2月7日節(jié)后預(yù)測(cè)：全國(guó)帶鋼材市場(chǎng)場(chǎng)節(jié)后庫(kù)存壓力不容忽視 價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行

引言：時(shí)間如白駒過(guò)隙，一晃即逝。轉(zhuǎn)眼2018年春節(jié)即將到來(lái)，目前全國(guó)各地市場(chǎng)正處于陸續(xù)休市階段。2017年各地價(jià)格漲幅較大但是臨近春節(jié)回調(diào)并未達(dá)到大部分商家的理想冬儲(chǔ)成本線，因此今年各地冬儲(chǔ)意愿不太強(qiáng)烈，就帶鋼品種而言，鮮有商家存在大批量冬儲(chǔ)的行為。值此長(zhǎng)假之際，筆者將為大家介紹下今年冬儲(chǔ)階段全國(guó)帶鋼市場(chǎng)整體近況、市場(chǎng)商戶心態(tài)以及春節(jié)后行情或?qū)⑷绾窝葑儯┐蠹易鞔汗?jié)期間的操作參考：

一、各地市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺

如上圖所示，截至2018年1月中旬，唐山地區(qū)主流價(jià)格從最高點(diǎn)4320元/噸回落至3690元/噸左右，無(wú)錫地區(qū)主流價(jià)格從4450元/噸回落至3930元/噸，寧波地區(qū)主流價(jià)格從4450元/噸回落至3850元/噸，樂(lè)從地區(qū)主流價(jià)格從4540元/噸回落至4010元/噸，隨后均止跌反彈。以無(wú)錫市場(chǎng)為例，此波價(jià)格回調(diào)520元/噸，相比較2017年1480元/噸的漲幅來(lái)說(shuō)，回調(diào)幅度僅為漲幅的三分之一，且自16年以來(lái)的前兩撥漲幅回撤幅度均在700-900元/噸。無(wú)錫本地大戶曾表示，愿意在3800元/噸的價(jià)位陸續(xù)建倉(cāng)冬儲(chǔ)，但是價(jià)格并未到達(dá)，因此總的來(lái)說(shuō)目前價(jià)格表現(xiàn)仍是較為堅(jiān)挺的。

二、各地市場(chǎng)庫(kù)存積累速度一般拋貨意愿不強(qiáng)烈

盡管價(jià)格高于大部分商家的意向冬儲(chǔ)成本，臨近休市價(jià)格仍不下落的重要原因即是各地市場(chǎng)庫(kù)存增量較緩，市場(chǎng)大戶庫(kù)存壓力不大，在期貨偏好市場(chǎng)心態(tài)較穩(wěn)的情況下，市場(chǎng)難有低價(jià)拋貨的行為，因此價(jià)位得以穩(wěn)定。

如上圖所示，截至2月1日，據(jù)統(tǒng)計(jì)的幾個(gè)重點(diǎn)市場(chǎng)庫(kù)存量分別為唐山43.78萬(wàn)噸、無(wú)錫12.9萬(wàn)噸、寧波4.9萬(wàn)噸、樂(lè)從15萬(wàn)噸、邯鄲3.15萬(wàn)噸、萊蕪4.2萬(wàn)噸。幾個(gè)市場(chǎng)總體庫(kù)存量為83.93萬(wàn)噸，較全年低點(diǎn)57.4萬(wàn)噸上升了46.2%，較十月底80.42萬(wàn)噸基本持平。且如圖所示，目前統(tǒng)計(jì)的庫(kù)存增量主要集中在唐山地區(qū)，而無(wú)錫、寧波、樂(lè)從、萊蕪、邯鄲等地區(qū)的庫(kù)存均沒(méi)有大的漲幅，也就是意味著除唐山屬于生產(chǎn)端集中地，庫(kù)存出現(xiàn)積聚以外，目前各地市場(chǎng)庫(kù)存壓力均不大，這也就解釋了為啥價(jià)格難以降到冬儲(chǔ)意向成本。但是值得注意的是，目前正處于北材南下的時(shí)間點(diǎn)，未被納入統(tǒng)計(jì)的在途資源比平時(shí)要多，特別是樂(lè)從地區(qū)目前壓港較為嚴(yán)重，預(yù)計(jì)短期銷(xiāo)售壓力會(huì)有所顯現(xiàn)。

三、重點(diǎn)市場(chǎng)近況尚佳、市場(chǎng)心態(tài)平穩(wěn)

