視點：下周鋼材各品種預判(7.3-7.6)

7月6日消息：    原料方面：

    廢鋼：本周全國廢鋼震蕩偏強運行。前期市場交易氛圍維持謹慎操作狀態(tài)，商家對后市更傾向觀望心態(tài)，供需兩弱狀態(tài)下，多維持隨行就市的原則，但隨著本周市場上有粗鋼平控等消息的傳出，整體上相對有利好的預期，黑色系期貨普漲，行情向好，廢鋼價格亦陸續(xù)提漲吸貨，基地大多也是見好就收，出貨情緒提升。不過從本周數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，成品材仍在累庫，利潤仍受壓制，鋼廠繼續(xù)拉漲的意向不高，但是淡季鋼材的韌性比價強，深跌可能性不大，且后期全國高溫天氣增多，廢鋼加工或有一定影響，廢鋼資源偏緊，對廢鋼價格也有一定支撐。綜合考慮，后期若無新利好消息刺激，廢鋼漲跌幅度均有限，預計以穩(wěn)中窄幅波動為主。

    鐵礦石：本周鐵礦石價格震蕩運行。現(xiàn)62％普氏指數(shù)111.55美金。連鐵期貨主力在820-830元區(qū)間震蕩，表現(xiàn)抗跌。周內(nèi)唐山地區(qū)環(huán)保攻堅，燒結限產(chǎn)30%-50%。川內(nèi)長流程鋼廠計劃限電20%-30%。利空鐵礦需求，但利好球團和塊礦去庫。庫存方面延續(xù)降庫，雖然發(fā)運增加，但按照船期計算庫存拐點要到七月中下旬。當前鋼廠利潤穩(wěn)定，生產(chǎn)較為積極，鐵水仍在高位且小幅增加。短期礦價仍有支撐?，F(xiàn)貨端貿(mào)易商報價積極性一般，隨行就市操作，貿(mào)易商投機意愿較低。部分鋼廠有剛需采購，試探詢價中品粉礦，多數(shù)觀望為主。6月下旬粗鋼產(chǎn)量止升小幅下降，鋼企產(chǎn)銷形勢有所改善。料短期礦價延續(xù)震蕩態(tài)勢，普指參考112美金附近。國產(chǎn)礦主穩(wěn)堅挺運行，唐山66資源800-825元。礦選限產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)資源緊缺，原料成本較高，持貨礦商高要操作，但鋼企仍持壓價心態(tài)，供需僵持。球團本周出貨繼續(xù)好轉(zhuǎn)，62回轉(zhuǎn)窯球團1080-1200元。短期國產(chǎn)礦市場主穩(wěn)堅挺運行。

    鋼坯：本周全國鋼坯價格小幅偏強整理，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報3570元/噸；秦皇島盧龍鋼廠鋼坯報3570元/噸（均含稅出廠）。需求方面，唐山針對空氣質(zhì)量排名持續(xù)下滑，環(huán)保會傳達7月分攻堅措施。全市11家A級鋼鐵企業(yè)按照協(xié)商減排落實管控措施。下游鋼企按照政策執(zhí)行相應停限操作，產(chǎn)線多停產(chǎn)檢修，整體開工率偏低，鋼坯需求受限，本周直發(fā)成交表現(xiàn)一般。供應方面，唐山本地進入環(huán)保停限階段，鋼廠燒結限產(chǎn)30%-50%，部分鋼企高爐計劃于7月進行檢修，且未來區(qū)域內(nèi)高爐檢修有持續(xù)增加的可能。唐山四大鋼坯庫存數(shù)據(jù)總計49.13萬噸，較上周同期增加4.07萬噸。本周受宏觀預期走強以及環(huán)保限產(chǎn)和市場傳聞鋼企產(chǎn)能平控信息的刺激下，黑色系卷螺板塊大多數(shù)走勢持紅，帶動了現(xiàn)貨市場的挺價情緒。周四鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺，其中總庫存較上周共增加20.4萬噸，總產(chǎn)量下降4.02萬噸。目前正值高溫多雨季節(jié)，鋼材處于傳統(tǒng)性淡季，需求釋放明顯不足，庫存處于累積階段，市場對高價資源漸顯排斥，價格上漲力度不足，預計下周唐山鋼坯價格震蕩調(diào)整為主。

