華泰期貨：宏觀大類日報20170705

昨日市場表現

（1）外匯市場：美元震蕩，中期持多

1、美元指數上漲0.07%，收于96.261（震蕩），關注鷹派加息后上行風險；

2、人民幣震蕩收跌，離岸收于6.8064（美元反彈），關注美元轉強對人民幣的壓力；

（2）權益市場：美股休市，A股回落

1、美股休市。

2、A股走低，上證下跌0.39%，深證下跌0.57%，維持對貨幣信用收緊背景下的波動率回升判斷；

（3）債券市場：關注利率轉向風險

1、10年美債利率持平于2.348%（休市），關注后期經濟環(huán)比回升的動能；

2、10年中債利率上漲0.69%至3.623%（央行物流棟投放），關注去杠桿延續(xù)背景下脈沖風險；

（4）商品市場：短期波動加大，中期調整

1、文華商品上漲0.82%，黑色（鄭煤+3.82%、螺紋+1.46%）領漲。

大類資產關注點

美股休市，市場窄幅波動。人民銀行發(fā)布金融穩(wěn)定報告顯示，繼續(xù)實施穩(wěn)健中性貨幣政策，引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。從近期央行的公開市場操作暫停來看，在短期流動性相對充分，SHIBOR利率走低。需要注意的是隨著險資監(jiān)管的加強和銀行自查的臨近，流動性存在收縮的風險，關注近期市場波動放大的可能，權益類資產做好風險對沖。外圍市場美股休市，市場整體窄幅震蕩。澳洲聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動，但略調低了對未來市場的展望，顯示出全球經濟在一輪反彈之后，對未來的信心有所降低，關注商品價格的下行風險，在瘋狂上漲過后注意調整風險。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。