總體來(lái)看，今年臨近春節(jié)期間價(jià)位偏高、并且各地商家普遍較為謹(jǐn)慎，無(wú)論是期市還是現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)均較為穩(wěn)定。分地區(qū)來(lái)看：唐山地區(qū)全流程鋼廠不會(huì)停工所以協(xié)議量還是不斷投放，據(jù)測(cè)算年后庫(kù)存可能會(huì)上升到150萬(wàn)噸左右，庫(kù)存資金沉淀較大，加上今年春節(jié)后馬上面臨的就是月底華北帶鋼會(huì)議，代理商需預(yù)付三月份的協(xié)議款，所以預(yù)計(jì)市場(chǎng)資金壓力將較大。無(wú)錫市場(chǎng)今年冬儲(chǔ)整體庫(kù)存增加緩慢，幾個(gè)久經(jīng)市場(chǎng)考驗(yàn)的大戶如無(wú)錫JL、無(wú)錫QS、上海JN等均未大批量囤貨，甚至有意降低庫(kù)存，在整體平穩(wěn)拿貨出貨的情況下，預(yù)計(jì)本地將跟隨主流市場(chǎng)變動(dòng)。寧波市場(chǎng)節(jié)前庫(kù)存預(yù)計(jì)5-6萬(wàn)噸，當(dāng)?shù)卮髴魧?duì)節(jié)后市場(chǎng)亦不太樂(lè)觀訂貨量較少，年后庫(kù)存預(yù)計(jì)增加至7-8萬(wàn)噸。樂(lè)從市場(chǎng)節(jié)前庫(kù)存在15萬(wàn)噸左右，不過(guò)目前港口積壓較多，預(yù)計(jì)近期南方市場(chǎng)中樂(lè)從市場(chǎng)將成為庫(kù)存壓力最大的。

四、二月份帶鋼鋼廠產(chǎn)量變化不大、供給壓力不容忽視

近期對(duì)全國(guó)90家?guī)т撲搹S共計(jì)126條產(chǎn)線進(jìn)行了調(diào)研統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示：2月份總產(chǎn)能972.7萬(wàn)噸，去除長(zhǎng)期停產(chǎn)的260.2萬(wàn)噸產(chǎn)能后，2月份有效產(chǎn)能為712.5萬(wàn)噸。2月份各鋼廠計(jì)劃產(chǎn)量合計(jì)438.4萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率在61.52%左右。較一月實(shí)際產(chǎn)量447.6萬(wàn)噸小幅下降2.06%（不過(guò)生產(chǎn)時(shí)長(zhǎng)少3天），其中常州YS整月停產(chǎn)檢修影響3萬(wàn)噸，江陰XC停產(chǎn)檢修減少4萬(wàn)噸，其余鋼廠產(chǎn)量變化不大。按照春節(jié)休市15天計(jì)算，預(yù)計(jì)節(jié)后全國(guó)帶鋼總庫(kù)存將累積220萬(wàn)噸左右，整體庫(kù)存壓力較去年來(lái)說(shuō)相差不大。

總結(jié)：綜上所述，今年春節(jié)前夕各地市場(chǎng)庫(kù)存壓力均不太大，且臨近春節(jié)即將休市，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將保持窄幅震蕩的走勢(shì)。據(jù)鋼廠生產(chǎn)計(jì)劃測(cè)算節(jié)后全國(guó)帶鋼總庫(kù)存將累增220萬(wàn)噸左右，庫(kù)存變化較17年較為接近。預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)會(huì)由于庫(kù)存較多，商家心態(tài)大概率會(huì)先以出貨為主，價(jià)格首先小幅走弱，隨著前兩周的消費(fèi)需求表現(xiàn)強(qiáng)弱，市場(chǎng)才會(huì)最終決定漲跌方向。操作方面，近期全國(guó)各地帶鋼市場(chǎng)價(jià)格保持小幅上漲，成交卻寥寥無(wú)幾，截至2月7日，唐山3870元/噸、無(wú)錫4020元/噸、寧波4040元/噸、樂(lè)從4100元/噸，從價(jià)位上看冬儲(chǔ)成本較高，既然年后大漲可能性較小，建議商家謹(jǐn)慎冬儲(chǔ)，節(jié)后再考慮吃貨或是更明智的選擇。當(dāng)然不排除春節(jié)期間有突發(fā)性的政策或熱點(diǎn)事件，亦不排除節(jié)后期貨資金面炒作暴漲，市場(chǎng)心態(tài)變好導(dǎo)致上漲的可能性。以上建議僅供參考，如有疑問(wèn)歡迎致電探討。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。