華泰期貨：量化期權(quán)日?qǐng)?bào)20170927

豆粕期權(quán)行情介紹和分析

豆粕期貨主力1月合約，9月26日價(jià)格回調(diào)，日盤價(jià)格收于2787元/噸，當(dāng)日成交量為87萬(wàn)手，持倉(cāng)量199萬(wàn)手，成交量、持倉(cāng)量顯著增加。

豆粕期權(quán)今日成交量維持穩(wěn)定，總成交量1.26萬(wàn)手（單邊，下同），持倉(cāng)量13.10萬(wàn)手，臨近國(guó)慶，持倉(cāng)量略有下降。1月合約成交量占所有合約成交量的72%，持倉(cāng)量占所有合約持倉(cāng)量的70%。豆粕期權(quán)的單邊持倉(cāng)頭寸限額放開后，市場(chǎng)成交活躍度顯著提升。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值移動(dòng)至0.47，看跌期權(quán)持倉(cāng)量與看漲期權(quán)持倉(cāng)量的比值則維持在0.65情緒繼續(xù)維持樂觀。

1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價(jià)移動(dòng)至2800的位置，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率繼續(xù)回升至16.74%，隱含波動(dòng)率與60日歷史波動(dòng)率的差值縮小至0.13%。9月USDA月度供需報(bào)告公布后，隱含波動(dòng)率大幅下行。但考慮到9月29日公布的USDA季度庫(kù)存報(bào)告疊加國(guó)慶后的10月USDA供需報(bào)告，豆粕波動(dòng)預(yù)期加大，建議賣出寬跨組合止盈平倉(cāng)。

白糖期權(quán)行情介紹和分析

白糖期貨主力1月合約9月26日價(jià)格繼續(xù)振蕩，日盤價(jià)格收于6142元/噸，今日1月合約成交量為36萬(wàn)手，持倉(cāng)量為68萬(wàn)手，成交量、持倉(cāng)量維持穩(wěn)定。

白糖期權(quán)今日總成交量為0.93萬(wàn)手（單邊，下同），總持倉(cāng)量為6.51萬(wàn)手。白糖期權(quán)的單邊持倉(cāng)頭寸限額放開后，期權(quán)市場(chǎng)活躍度得到明顯改善。目前1月合約成交量占比為74%，持倉(cāng)占比為62%。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio移動(dòng)至1.87，持倉(cāng)量PC_Ratio則維持在0.92，PC_Ratio對(duì)情緒的反應(yīng)偏向悲觀。

目前白糖60日歷史波動(dòng)率為11.34%，1月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率由11.87%迅速提升至12.59%。目前1月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率與歷史波動(dòng)率的差值擴(kuò)大為1.25%。國(guó)慶節(jié)前賣出期權(quán)組合風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)，建議在節(jié)前賣出寬跨期權(quán)頭寸（賣出SR801P6000和SR801C6400）平倉(cāng)出場(chǎng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。