5月鋼材需求“強(qiáng)”還是“弱”？業(yè)內(nèi)人士這樣看

5月以來(lái)，全國(guó)多地螺紋鋼價(jià)格重回4000上方，過(guò)千的噸鋼毛利和走擴(kuò)的基差，讓市場(chǎng)對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)分歧越發(fā)激烈?？辗秸J(rèn)為：地方去杠桿影響項(xiàng)目資金，疊加梅雨季節(jié)降臨，5月需求將減弱，廠庫(kù)增加就是征兆；多方則認(rèn)為：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好，房企項(xiàng)目開(kāi)工居高，社庫(kù)去化勢(shì)頭不減，5月需求不會(huì)淡。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第六十二期《懸賞問(wèn)答》我們將辯論的主題定為“鋼價(jià)多空分歧大，5月實(shí)際需求“強(qiáng)”還是“弱”？”從手機(jī)端投票結(jié)果來(lái)看，B觀點(diǎn)的支持人數(shù)較多，投票率占比高達(dá)72.03%，他們認(rèn)為5月實(shí)際需求“弱”。而A觀點(diǎn)認(rèn)為5月實(shí)際需求“強(qiáng)“的投票率為27.97%。

在本期懸賞問(wèn)答中，“文山峰”、“鄧”、“南京金明建材”、“開(kāi)心股指”、“司南”、“福星”、“趙海波”、“采文.做最好的自己”、“趙魯克”、“謝海湖”等10位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號(hào)。

5月需求不會(huì)淡

5月鋼材需求不會(huì)弱。話題剛開(kāi)場(chǎng)“文山峰”就立馬表明觀點(diǎn)。他認(rèn)為：目前庫(kù)存在持續(xù)下降，價(jià)格不會(huì)跌。隨著環(huán)保限產(chǎn)一波又一波，會(huì)加劇上漲情緒。此外部分地區(qū)個(gè)別品種缺貨，容易引發(fā)漲價(jià)風(fēng)潮。鋼廠、貿(mào)易商沒(méi)有太大庫(kù)存壓力，不會(huì)降價(jià)銷售。房地產(chǎn)投資增加，新開(kāi)工面積增長(zhǎng)，后續(xù)需求不會(huì)大幅度下降。

預(yù)計(jì)在五月中下旬會(huì)出現(xiàn)一波規(guī)模性采購(gòu)。“鄧”表示：本地市場(chǎng)現(xiàn)貨規(guī)模性采購(gòu)從4月份開(kāi)始，5月上旬出現(xiàn)了一波小高潮，中旬開(kāi)始由于期貨和鋼廠拉漲，采購(gòu)出現(xiàn)低價(jià)資源成交很好，高價(jià)位資源成交受阻。隨著高溫與南方梅雨季節(jié)來(lái)臨，五月中下旬需求將會(huì)回升。

5月需求還是以走強(qiáng)為主。“南京金明建材”理由如下：

一、從宏觀的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看：國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅上漲，鋼企的盈利也隨著不斷增強(qiáng)，扭轉(zhuǎn)了16年之前的持續(xù)虧損狀態(tài)，依靠國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼的也隨之消失，對(duì)于政府及銀行來(lái)說(shuō)，都是樂(lè)見(jiàn)的。隨著上月央行下調(diào)準(zhǔn)備金率，市場(chǎng)資金流明顯增強(qiáng)，促進(jìn)了下游的需求購(gòu)買意愿及投資熱情。

二、從政策因素來(lái)看：環(huán)保政策的持續(xù)加強(qiáng)，鋼材產(chǎn)能受到了壓制，而過(guò)去中頻爐及地條鋼死灰復(fù)燃的可能性幾乎不存在了，即使在市場(chǎng)需求整體不變的情況下，供給方面短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)“過(guò)剩”的情況。

三、從期現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看：投資者熱衷于看漲，市場(chǎng)情緒偏向于樂(lè)觀。局部地區(qū)及部分規(guī)格的短缺現(xiàn)象的出現(xiàn)，其實(shí)是背后廠家及現(xiàn)貨商家挺價(jià)意愿較強(qiáng)。

