張程：2017下半年陜西鋼市展望：嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn) 穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)

2017年5月11日，“2017鋼鐵中國(guó)•陜西鋼市高峰論壇”在西安建國(guó)飯店順利召開。上海鋼聯(lián)張程在會(huì)上作了精彩發(fā)言。

2017上半年市場(chǎng)特點(diǎn)：打破預(yù)期 寬幅波動(dòng)

2017年上半年來(lái)看，價(jià)格延續(xù)漲多跌少，給市場(chǎng)留有較大機(jī)會(huì)。年初3100至高點(diǎn)3800，高位獲利時(shí)間長(zhǎng)，但隨即回調(diào)幅度超預(yù)期。

西安市場(chǎng)整體價(jià)格水平對(duì)比全國(guó)均價(jià)、周邊主要市場(chǎng)較16年略有走低。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，鋼廠間主流品牌價(jià)差略有小幅收窄。

市場(chǎng)蓄水池功能進(jìn)一步恢復(fù)，鋼廠生產(chǎn)加碼，年初高位市場(chǎng)庫(kù)存快速下降，流通需求表現(xiàn)較好，與部分周邊地區(qū)價(jià)差擴(kuò)大一定程度上幫助市場(chǎng)去庫(kù)存，也限制了部分資源的增量流入。

期現(xiàn)結(jié)合更加緊密，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒被掌控導(dǎo)致市場(chǎng)單日價(jià)格漲跌幅加劇，商家出貨情緒、次終端拿貨情緒、下游提貨情緒疊加導(dǎo)致市場(chǎng)漲跌漲跌幅-實(shí)際出貨量共振加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)加劇。

高利潤(rùn)導(dǎo)致了產(chǎn)能利用率充分釋放，提高廢鋼入爐比，螺卷差帶來(lái)的綜合性鋼廠鐵水更多滿足于建材生產(chǎn)一定程度上來(lái)看，實(shí)質(zhì)性的建材產(chǎn)量較往年并未減少，但反過來(lái)看，目前市場(chǎng)庫(kù)存、鋼廠庫(kù)存雙降可以看出市場(chǎng)基本面不錯(cuò)。

2017下半年市場(chǎng)展望：嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn) 穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)

縱觀西部主要市場(chǎng)，蘭州、青海、西藏以及通過這幾個(gè)主要市場(chǎng)輻射周邊的需求量客觀，甘青藏地區(qū)供需空間較大。此外，西北三地與西安價(jià)差空間較大，有資源投放基礎(chǔ)。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、淘汰中頻爐等政策讓市場(chǎng)從2016年走出多年陰霾，從2017年上半年情況看，環(huán)保督查頻率高，自上而下問責(zé)力度大。攪動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，突發(fā)因素多。證偽做空鋼廠利潤(rùn)邏輯，政策后手空間大，延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。作為穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格、調(diào)控整體供需的重要手段。

從上半年經(jīng)驗(yàn)看，次終端需求客觀（區(qū)域內(nèi)，區(qū)域外），應(yīng)該多做擴(kuò)充。終端需求整體量穩(wěn)定，但隨行情脈沖式波動(dòng)大，結(jié)合自己對(duì)現(xiàn)貨的估值以及行情走勢(shì)做銷售管理。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。