百家之言丨貿(mào)易摩擦不斷 鋼價漲or跌 業(yè)內(nèi)人士這么看

2018年6月15日，美國政府發(fā)布了對中國商品加征關(guān)稅的清單，擬對約500億美元的商品加征25%的關(guān)稅。中方反應(yīng)也十分迅速，隔日凌晨，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員發(fā)布會公告稱，決定對原產(chǎn)于美國的659項約500億美元進口商品加征25%的關(guān)稅。至此，中美貿(mào)易摩擦再次升溫。

對于影響，有人認為貿(mào)易摩擦的再次升溫，將給金融市場帶來巨大沖擊，疊加復(fù)產(chǎn)和雨季，鋼價將迎來下跌；也有人表示，市場對貿(mào)易摩擦的消息已經(jīng)比較冷靜，同時中美鋼材貿(mào)易體量很小，鋼價仍將在環(huán)保和去庫存的影響下繼續(xù)走強。

聚百家之言，解大家之惑?；诖耍诹咂凇稇屹p問答》我們將辯論的主題定為“貿(mào)易摩擦再升溫，鋼價將如何應(yīng)對”？

在本期懸賞問答中，“南京金明建材”、“肖件勇”、“李宏斌”、“任俊國”、“吳興”、“陳英奪”、“趙海波”、“竇利民Z”、“紀紅”、“心想事成”、“張昕”、“福星”、“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開始”、“東行”、“楊立”、“油菜花”等16位業(yè)內(nèi)人士以其獨到的觀點獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

從我的鋼鐵網(wǎng)手機端的投票結(jié)果來看，A觀點的支持人數(shù)占大多數(shù)，投票率占比71.15%，他們認為貿(mào)易摩擦的再次升溫，鋼價將迎來下跌。而B觀點，認為鋼價仍將在環(huán)保和去庫存的影響下繼續(xù)走強的投票率為28.85%。具體如下：

鋼價將迎來下跌

“南京金明建材”開場就表明觀點，市場虛火旺盛，鋼價將下行了。宏觀上看，中美兩國作為世界上最大的經(jīng)濟體，貿(mào)易戰(zhàn)一旦開打，損失的不僅僅是眼前利益，而是關(guān)乎整個國家利益，特朗普作為一個商人總統(tǒng)，一切都是以實際利益出發(fā)，貿(mào)易戰(zhàn)口水大于拳頭，且我國鋼材出口連續(xù)下行，即使真槍實彈搞起來，對于我們來說，影響甚微。微觀看，市場行情上漲導(dǎo)致目前國內(nèi)需求受到限制，根據(jù)近期寬松的貨幣政策，短期內(nèi)鋼材價格似乎受到了刺激，瘋狂過后一切歸于平靜，我相信成熟的市場是理性的走出來的，而不是靠炒作概念、炒作話題而來的。

在“陳英奪”看來，中美貿(mào)易問題一時難以解決，直接會影響國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展；多省曝出環(huán)保污染問題，部分鋼企執(zhí)行限產(chǎn)，后期資源供給壓力依舊不減。從需求來看，房地產(chǎn)投資增速維持高位，但基建投資增速明顯下滑，后期高溫多雨天氣增多，終端采購需求逐步放緩。市場供需都會偏弱，商家心態(tài)有所謹慎，再就馬上到季度及年中末，資金壓力會對制約鋼價的上漲，預(yù)計國內(nèi)鋼價以震蕩下行為主。

“竇利民Z”也表示，中美貿(mào)易戰(zhàn)才剛剛開始！貿(mào)易戰(zhàn)從開始到結(jié)束是一個漫長的過程！美國稱中國如果采取報復(fù)性措施！將繼續(xù)增加額外關(guān)稅！鋼材這塊現(xiàn)有環(huán)保措施支撐，庫存數(shù)據(jù)連續(xù)下降，基建房地產(chǎn)數(shù)據(jù)下降，外貿(mào)出口數(shù)據(jù)下降。鋼材不翼而飛。面對鋼材高額的利潤，肯定會有頂著風(fēng)險去干，不然環(huán)保也不會回頭看了。庫存連續(xù)下降，下游需求應(yīng)會出現(xiàn)逐步減少。最后庫存增加。期貨是炒作預(yù)期。

持相同觀點的還有“紀紅”、“心想事成”、“張昕”，他們認為下周將是鋼價轉(zhuǎn)折點，下調(diào)是必然?，F(xiàn)在環(huán)保壓力庫存壓力已經(jīng)不是重點，重點是市場需求量的萎縮。環(huán)保加大對鋼廠的管理，同時也加大對下游企業(yè)的管控，中美貿(mào)易的不利勢必令鋼價下行。隨著環(huán)保炒作減弱，貿(mào)易戰(zhàn)，以及需求淡季的到來，鋼價會下跌，近期若果庫存出現(xiàn)拐點，鋼價會大幅調(diào)整。

貨幣環(huán)境繼續(xù)收緊，美國選擇發(fā)動“貿(mào)易戰(zhàn)”，無異于雪上加霜，并形成風(fēng)險，對市場影響將是巨大的。美聯(lián)儲加息，并縮表。中國公布的一系列數(shù)據(jù)，投資減弱。另外鋼產(chǎn)量在環(huán)保限產(chǎn)下再創(chuàng)新高。在“福星”看來，一系列的情況表明鋼材市場風(fēng)險越來越大、越來越近了。防風(fēng)險和穩(wěn)健經(jīng)營是近期最大的事，市場價格會選擇下行來迎合需求的弱勢。