    焦炭:本周焦炭市場穩(wěn)中偏強運行。供應方面，焦企生產(chǎn)積極性有所下滑，廠內(nèi)庫存多維持低位，且原料端焦煤價格較為堅挺，焦企入爐煤成本較高，在利潤擠壓以及環(huán)保政策影響下，部分焦企存在限產(chǎn)情況，焦炭供應有所趨緊，需求方面，鋼廠生產(chǎn)積極性不減，鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，對焦炭采購積極性較好，近期四川地區(qū)因舉辦大運會傳出環(huán)保限產(chǎn)消息，高爐利用率或?qū)⑿》档?。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行，下游終端接貨少，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，集港情況一般，綜合來看，焦企多處于虧損狀態(tài)，廠內(nèi)庫存壓力不大，原料端焦煤價格雖有回落，但整體跌幅有限，在利潤虧損下限產(chǎn)焦企陸續(xù)增多，焦炭供應階段性趨緊，鋼廠在一定利潤下仍保持較高生產(chǎn)水平，對焦炭采購積極性較好，據(jù)了解近期焦化有重新第一輪提漲計劃，目前鋼廠方面暫時未見主流鋼廠接漲，不過在高鐵水的情況下，鋼廠接漲概率較大，預計短期內(nèi)焦炭市場或穩(wěn)中偏強運行。

    生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中偏弱，成交一般。礦石、廢鋼、成品材、黑色系期貨震蕩運行，市場觀望氣氛濃，且時值淡季，生鐵需求偏低迷，市場交投氣氛淡，各地鐵廠出貨不快，但原料價格波動不大，且鐵廠庫存壓力小，對鐵價略有支撐，鐵廠報價多維穩(wěn)，實際成交一單一議，部分地區(qū)生鐵成交重心有所下滑。整體來看煉鋼鐵需求略好于鑄球鐵，各地煉鋼鐵資源偏緊，部分煉鋼鐵廠負庫存按單排產(chǎn)中，售價相對穩(wěn)定。目前鐵廠盈利情況尚可，個別前期停產(chǎn)鐵廠近日已復產(chǎn)，供應略有增加?，F(xiàn)處高溫淡季，鑄造廠訂單不足，部分廠家停產(chǎn)或減產(chǎn)，對生鐵采購滿足剛需為主，生鐵商家心態(tài)偏弱，積極出貨避免累庫，市場有暗跌現(xiàn)象，因部分鐵廠仍停產(chǎn)，且鋼廠需求尚可，鐵廠庫存壓力不大，加之生鐵成本波動小，預計短期生鐵市場偏弱整理為主。

    長材方面：

    建材：本周全國建材價格呈現(xiàn)整體震蕩運行，期螺盤面走勢不穩(wěn)，周初持紅震蕩，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但商戶實際操作以去庫為主，囤貨意愿不高，周中期螺震蕩走弱，下游采購意愿不高，多以低價剛需為主。最近庫存數(shù)據(jù)：35城螺紋社庫554.96萬噸增加14.61萬噸，線材社庫90.22萬噸增加0.86萬噸，社庫總庫存645.18萬噸；螺紋鋼廠庫196.76萬噸減少6.74萬噸，線材廠庫52.27萬噸減少0.87萬噸，鋼廠總庫存249.03萬噸；鋼廠產(chǎn)量277.20萬噸增加0.69萬噸，表觀消費269.33萬噸，較上周增加13.56萬噸。整體庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為一般，供給增加繼續(xù)大于需求恢復，社會庫存依舊處于壘庫階段，且受到行情的影響，市場拿貨有所增加，鋼廠庫存有所降低，當前階段總體庫存是偏低水平，預計隨著需求的走弱和產(chǎn)量的增長，庫存仍有增長空間，行情短期仍有反復，建議多關注宏觀面利好政策出臺持續(xù)性。

    特鋼：本周優(yōu)特鋼市價穩(wěn)中調(diào)整為主，江浙大體持穩(wěn)，現(xiàn)杭州45#杭鋼4040元/噸，較上周持平；山東小幅上調(diào)，現(xiàn)山東45#濰鋼3960元/噸，較上周上漲20元/噸；泉州45#三鋼4100元/噸，較上周小幅下調(diào)。鋼廠方面，出廠價主流持穩(wěn)，廠庫有下降趨勢。成交方面，整體成交尚可，日均成交4.5-5.5萬噸左右，依舊是剛需為主。目前而言，價格相對堅挺，市場不具備大跌的條件，成交往往隨著期貨的走高而有所放量，但樂觀行情難以持續(xù)，隨著淡季深入，后續(xù)或維持震蕩行情。

    工業(yè)線: 本周工業(yè)線穩(wěn)中趨漲。Q195L九江拉絲天津地區(qū)累計漲30，常州地區(qū)累計漲10，安平地區(qū)累計漲20，溫州地區(qū)累計漲10，杭州累計持穩(wěn)，上海累計漲10。商家多隨行就市，整體以出貨為主，但出貨氛圍較差。對于后續(xù)走勢，工業(yè)線或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄幅震蕩偏弱整理。7月份傳統(tǒng)淡季深入，高溫多雨天氣繼續(xù)增加，戶外施工進度緩慢，市場成交弱勢難改。但目前鋼廠檢修與限產(chǎn)、平控各地均存在不同程度的力度，對成品鋼材形成一定的支撐。料短期內(nèi)鋼價在現(xiàn)有局面上窄幅震蕩弱勢運行。

