華泰期貨：量化期權(quán)日?qǐng)?bào)20170830

豆粕期權(quán)行情介紹和分析

豆粕期貨主力1月合約，8月29日價(jià)格下行，日盤價(jià)格收于2723元/噸，當(dāng)日成交量為91萬(wàn)手，持倉(cāng)量178萬(wàn)手，持倉(cāng)量維持穩(wěn)定。

豆粕期權(quán)8月29日成交活躍度保持穩(wěn)定，總成交量0.88萬(wàn)手（單邊，下同），持倉(cāng)量9.56萬(wàn)手，成交量近期有所走低。1月合約成交量占所有合約成交量的76%，持倉(cāng)量占所有合約持倉(cāng)量的72%。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值移動(dòng)至0.77，看跌期權(quán)持倉(cāng)量與看漲期權(quán)持倉(cāng)量的比值則維持在0.70，PC_Ratio回落，次日短期情緒轉(zhuǎn)為樂(lè)觀。

1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價(jià)移動(dòng)至2700的位置，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍處于箱體振蕩行情，隱含波動(dòng)率顯著回升至18.24%，隱含波動(dòng)率與60日歷史波動(dòng)率的差值縮小至-0.62%，波動(dòng)率差仍維持在負(fù)值階段。賣出寬跨組合（賣出m1801-C-2700和m1801-P-2800）今日盈利0.5元/份，持有賣出寬跨組合頭寸需提防波動(dòng)率上行帶來(lái)的vega損失。

白糖期權(quán)行情介紹和分析

白糖期貨主力1月合約8月29日價(jià)格有所回調(diào)，日盤價(jià)格收于6467元/噸，今日1月合約成交量為37萬(wàn)手，持倉(cāng)量為75萬(wàn)手，現(xiàn)成交量、持倉(cāng)量維持穩(wěn)定。

白糖期權(quán)今日總成交量為0.59萬(wàn)手（單邊，下同），總持倉(cāng)量為5.01萬(wàn)手。目前1月合約成交量占比為79%，持倉(cāng)占比為61%。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio移動(dòng)至0.74，持倉(cāng)量PC_Ratio維持在0.84，PC_Ratio反映白糖情緒轉(zhuǎn)為樂(lè)觀。

白糖隱含波動(dòng)率繼續(xù)磨底，目前60日歷史波動(dòng)率為11.76%，1月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率回落至11.51%，1月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率與歷史波動(dòng)率的差值為-0.25%。白糖上行趨勢(shì)難改，建議繼續(xù)布置買入風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)組合頭寸（買入SR801C6600、賣出SR801P6300），并根據(jù)白糖未來(lái)的走勢(shì)動(dòng)態(tài)調(diào)整持倉(cāng)組合，當(dāng)白糖價(jià)格顯著走低時(shí)應(yīng)及時(shí)平倉(cāng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。