刷屏！儲能雙引擎鋰輝石精礦強勢拉漲 供需博弈下后市怎么走？

據(jù)金屬網(wǎng)獲悉，截止12月25日鋰輝石精礦均價報10800元/噸，較前一日價格上漲600元，具體分析如下：
宏觀面：近期鋰輝石精礦價格強勢拉漲，是宏觀與產(chǎn)業(yè)多重利好形成共振、集中釋放的結果。一方面，國內(nèi)外寬松的流動性環(huán)境與超預期的經(jīng)濟韌性，共同提振了大宗商品的整體氛圍與通脹預期；另一方面，國內(nèi)蓬勃的新能源產(chǎn)業(yè)活力，通過用電量等先行指標得以驗證，從需求終端強力向上游傳導。與此同時，全球貿(mào)易格局的潛在變化，正驅(qū)動下游企業(yè)為供應鏈安全進行前瞻性布局，加劇了市場對鋰資源的戰(zhàn)略爭奪。這輪行情并非偶然，而是政策、產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易與全球宏觀經(jīng)濟多方力量共同作用下的必然體現(xiàn)，凸顯了鋰資源在能源轉型新時代的核心價值。
供應端：增量瓶頸凸顯，對外依存度居高不下
全球主要資源地的產(chǎn)能釋放已進入平臺期。澳大利亞等傳統(tǒng)主力產(chǎn)區(qū)以穩(wěn)產(chǎn)為主，新建及擴產(chǎn)項目進度普遍慢于預期。同時，海外部分資源國及國內(nèi)個別礦區(qū)因環(huán)保、安全等監(jiān)管政策趨嚴，供給彈性持續(xù)受限，導致全球有效增量有限。作為鋰資源消費大國，我國對進口原料的依賴格局未變。盡管進口來源地呈現(xiàn)多元化趨勢，但今年以來的進口總量增長曲線已明顯走平，凸顯了全球資源供應鏈的剛性約束，成為影響國內(nèi)供應安全的關鍵變量。
需求端：雙輪驅(qū)動強勁，產(chǎn)業(yè)鏈庫存水位偏低
下游需求的兩大引擎動力十足。首先，全球新能源汽車市場已進入規(guī)模化增長新階段，銷量基數(shù)龐大但依然保持穩(wěn)健增速，為鋰電原料需求構筑了堅實底座。更為引人注目的是，以電化學儲能為代表的第二增長曲線正迎來爆發(fā)，全球儲能電池裝機量預計同比激增五成以上，其大量采用的磷酸鐵鋰技術路線對鋰原料形成了強勁的增量需求。此外，產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過前期庫存去化，目前整體處于低位水平。面對明確的需求前景，下游鋰鹽廠及電池廠商的補庫意愿與采購動作，進一步放大了對上游精礦的即時需求。
產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀
當前鋰產(chǎn)業(yè)鏈的競爭已演變?yōu)樨灤┥现邢掠蔚牧Ⅲw博弈。在上游，一場全球性的"資源卡位戰(zhàn)"日趨激烈，企業(yè)通過并購與長協(xié)鎖定西澳、非洲等地的優(yōu)質(zhì)鋰礦，行業(yè)在出清高成本產(chǎn)能中走向集中，資源自給率與成本成為核心壁壘。中游則進入"淘汰賽"階段，中國雖主導全球冶煉產(chǎn)能，但競爭焦點已從規(guī)模轉向以技術革新和一體化布局驅(qū)動的"成本生死線"。下游應用由新能源汽車與儲能構成強勁的"需求雙引擎"，同時固態(tài)電池等前沿技術正孕育未來增長曲線，持續(xù)重塑對上游材料的需求格局。
相關龍頭企業(yè)梳理
天齊鋰業(yè) (資源優(yōu)勢標桿)：坐擁全球頂尖的格林布什鋰礦，資源自給率與成本優(yōu)勢構筑了深厚的盈利護城河。其關鍵擴產(chǎn)項目的穩(wěn)步推進，進一步鞏固了其全球鋰原料核心供應商的地位。
贛鋒鋰業(yè) (全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭)：業(yè)務覆蓋上中下游，鋰鹽產(chǎn)能全球領先。通過持續(xù)的海外資源收購完善版圖，其一體化模式的協(xié)同效應顯著，但如何進一步提升資源自給率以平滑成本波動，是其持續(xù)面對的課題。
短期價格走勢展望
展望后市，鋰輝石精礦市場預計將呈現(xiàn)"下有支撐、上有壓力"的復雜拉鋸狀態(tài)，價格在關鍵區(qū)間內(nèi)波動的韌性較強。當前，供給端的結構性矛盾與來自新能源、儲能產(chǎn)業(yè)的剛性需求，共同構筑了價格的堅實底部，而產(chǎn)業(yè)鏈整體偏低的庫存水平進一步限制了短期內(nèi)的下行空間。然而，價格高位運行本身可能激勵新增及閑置產(chǎn)能加速釋放，同時下游制造業(yè)的季節(jié)性波動也為需求側的持續(xù)性帶來變數(shù)，這可能引發(fā)階段性的價格回調(diào)，但預計幅度有限。長期來看，全球資源開發(fā)政策、新增項目實際投產(chǎn)進度以及電池技術的革新突破，將成為打破當前平衡、引導價格趨勢性變化的核心催化劑，需持續(xù)關注。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。