多空角逐難分勝負 期螺如何應對？

赤日炎炎似火燒,野田禾稻半枯焦，雖然高溫制約了下游開工速度，且住建部開展建筑施工安全生產(chǎn)大檢查，致使社會鋼材庫存小增，現(xiàn)貨價格轉弱，然而期螺依走勢卻依舊堅挺。

有人認為近日的下跌只是上漲中的回調，也有人認為期螺已經(jīng)階段見頂，市場存在調整的需求。接下來期螺走勢的主旋律會是什么？鋼材現(xiàn)貨價格又將何去何從？

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第二十九期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為“多空角逐難分勝負，期螺如何應對？”

在本期懸賞問答中，“做好鋼貿人”、“南京金明建材”、“王志明”、“kaikaibaba”、“章可飛”、“高義斌”6位業(yè)內人士以其獨到的觀點獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

“做好鋼貿人”認為，目前的期螺市場有很大的炒作嫌疑，炒作背后的游資主要是各大鋼廠的資金鏈。外加目前政策性環(huán)境利好因素，期貨跌下來的幾率很小，反而上漲比較現(xiàn)實，期螺漲多跌小的局面還將維持一段時間。相信國家也會出手干預，這樣毫無底線的上漲，對市場沒有什么好處，現(xiàn)貨現(xiàn)在漲的沒朋友，一定程度上影響了基礎建設投入。“期螺漲，現(xiàn)貨漲，但不會這樣一直沒有底線的漲上去，炒作的東西畢竟是資金游戲。”

“八月期螺走勢還是以上漲為主，現(xiàn)貨價格也會趁機遙相呼應，目前從公開數(shù)據(jù)來看，未來漲勢明顯，隨著鋼貿商增加社會庫存，會進一步刺激價格上漲。”“做好鋼貿人”表示，整個七月鋼市，無論期貨還是現(xiàn)貨，漲字當頭。八月新一輪政策因素，以及李克強總理關于地條鋼的講話，對鋼市而言，說是劑強心針也不為過，雖然國家一系列政策的出發(fā)點是為了去產(chǎn)能，引導鋼材行業(yè)健康發(fā)展，但在當前環(huán)境下，事實與預期是背離的。

“高義斌”指出目前原材料漲幅比較大，鋼材的成本不斷提高，鋼廠一千元左右的利潤已經(jīng)有3個月，這樣行情能夠延續(xù)到10月份。他補充道，社會需求遇到了淡季，但是淡季不淡整個社會庫存增幅不大，又遇到環(huán)保和唐山城運會對價格有明顯的支撐作用。

在談及螺紋鋼時，“高義斌”說到，螺紋鋼走勢的主旋律是圍繞供給側改革，推動產(chǎn)業(yè)結構調整，實現(xiàn)轉型升級，淘汰落后產(chǎn)能，使先進產(chǎn)能得到有效釋放，使鋼鐵行業(yè)在3到5年內負債率降到60%，在去產(chǎn)能的同時要突出創(chuàng)新驅動，延伸產(chǎn)業(yè)鏈提升質量效益和競爭力。

“期螺最好的走勢是高位震蕩，鋼材現(xiàn)貨沒有再漲的基礎了。一般來說3、4、5三個月是銷售最好的時候，金九銀十只是傳說。況且，今年3、4月份下游消費已經(jīng)出現(xiàn)對高價難以接受的情況。“王志明“進一步談到，現(xiàn)在淡季把預期打的這么足，一旦預期落空，不知會怎樣?，F(xiàn)在供給比較穩(wěn)定，地條鋼的缺口慢慢補完了。不看好后面的行情。

最近不斷出臺新的環(huán)保督察通知，以及政府高層發(fā)出對于鋼材市場的進一步整治信號，無形之中造成市場投資者積極跟進。預計近期期貨市場繼續(xù)維持高位運行，利好消息接連不斷。“南京金明建材”表示，隨著市場需求成為次要因素后，鋼市現(xiàn)貨價格繼續(xù)以期貨走勢為依托，期貨漲、現(xiàn)貨漲，期貨跌、現(xiàn)貨依然堅挺。他認為，未來期貨上漲還是趨勢，現(xiàn)貨價格緊追期貨走勢，下游市場需求下半年進一步釋放，價格八月高位趨勢已定。

“南京金明建材”進一步分析道，螺紋期貨k線已經(jīng)達到了一年來最高點，且繼續(xù)有上漲趨勢。投資者對于未來是看好的，背后的推力還是很強大的。對于推力來源，他解釋是鋼廠、實力投資者不希望降價。“未來一階段，期螺還是以漲為主?，F(xiàn)貨市場，隨著國家新一輪督察開始，市場已經(jīng)放風出來，引起恐慌，現(xiàn)在大家都在吃貨或在吃貨的路上，價格在短期降的可能性較低，長期看，螺紋達到一定值后會趨于穩(wěn)定下來，畢竟是產(chǎn)能過剩行業(yè)”

“目前國家經(jīng)濟還在底部運行，期螺后勢不見得有好的表現(xiàn)。”“Kaikaibaba”表示，任何商品漲跌都有度，有周期?，F(xiàn)貨高價不勝寒，市場在轉型期間，不確定因素多，出貨慢慢會減少。“期螺rb1710盤面雖價漲，但做空及前期做多平倉也較多，以及會有調倉等影響。”目前恐是資金無處好用才集中在期市的。一旦有風吹草動，期螺會一江春水向東。

“章可飛”表示，等主力合約交割后，就可以去做空01合約，理由是去鋼廠利潤。屆時電弧爐加快提產(chǎn)，臨近年末和春節(jié)，需求逐漸轉弱，而產(chǎn)量會創(chuàng)新高，鋼廠和中游的庫存會被動積累。“鋼廠的高利潤將會階段性回落，市場經(jīng)濟的規(guī)律是消滅高利潤，哪里有暴利，資本就去哪里消滅。“不過，他指出此輪行情是政策主導，考慮到下半年十九大的政策延續(xù)性，01合約或將是一個過渡性合約。

“就看八月份中下游為迎接金九銀十傳統(tǒng)旺季而主動補庫存的需求能否得到提前確認。如果被驗真?zhèn)?，那么離階段性高點不遠了。如果需求意外的好，多頭就會演繹軟逼倉行情。”“章可飛”談到，空頭唯一的理由是貼水修復，但是在超預期未來需求釋放的背景下，期貨升水也很正常。而現(xiàn)在多頭的立場更堅定，嚴禁電弧爐新增產(chǎn)能，黑色鏈所有原料都在漲，中游和下游沒庫存，傳統(tǒng)旺季又快來臨。近期，合約對于空頭越來越被動了，夜盤兩個小時就減倉10萬手。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。