家用空調(diào)6月排產(chǎn)：內(nèi)銷同比4.9%, 增速明顯放緩

小滿已過(guò)，盛夏將至，國(guó)內(nèi)空調(diào)銷售旺季也即將到來(lái)。然而經(jīng)歷了幾個(gè)月高增之后，6月排產(chǎn)已有所放緩。根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）最新排產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，6月國(guó)內(nèi)家用空調(diào)企業(yè)總排產(chǎn)1856萬(wàn)臺(tái)，其中內(nèi)銷排產(chǎn)1192萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.9%；外銷排產(chǎn)664萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.6%，相比于上月排產(chǎn)，內(nèi)外銷增速雙雙放緩。

內(nèi)銷零售、出貨錯(cuò)配，庫(kù)存走高，渠道提貨信心存疑

開(kāi)年以來(lái)，空調(diào)零售市場(chǎng)整體表現(xiàn)不盡如人意。即使線上市場(chǎng)一季度銷售勢(shì)頭良好，然而進(jìn)入4月后漲幅也開(kāi)始收窄，進(jìn)入5月增速更是有逐漸由正轉(zhuǎn)負(fù)的態(tài)勢(shì)。如果說(shuō)線上市場(chǎng)是高開(kāi)低走，那么線下市場(chǎng)則是一直處于低位震蕩。綜合來(lái)看，受南方持續(xù)降雨天氣影響，“靠天吃飯”屬性的空調(diào)零售市場(chǎng)尚未被有效激活，1-4月全渠道零售量微幅下滑4.2%。甚至在五一假期期間，市場(chǎng)也表現(xiàn)失色，根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，五一期間空調(diào)市場(chǎng)全渠道零售量同比下滑14.8%。

相對(duì)于零售端的表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期，空調(diào)生產(chǎn)端此前受原材料上漲及家電以舊換新政策推動(dòng)的備貨熱情高漲，使得行業(yè)庫(kù)存在高出貨低零售的剪刀差下迅速上漲，目前已處于新的高位，不難想象渠道商將面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，故而提貨意愿大大受到抑制，空調(diào)廠商也順勢(shì)下調(diào)排產(chǎn)計(jì)劃，相對(duì)于前幾月的高歌猛進(jìn)，6月內(nèi)銷排產(chǎn)增速大幅收窄。

外銷持續(xù)景氣，海外新興經(jīng)濟(jì)體需求增長(zhǎng)良好

外銷方面，自去年7月短暫下滑后，空調(diào)出口已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月增速正增長(zhǎng)。根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）出口監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，今年1-4月空調(diào)累計(jì)出口量增長(zhǎng)14.0%。如今6月外銷排產(chǎn)高漲，也反映出今年海外市場(chǎng)有欣欣向榮的趨勢(shì)。一方面，紅海危機(jī)持續(xù)六個(gè)月，該航線仍基本中斷，出于對(duì)海運(yùn)價(jià)格持續(xù)上漲的擔(dān)憂，歐洲企業(yè)提前搶單備貨穩(wěn)定供應(yīng)鏈，疊加美元匯率優(yōu)勢(shì)，外銷需求相對(duì)旺盛。另一方面，海外市場(chǎng)中受高溫天氣持續(xù)助力的非洲、東南亞等“一帶一路”沿線國(guó)家及南美洲巴西等新興經(jīng)濟(jì)體需求良好，帶動(dòng)了當(dāng)?shù)乜照{(diào)市場(chǎng)訂單增長(zhǎng)。同樣，空調(diào)原材料的漲價(jià)也會(huì)對(duì)海外市場(chǎng)備貨熱情產(chǎn)生一定刺激。不過(guò)，在周期性季節(jié)影響下，外銷市場(chǎng)預(yù)計(jì)將會(huì)在7月份趨緩，從生產(chǎn)端來(lái)看，6月排產(chǎn)已相比5月排產(chǎn)下調(diào)。

內(nèi)銷市場(chǎng)高溫天氣尚未爆發(fā)，庫(kù)存壓力及以舊換新政策加持下，零售價(jià)格持續(xù)下探。但618促銷期開(kāi)始，天氣預(yù)報(bào)我國(guó)大部分地區(qū)高溫天氣或?qū)⑷缙诙?，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)正增。海外市場(chǎng)需求提振下出口持續(xù)景氣，但受美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策影響價(jià)格一路下探，預(yù)計(jì)7月份出口訂單將回落到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。目前銅價(jià)等原材料成本處于高位，品牌內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，希望空調(diào)相關(guān)企業(yè)綜合考慮庫(kù)存、成本、需求等風(fēng)險(xiǎn)，共同構(gòu)建高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)生態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。