倍特期貨：國債期貨早盤視點0129

12月工業(yè)企業(yè)利潤增速下滑國債期貨震蕩

【盤面】周五，國債期貨價格上漲。國債期貨TF1803收報95.960點,上漲0.05%，國債期貨T1803收報91.905點,上漲0.10%。

【可交割活躍債券】5年期可交割活躍債券170021收益率下跌0.29bp至3.8200，10年期可交割活躍債券170025收益率上漲0.50bp至3.9450。

【資金面】周五，央行未進行公開市場操作，當(dāng)日凈回籠資金2700億，銀行間7天回購利率上漲1.30bp至2.9194，資金面有所收緊。

【消息面】周四，定向降準(zhǔn)開始實施，多位專家表示此次定向降準(zhǔn)對流動性和市場的影響是短暫的，實際釋放的流動性或在3000億元至3800億元之間，低于此前市場預(yù)期。在定向降準(zhǔn)釋放的近3000億流動性的情況下，資金面短期內(nèi)不會大幅收緊，銀行間利率上升幅度有限，國債期貨承壓有限。

周五，統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額75187.1億元，比上年增長21%，增速比2016年加快12.5個百分點。2017年12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額8241.6億元，同比增長10.8%，增速比11月放緩4.1個百分點。2017年全年工業(yè)企業(yè)利潤總額增速較好，經(jīng)濟基本面韌性較強，但12月工業(yè)企業(yè)利潤增速下滑使市場擔(dān)憂2018年工業(yè)企業(yè)利潤總額增長繼續(xù)下滑，拖累經(jīng)濟增速，總體來說數(shù)據(jù)對國債期貨有所支撐。

【操作策略】近期資金面不緊不松，12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增速下滑，對國債期貨有所支撐，但2017年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增速較高，短期內(nèi)增速下滑不改增速絕對值較高，國債期貨承壓?？傮w來看，國債期貨短期震蕩。建議不持倉。TF1803合約支撐95.650，壓力96.000；T1803合約支撐91.450，壓力92.000。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。