：第一，中美貿(mào)易摩擦有所增多（本周或宣布對中國的多種商品征稅），第二，監(jiān)管部門將“惡意操縱股價、擾亂市場秩序”等違法行為作為監(jiān)管重點，對于“違規(guī)資金”形成威懾力，第三，市場聚焦“兩會”后的資管新規(guī)正式稿的出臺時間以及實施細(xì)則，對風(fēng)險偏好回升形成制約，第四，本周面臨美聯(lián)儲議息會議，央行是否會跟隨抬高市場利率成為短期的不確定因素。因此，市場后續(xù)的進(jìn)一步上行恐怕面臨壓力，短期仍然建議以偏空策略為主。中期來說，我國經(jīng)濟(jì)增長大概率將在今年出現(xiàn)邊際放緩，A股市場整體出現(xiàn)盈利超預(yù)期的難度較大，對大盤股或有較大負(fù)面沖擊。新經(jīng)濟(jì)仍將是中期投資主線，政策加大對新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)的支持力度的信號明確，優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟(jì)公司將更被A股市場包容，未來流動性預(yù)期的改善也將進(jìn)一步推進(jìn)成長股行情。

策略：中期增持IC合約 短線持偏空策略。

風(fēng)險點：風(fēng)險偏好超預(yù)期走高。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。