“李宏斌”表示，需求受本輪全國雨季及貿(mào)易戰(zhàn)的不確定影響，會出現(xiàn)迅速下降，復(fù)產(chǎn)逐步增加，使得高利潤鋼市理性回歸，短期期現(xiàn)普跌，但長期看仍會上漲。

鋼價仍將繼續(xù)走強

“油菜花”認為，對于鋼材來說，貿(mào)易戰(zhàn)影響的只是市場情緒的回調(diào)，待市場情緒穩(wěn)定后還是要回歸基本面。大邏輯是供給端的環(huán)保升級（已上升到國務(wù)院、中紀委），當然前期局部的上合會議限產(chǎn)有所復(fù)產(chǎn)但總體還是環(huán)保限產(chǎn)，需求端五月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)全面回暖給需求帶來支撐，所謂的夏季高溫只是微觀的小邏輯而已！總而言之，情緒宣泄后震蕩上行。

吃相同觀點的還有“楊立”，理由如下：

利多因素：目前庫存量不多，已經(jīng)6月下旬，梅雨季節(jié)也快到過去。 一旦需求量上升價格也會拉漲，再者期鋼以破3900點位，后期應(yīng)該也會拉到3950位置。

利空因素：鋼廠利潤已達950左右怕鋼廠會回吐利潤，再者貿(mào)易戰(zhàn)目前雖說沒什么影響，但總感覺像懸崖邊上的石頭指不定什么時候落下來，這樣勢必造成市場觀望情緒增加而影響需求。

他預(yù)計鋼價將高位整盤，不排除小幅回落，先弱后強。

近期，現(xiàn)貨價格偏震蕩，但螺紋鋼1810期貨價格走出了一波流暢的上漲行情，已逼近前期高點，在“東行”看來，隨著價格的快速沖高，市場風(fēng)險已經(jīng)在逐步累積，周五一度上沖至3910后遇阻回調(diào)，如端午節(jié)后市場能強勢突破3912點，那么價格短期仍有上沖空間，如果突破失敗，或?qū)⒂瓉硪徊ɑ卣{(diào)。目前來看，隨著中美貿(mào)易摩擦重啟、鋼廠復(fù)產(chǎn)、供應(yīng)增加、資金面緊缺、需求淡季等利空因素逐步凸顯，需警惕鋼價沖高回落的風(fēng)險，做多還需謹慎，穩(wěn)健者可先離場觀望。

“肖件勇”表示，主要看貨幣政策，只要貨幣政策收緊那么一點點，整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)都會很難看。

目前鋼價創(chuàng)年內(nèi)新高，恰逢中美貿(mào)易戰(zhàn)重開之際，是否會迎來拐點？“任俊國”認為，中美貿(mào)易戰(zhàn)重開會對股市和期貨帶來不同程度的影響，因為這些買的都是預(yù)期，但現(xiàn)貨對此沒那么敏感，至少近期不會出現(xiàn)大跌，或許還會趨弱偏強運行或者維持不變，雖然鋼價已到強弩之末勢，但還沒到最終點，預(yù)計下月中旬前將迎來拐點，理由如下：

1、由于眾所周知的原因今年終端開工比往年晚一個月，對應(yīng)的淡季也會往后延遲一個月，鋼價沿著之前的利好形式會繼續(xù)走下去。

2、今年注定是一個環(huán)保年，由于某些原因環(huán)保高壓政策會一輪高于一輪，這些會直接影響鋼價漲跌。

3、目前定價權(quán)已不在終端手里，更不會遵循市場價值規(guī)律運行，看到鋼價將要下跌，各大主流鋼廠會竭盡全力保護價格的，這些原因不容小覷。

“吳興”表示，中美貿(mào)易摩擦已經(jīng)跟三月不一樣了，大家已經(jīng)習(xí)慣了，不管金融市場還是現(xiàn)貨市場，已經(jīng)免疫，中國鋼材本來出口美國就少，而且現(xiàn)在國內(nèi)價格高。梅雨季節(jié)搞不好沒雨了，而上合會議后馬上又來了個保衛(wèi)藍天活動，環(huán)保進入常態(tài)化，會一直影響供應(yīng)。就算復(fù)產(chǎn)產(chǎn)量增加，但是現(xiàn)在定價權(quán)已經(jīng)不在需求端了，這就是供給側(cè)！一旦跌價鋼廠聰明的檢修停產(chǎn)保價來應(yīng)對，今后看來是長期高位運行了。而為了應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)與美聯(lián)儲加息，央行應(yīng)對措施使得通脹厲害了，大宗商品難跌??！

在“趙海波”看來，事實已多次證明，真理掌握在少數(shù)人手中，盲目做空逆勢而上損失慘重，以焦炭、焦煤為代表的絕代雙焦拉漲帶動成品上漲，原料對鋼價的成本支撐較強。鋼廠和市場庫存并不高，局部區(qū)域缺貨斷規(guī)格情況嚴重，都不敢拿貨，越不拿越讓你漲的懷疑人生。中美貿(mào)易戰(zhàn)又開打，對宏觀形勢不利，鋼價多少會受點影響，但不會像年初一樣被市場過度解讀。

“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開始”表示，中美貿(mào)易戰(zhàn)在直接或間接上影響都是很小的。如果長期下去對世界經(jīng)濟格局有影響或許會給鋼鐵帶來影響。目前仍是去庫存跟環(huán)保政策為主導(dǎo)！

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點，不僅讓我們知曉了當前市場關(guān)注的鋼市看點，還談及了許多對于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。