華泰期貨：股指期貨周報20180319

股指期貨：短期持防守策略

貿(mào)易戰(zhàn)的硝煙味愈見濃厚，市場走勢似乎短線轉(zhuǎn)向了防守。短期來看，在市場的持續(xù)反彈之后，投資者對短線行情抱有一定的謹慎心態(tài)，核心邏輯層面來說，一方面關(guān)注金融去杠桿、加息等因素推動短期利率上行的風(fēng)險，宏觀資金面制約大盤指數(shù)上行空間；另一方面逆全球化風(fēng)險或?qū)褐乒芍副P整后的上沖動力，短線保持防守策略或為上策。中期來說，需要關(guān)注三大股指的風(fēng)格轉(zhuǎn)換趨勢，中國經(jīng)濟的大概率邊際放緩對依賴利潤的大盤股或有負面沖擊，資金有望流向估值較低的中小盤股當(dāng)中，我們?nèi)匀痪S持IC強于IH/IF的判斷。且從政策角度看，新經(jīng)濟、獨角獸、TMT、軟件芯片、無人駕駛等未來具備高速成長預(yù)期的成長股依然具有強勁的潛力，只不過暫時從技術(shù)進攻結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)得還不是非常突出，這一批股票正在經(jīng)歷從強勁的反彈向中期進攻結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的“過渡期”，可等待市場回調(diào)后的介入機會。

策略：短期持防守策略中期增持IC多單。

風(fēng)險點：美股大跌利率沖擊改革紅利走弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。