華泰期貨：量化期權(quán)日報20170822

豆粕期權(quán)行情介紹和分析

豆粕期貨主力1月合約，8月21日價格振蕩，日盤價格收于2725元/噸，當(dāng)日成交量為94萬手，持倉量165萬手，持倉量維持穩(wěn)定。

豆粕期權(quán)8月21日成交活躍度保持穩(wěn)定，總成交量0.74萬手（單邊，下同），持倉量8.56萬手，成交量近期有所走低。1月合約成交量占所有合約成交量的73%，持倉量占所有合約持倉量的72%。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值移動至0.89，看跌期權(quán)持倉量與看漲期權(quán)持倉量的比值則維持在0.71，近期豆粕期權(quán)成交活躍度走低，PC_Ratio偏高，短期情緒中性偏悲觀。

1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價移動至2700的位置，上周五大跌之后，市場重新回歸平穩(wěn)行情，隱含波動率繼續(xù)回落至18.09%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值為則擴(kuò)大至-2.01%，波動率差進(jìn)入負(fù)值階段。賣出寬跨組合（賣出m1801-C-2700和m1801-P-2800）今日盈利7.5元/份。

白糖期權(quán)行情介紹和分析

白糖期貨主力1月合約8月21日價格振蕩偏強(qiáng)，日盤價格收于6355元/噸，今日1月合約成交量為43萬手，持倉量為73萬手，現(xiàn)成交量、持倉量維持穩(wěn)定。

白糖期權(quán)今日總成交量為0.36萬手（單邊，下同），總持倉量為4.46萬手。目前1月合約成交量占比為84%，持倉占比為64%，期權(quán)成交量有所回落。今日白糖期權(quán)整體成交量PC_Ratio移動至0.76，持倉量PC_Ratio維持在0.81，PC_Ratio反映白糖情緒仍偏樂觀。

今日隱含波動率繼續(xù)下行，目前60日歷史波動率為11.37%，1月平值期權(quán)隱含波動率則回落至11.99%，1月平值期權(quán)隱含波動率與歷史波動率的差值不斷縮小，降至0.62%。今日賣出寬跨組合盈利11元/份，但考慮到白糖反彈勢頭動量不足，建議繼續(xù)布置賣出寬跨組合頭寸（調(diào)倉為賣出SR801C6500和SR801P6200），并根據(jù)白糖未來的走勢動態(tài)調(diào)整持倉組合，當(dāng)波動率出現(xiàn)回升時應(yīng)及時平倉。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。