    型材：本周國內(nèi)型市主流拉漲，整體漲幅30-70，鋼坯高位3570，低位3540。供應方面，鋼企端利潤雖較前期有所好轉(zhuǎn)，但受原料整體資源緊俏影響，貿(mào)易商個別高價采貨，市場持貨高要情況顯現(xiàn)。而成品材成交一般，鋼企生產(chǎn)積極性一般，原料庫存也多保持低位。淡季效應越發(fā)明顯，終端需求難有實質(zhì)釋放，且近日技術面多空博弈，宏觀利好政策發(fā)力依舊需要時間，中間商多隨行就市操作，對后期走勢分歧，市場觀望情緒加重。華東上海市場漲40-80。鋼廠方面鞍山寶得累計上漲30，首鋼長治累計上漲80。市場受宏觀消息提振，型價整體偏強運行，廠商探漲意愿強。對于后續(xù)走勢，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄幅震蕩偏弱整理。7月份傳統(tǒng)淡季深入，高溫多雨天氣繼續(xù)增加，戶外施工進度緩慢，市場成交弱勢難改。但目前鋼廠檢修與限產(chǎn)、平控各地均存在不同程度的力度，對成品鋼材形成一定的支撐。料短期內(nèi)鋼價在現(xiàn)有局面上窄幅震蕩弱勢運行。

    管材:本周管材維持震蕩格局，直縫管市場震蕩為主，其中焊管漲20-60，鍍鋅管漲20-30跌20-50；無縫管市場穩(wěn)中跌20-50；本周政策驅(qū)動下市場表現(xiàn)較為強勢，推動期貨盤面偏強震蕩，宏觀利好政策加之市場平控消息發(fā)酵，市場跟漲積極，但貿(mào)易商高位操作有所謹慎，普遍反饋下游高價接受度偏低，存在有價無市的狀況；全國多地高溫多雨的季節(jié)，下游施工進度明顯放緩，需求受到一定壓制，交投多以少量投機和剛需為主，隨著利好預期逐漸消化，市場行情反復波動，貿(mào)易商庫存周轉(zhuǎn)速度偏低，廠商有小幅累庫現(xiàn)象，隨著產(chǎn)量持續(xù)增加，供需矛盾日益凸顯。商家對情緒推漲的行情并不看好，還要繼續(xù)關注政策面力度，基本面支撐偏弱，多空博弈下，預計下周管市仍是反復震蕩趨勢。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周帶鋼穩(wěn)中上行。其中華北主導鋼廠主穩(wěn)個漲，華東較周初漲10-20，華南較周初基本持穩(wěn)。本周受唐山環(huán)保限產(chǎn)七月攻堅平控政策帶動市場情緒好轉(zhuǎn)，但6月財新中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示需求前景仍不樂觀，尤其淡季有壓制，高位心態(tài)仍謹慎。北方地區(qū)，窄帶方面，調(diào)坯小廠利潤依然倒掛，淡季效應之下供需兩弱狀態(tài)難改，窄帶價格難以突破一定高位。中寬帶方面，市場庫存被動增加，在淡季進入了累庫階段，但銷售壓力暫時不大，供需矛盾沒有凸顯。下游開工率有所回升并處于均值以上，七月的需求較五六月有所好轉(zhuǎn)。不過對價格帶動不大，本周帶動價格回升的主要因素還是在于心態(tài)和預期。南方地區(qū)，華東區(qū)域，目前華東仍處于梅雨季，需求釋放依舊有限，且南下資源依舊有限，因此當?shù)噩F(xiàn)貨資源偏低水平。華南區(qū)域，本地帶鋼供應量小幅減少，調(diào)坯廠因環(huán)保限產(chǎn)停產(chǎn)，供應端有所回落。但帶鋼消耗壓力明顯，且淡季去庫存緩慢，現(xiàn)南北價差在100-110，價差縮小南北倒掛，資源南下有所受阻。對于下周行情，原料端來看，據(jù)測算唐山鋼坯盈利74-77元/噸，鋼廠利潤尚可，黑色系原料盼漲獲利意愿明顯，但利潤恰恰也給予了市場一定的讓利空間，因此多空略有博弈；需求方面，目前終端需求跟進乏力是價格持續(xù)上行的最大絆腳石，即使?jié)q價也是緩漲，沒有較大的拉升空間。加之平控限產(chǎn)政策在一定程度上利空原料，因此利好背景下的堅挺是較疲軟的。心態(tài)方面，全球氣候不利大宗商品，國際環(huán)境變化性較大，國內(nèi)宏觀雖有政策穩(wěn)固，但弱現(xiàn)實狀態(tài)依然存在。綜合考慮，預計下周帶鋼或先弱后強，幅度20-50。