從現(xiàn)在的去庫(kù)存數(shù)據(jù)看，需求顯然很強(qiáng)。“開(kāi)心股指”表示有兩點(diǎn)值得注意，期價(jià)過(guò)度貼水以及庫(kù)存，目前還沒(méi)看到任何累庫(kù)的信號(hào)，后面是否會(huì)存在淡季不淡，一切以數(shù)據(jù)說(shuō)話，盲目臆測(cè)會(huì)出大事。

未來(lái)一段時(shí)間持續(xù)看多或者是震蕩走強(qiáng)。“司南”認(rèn)為：首先社會(huì)總庫(kù)存持續(xù)下降直到目前為止沒(méi)有出現(xiàn)轉(zhuǎn)折拐點(diǎn)。其次大部分鋼廠在接連的調(diào)價(jià)過(guò)后成交量再次回暖，鋼廠利潤(rùn)率一直不低，需求端一直堅(jiān)挺。供應(yīng)方面環(huán)保限產(chǎn)之風(fēng)一直客觀存在。

目前來(lái)看5月份需求不見(jiàn)得會(huì)減弱，真正需求減弱可能要到6月份。“福星”表示由于今年需求釋放延后，市場(chǎng)真實(shí)需求釋放在3月下旬才開(kāi)始，高頻數(shù)據(jù)顯示4月份鋼材的成交量、出庫(kù)量都有超季節(jié)性的表現(xiàn)，而螺紋鋼庫(kù)存最近七周降幅都在50萬(wàn)噸以上。過(guò)去幾年的表現(xiàn)是金三銀四，今年可能是金四銀五。

5月需求將減弱

五月需求下降是大概率事件。“趙海波”認(rèn)為南方市場(chǎng)要進(jìn)入高溫梅雨季節(jié)。排除環(huán)保突發(fā)事件影響的話，五月下旬市場(chǎng)高位回調(diào)是大概率事件，現(xiàn)在的市場(chǎng)情緒脆弱而敏感，建議輕倉(cāng)快進(jìn)快出。

五月中下旬實(shí)際需求會(huì)出現(xiàn)走弱的趨勢(shì)，但走弱的趨勢(shì)有限。對(duì)于走弱的原因“采文.做最好的自己”認(rèn)為主要有四個(gè)方面：一是當(dāng)前鋼價(jià)的高位回升，進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)終端購(gòu)買的積極性。二是目前全國(guó)主要房地產(chǎn)市場(chǎng)受政策調(diào)控影響，銷售業(yè)績(jī)并不理想，意味著開(kāi)發(fā)商資金回籠的周期延長(zhǎng)，對(duì)于施工方而言，進(jìn)度款也牽一發(fā)而動(dòng)全身，勢(shì)必削弱購(gòu)買力。三是受當(dāng)前高價(jià)及高利潤(rùn)影響，鋼廠庫(kù)存增加而社會(huì)庫(kù)存并未隨著增強(qiáng)，說(shuō)明市場(chǎng)出現(xiàn)觀望情緒，信心不足。四是隨著5月下旬全國(guó)雨水天氣較多，加之價(jià)格處于高位，進(jìn)一步削弱了成交量。

五月中旬價(jià)格震蕩走弱，下旬降幅明顯。“趙魯克”表示他是從事生產(chǎn)冷拔絲的，現(xiàn)在訂單很少，勉強(qiáng)維持，工業(yè)線材這一塊很冷清。

看淡鋼鐵后市。“謝海湖”認(rèn)為鋼廠“欺人太甚”，過(guò)1000的毛利，過(guò)600的凈利，卻絲毫不讓利給雙焦企業(yè)，雙焦企業(yè)艱難經(jīng)營(yíng)中，而雙焦上游的煤炭?jī)r(jià)格居高不下，而鋼企在這般強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)地位以及客觀利潤(rùn)驅(qū)使下必定開(kāi)足馬力生產(chǎn)。供給側(cè)改革實(shí)質(zhì)上是讓利給國(guó)企，做大國(guó)企蛋糕，大力打擊地條鋼和中小規(guī)模鋼企以及生產(chǎn)工藝較落后的鋼企，實(shí)質(zhì)上大型鋼企都在大規(guī)模生產(chǎn)，產(chǎn)量是遞增的，最近的社會(huì)庫(kù)存大幅度減少，從而鋼價(jià)走強(qiáng)一波。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點(diǎn)，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的鋼市看點(diǎn)，還談及了許多對(duì)于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)?lái)一些幫助。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。