瑞達(dá)期貨：央行維護(hù)流動(dòng)性 期債小幅收漲

行情回顧：

周四（3月15日），國(guó)債期貨今日高位震蕩，午后回落后走高，小幅收漲。10年期國(guó)債期貨主力T1803上漲0.12%，收?qǐng)?bào)92.810元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803上漲0.06%，收?qǐng)?bào)96.495元。從銀行間現(xiàn)券來看，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券上升0.51bp，報(bào)3.8413%，5年期國(guó)債現(xiàn)券上漲0.03bp，報(bào)3.6973%。

觀點(diǎn)：

楊涵進(jìn)行200億元7天、200億元28天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日無逆回購(gòu)到期，凈投放400億元。正值稅期不過資金面整體維持寬松，債市持續(xù)調(diào)整動(dòng)力不足；但是考慮到近期不確定性因素較多，謹(jǐn)慎心態(tài)難消，收益率回落也有阻力。央行貨幣政策穩(wěn)健中性的操作維持不變，焦點(diǎn)在于是否會(huì)有邊際的放緩信號(hào)出現(xiàn)，短期需要關(guān)注，一季度末央行在資金量方面的操作情況及美聯(lián)儲(chǔ)加息后央行的應(yīng)對(duì)。國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)較為穩(wěn)定，在央行轉(zhuǎn)向重點(diǎn)保證流動(dòng)性穩(wěn)定的基調(diào)下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利率上行壓力傳導(dǎo)被隔離。國(guó)債發(fā)行利率并未受到干擾，國(guó)內(nèi)國(guó)債市場(chǎng)整體是震蕩行情，短期技術(shù)形態(tài)偏空。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。