    熱軋：本周全國熱卷主流價格先弱后強，幅度10-80元之間。周初熱卷主流價格偏弱運行，期卷盤面飄綠，商家心態(tài)謹慎，市場價格小幅下跌。下游施工企業(yè)正常開工，高溫雨水季來臨，對下游施工進度有影響，加之跌價行情下市場需求不佳，整體成交平平。周中價格震蕩偏強，期卷震蕩上行，提振市場信心，早盤現(xiàn)貨價格小幅探漲，市場交投氛圍較活躍。隨著盤面持續(xù)拉漲，帶動現(xiàn)貨價格跟漲，下游拿貨積極性提高，整體成交有所放量。近期市場波動較大，商家心態(tài)不一，現(xiàn)處于傳統(tǒng)淡季，仍有部分下游謹慎觀望。庫存方面：熱卷實際產(chǎn)量305.49萬噸較上周減少5.57萬噸，廠內(nèi)庫存89.74萬噸較上增加1.29萬噸，社會庫存281.40萬噸較上周增加8.80萬噸，總庫存371.14萬噸較上周增加10.09萬噸，表觀需求295.40萬噸較上周減少4.77萬噸。綜合來看，本周主流價格先弱后強又轉(zhuǎn)弱的走勢，周二早盤偏強運行提振市場信心，現(xiàn)貨價格小幅探漲，市場交投氛圍較活躍，整體成交有所放量。周三關聯(lián)期貨走勢不佳，市場操作意愿不強，基本維持穩(wěn)價觀望出貨為主，傳統(tǒng)淡季效應明顯，下游心態(tài)較為謹慎，整體出貨量難以改善，需求端跟進不足。短期來看，當前市場心態(tài)不夠穩(wěn)定，淡季需求依然偏弱。故預計近期熱卷價格穩(wěn)中窄幅震蕩。

    中板：本周全國中板市場穩(wěn)漲跌均現(xiàn)。本周走勢并不明朗，市場心態(tài)并未有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價格支撐不足，成交情況較清淡。周中周尾盤面震蕩下行，市場心態(tài)受挫，外加市場需求持續(xù)疲軟，出貨難有放量，商家出貨意向較強，因此多數(shù)區(qū)域貿(mào)易商報價逐步走低，實際成交過程中仍有讓利。成交方面，在弱勢行情下，下游多持觀望態(tài)度，貿(mào)易商主動備貨意愿不強。庫存方面，本周廠內(nèi)庫存77.75萬噸，較上周增加0.03萬噸；社會庫存108.2萬噸，較上周增加2.13萬噸；總庫存185.95萬噸，較上周增加2.16萬噸；表觀需求155.73萬噸，較上周增加0.11萬噸，實際產(chǎn)量157.89，較上周增加1.15萬噸。后期來看，市場淡季效應明顯，現(xiàn)貨觀望情緒濃，部分商家為促成交價格小幅松動，交投氛圍清淡。故預計下周中厚板市場價格窄幅震蕩。

    鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：據(jù)調(diào)研了解，首鋼遷安鋼廠計劃于2023年7月18日起對2#2650m³的高爐進行檢修，約35天左右，預計影響日均鐵水量0.8萬噸。本鋼于7月對1780mm熱軋軋機進行檢修，日均影響熱軋產(chǎn)量約0.7萬噸。7月有11座高爐計劃復產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約3.9萬噸/天；有11座高爐計劃停檢修，涉及產(chǎn)能約4.4萬噸/天。若按照目前統(tǒng)計到的停復產(chǎn)計劃生產(chǎn)，預計7月日均鐵水產(chǎn)量244.1萬噸/天。截至最新數(shù)據(jù)，1-6月預計生鐵產(chǎn)量同比增加1973萬噸，假如下半年進行粗鋼平控，那對于7-12月的生鐵產(chǎn)生下行驅(qū)動，綜合考慮消耗廢鋼和消費礦石產(chǎn)生的粗鋼，若今年執(zhí)行粗鋼平控，則預計全年生鐵產(chǎn)量同比增加1000萬噸左右，按照往年7-12月趨勢折算，預計影響日均鐵水產(chǎn)量5.4萬噸/天。綜合而言，預計7月鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量240.2萬噸/天，需要重點關注后續(xù)下游終端成材庫存以及鋼廠利潤的變動情況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。