螺紋鋼 將以振蕩走勢為主

目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在筑底階段，固定資產(chǎn)投資尤其是房地產(chǎn)投資持續(xù)回落，對螺紋鋼的消費(fèi)不利。鋼鐵產(chǎn)量居于高位，去產(chǎn)能步伐能否加快將成為影響螺紋鋼價格走勢的關(guān)鍵。短期來看，螺紋鋼期貨將進(jìn)入振蕩格局。

　　房地產(chǎn)投資持續(xù)回落

　　從鋼鐵主要的下游房地產(chǎn)行業(yè)來看，4月是拐點(diǎn)，5—7月房地產(chǎn)投資、新開工、銷售等主要數(shù)據(jù)全部持續(xù)下滑，而且房地產(chǎn)企業(yè)的購地數(shù)量和價格也均有所下降。同比增速全線放緩，主要因為在國家對一線城市的調(diào)控政策發(fā)力下，深圳等部分城市的房屋銷售量價齊跌?？傮w來看，房企在三四線城市的銷售壓力依然較大，上市房地產(chǎn)公司的庫存仍居高位，而一線城市銷售又將放緩，后期樓市難以成為拉動鋼材需求的亮點(diǎn)行業(yè)。

　　鋼鐵去產(chǎn)能并不容易

　　供給側(cè)改革、去產(chǎn)能是今年鋼鐵、煤炭行業(yè)的重點(diǎn)話題，也是支撐螺紋鋼價格上漲的主要因素。寶鋼股份和武鋼股份的籌劃戰(zhàn)略重組掀開了去產(chǎn)能大幕，此后有報道稱，管理層正在考慮創(chuàng)建南方鋼鐵集團(tuán)和北方鋼鐵集團(tuán)，市場對供給側(cè)改革的預(yù)期升溫，從而推動螺紋鋼價格進(jìn)一步上漲。

　　不過，從實(shí)際情況來看，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能并沒有那么容易。與煤炭行業(yè)的主要生產(chǎn)商都是央企和國企不同，我國的鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低，大量小型民營鋼廠在經(jīng)濟(jì)效益不好時關(guān)閉高爐，在二季度鋼廠利潤大增的情況下又紛紛復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量屢創(chuàng)新高。目前國務(wù)院去產(chǎn)能督查組正在各地進(jìn)行督查，要求各地加快去產(chǎn)能的任務(wù)，多個省市紛紛研究加大去產(chǎn)能力度的問題，并加碼去產(chǎn)能目標(biāo)。后期來看，地方政府的執(zhí)行決心和力度將決定鋼鐵行業(yè)能否在實(shí)質(zhì)上降低產(chǎn)能，從而對螺紋鋼價格形成長期支撐。

　　現(xiàn)貨價格已逐漸轉(zhuǎn)弱

　　鋼鐵產(chǎn)量和庫存紛紛增加，現(xiàn)貨價格結(jié)束了此前螺紋鋼連續(xù)上漲的步伐，部分地區(qū)價格開始回落。從原料端來看，國際鐵礦石廠商堅持增產(chǎn)大計不動搖，港口鐵礦石庫存仍維持在1億噸以上，鐵礦石現(xiàn)貨價格徘徊在60美元/噸附近，難有大幅提升空間。同時，焦炭和焦煤現(xiàn)貨供給偏緊，價格連續(xù)上漲，對螺紋鋼價格起到一定支撐作用。

　　展望后市，G20峰會將至以及江蘇地區(qū)的嚴(yán)格環(huán)保檢查，使得華東地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)能短期有所減少，但是全國范圍內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)能仍居高位。進(jìn)入9月消費(fèi)旺季，螺紋鋼供需均增加，后期將以振蕩走勢為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。